曹德云：我国私募股权投资对科技创新行业关注仍不足

　　新浪财经讯 5月27日消息，由绿法（国际）联盟、新浪财经和北京市道可特律师事务所联合主办的“新监管时代下私募基金与资管高峰论坛暨全国私募行业法律健康指数发布会”今日在京举行。中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，从各个角度看，我们国家的私募市场发展的确很快，但是也存在一些缺陷和问题。其中从投向来看，我们的私募股权投资，对于前沿性的技术，科技创新行业的关注和投资是不足的。很多的私募股权投资在分布上更多的关注于一些电子电信或金融科技互联网带来的新业态。

　　以下为发言摘要：

　　因为我们大家知道私募股权投资一般具有周期比较长，投资回报较高，投资风险较大的特征。在这一个特征之下，实际上从投资人获得收益的方式来讲，主要通过对投资标的进行长期的培育。通过价值的发掘提升，在时机成熟的时候退出实现它的资本回报。这个特点也就决定了私募股权投资，与股票投资有很大不同，尽管他们同样属于产业链投资。他们投资有一个较长的特征。

　　同时也有成功的投资股权案例，也是对我们GP和LP战略眼光、综合能力和专业水平综合的考验。这个特征也就决定了私募股权实际上始终是我们金融市场上最具有吸引力，也最具有活力，最具有挑战性的投资领域。

　　这几年我想在各方面力量这种推动下，我们国家私募发展还是很快的，我看了一下数字，到今年的4月末，私募管理资产规格达到了12.48万亿，比年初增长了12.4%。这是很快的一个市场。同时2017年中国私募股权市场3574支基金，募集完成了基金规格，接近1.8万亿人民币，这是一个很快的增长速度。从投资的行业分布看，占比比较靠前的有电子电信和互联网，这是投资主要的分布。

　　从退出的情况看，基本上是五种方式，第一个还是IPO，2017年通过IPO退出案例占比达到31.4%，但是我们看到欧美的情况，实际上美国的私募股权投资退出，80%是与IPO无关，因为这是跟我们一个很大的不同。此外股权转让也是一种仅次于IPO的退出方式。再有就是兼并收购，因为兼并收购目前也是市场越来越重要的一个退出方式。

　　此外还有新三板上市，还有股权回购等方式。从各个角度看，我们国家的私募市场发展的确很快，但是我觉得也存在一些缺陷和问题。其中从投向来看，我们私募股权投资，对于前沿性的技术，科技创新行业的关注和投资是不足的。我们很多的私募股权投资在分布上更多的关注于一些电子电信或金融科技互联网带来的新业态。这些行业存在一些创新的成分，但是在完整程度上更多的体现为一种商业模式和商业的一种概念的创新。同时我们私募股权投资较少能够涉及到实体经济，制造业的一些前沿性高新技术开发和创新，这是我们私募股权投资在投向上的缺陷。

　　此外在科技成果转化上，我觉得我们私募投资做的也是不够，因为有一个数字在美国，创投是实际上对科技成果的商品化起到了很重要一种作用，它使得这个进程由过去的20年逐渐缩短到10年左右甚至更短，但是我想我们私募投资股权领域在这方面做的还是不足的。

责任编辑：曹婕