净流入54亿，食品饮料5日涨幅居首!白酒水井坊、泸州老窖显强势

千分之二，只差千分之二就达前期高点。

昨日，A股三大股指低开，随后震荡下行，截至收盘，上证指数跌1.3%，深成指跌1.19%，创业板指跌0.96%。继周一高开之后，上证指数周二收盘在3451点，前阵子上证指数到了3459点，离7月初的高点，就只有千分之二的距离。

成交量上，沪深两市成交额不足万亿，此前三个交易日连续突破一万亿。北上资金方面，继周三净流出61.34亿元后，北上资金昨日延续净流出，净流出额28.33亿元。

有市场分析指出，昨日的回调和周三的大跌和中美第二轮贸易谈判被取消有关系。也有业内人士认为，前期市场已经涨幅不小，而“盈亏同源”，因此整个市场，特别是前期赚得盆满钵满的医药、科技等板块目前存在一定程度的抛压。

震荡行情之下，前五个交易日食品饮料行业涨幅居首!

从具体的行业来看，截至8月20日，前五个交易日资金净流入最多的行业是食品饮料行业，在周三市场大跌的背景之下，电子、医药生物、电气设备资金流出居前。食品饮料行业逆势实现净流入超13亿，在前五个交易日的行业资金流入排名中位列第一，涨跌幅排名位列第一。前20个交易日的申万一级行业涨跌幅排名中，食品饮料行业也位列前五。

而白酒向来是这一行业的兵家必争之地。有券商研究团队指出，白酒板块的业绩仍然将环比持续改善，行业天然属性仍存，货币宽松环境以及基建持续加码都对白酒行业形成支撑，需求将会得到逐步确认，建议优选确定性较高的高端白酒，同时关注次高端动销的恢复情况，长期逻辑向好且估值相对合理的龙头白马值得配置。

白酒板块前5个交易日涨幅6.97%，跑赢食品饮料行业4.17%的涨幅，整体亦跑赢沪深300指数-0.54%的收益。水井坊、泸州老窖、古井贡酒、金徽酒、酒鬼酒位列白酒板块涨幅第一至五名。涨幅最小的舍得酒业仅下跌1.56%，主要是有昨日一则公告导致：自查发现间接控股股东存在通过蓬山酒业非经营性占用公资金的情形。

有分析认为，一方面白酒的需求比较稳定，不太受经济周期的影响;另一方面，白酒行业的利润率较高，现金流比较充沛，因此白酒行业业绩“确定性”较高，受外部干扰也较小，白酒一直还被认为是防御性板块。随着中秋节国庆节的陆续到来，白酒陆续进入需求旺盛期，高端酒是否有望率先启动这一板块的业绩行情也值得期待。

从近期跟踪来看，无论是中报还是动销，高端白酒依然表现靓丽，茅台批价持续提升，本周突破 2700 元的去年高点，凸显供需缺口，高端白酒非高端白酒中报小幅环比改善，看下半年动销及报表环比改善将更加明显。板块内横向比较，白酒估值仍具较佳性价比。但也有人诟病白酒板块估值过高，有更具性价比的板块和标的可以选择。

白酒股走强的原因有哪些?“喝酒”行情能持续多久，如何布局白酒股?就以上投资者最为关注的问题，我们采访了多家私募基金管理人，基金经理从外部干扰、消费升级、需求稳增、高垄断性等外部、内部的角度进行了分析，和私募排排网记者分享了他们的思考角度和建议。

绎博投资基金经理王阳林：上行逻辑有三，目前建议观望为主

我认为白酒股走强的主要原因有：1、美国持续对中国科技行业打压的情况下，中国医药消费行业几乎不受外围扰动;2、消费升级大趋势下，高端白酒业绩确定性好;3、近些年来无风险利率持续下行，带动白酒股估值上行30%左右。展望后市，白酒股或有继续上行可能，但是业绩已经充分预期，估值上应保持审慎，建议观望为宜。

私募排排网资深研究员刘有华：预期白酒高景气度具有较高持续性

白酒股走强的主要逻辑在于行业依旧保持较高的景气度。在强大的内需以及经济内循环的政策背景下，白酒股的市场需求量依旧保持着较为稳定的增长。另外，由于粮食价格的上涨，以及市场的需求端不平衡，部分高端白酒依旧具有非常大的涨价空间。从资金介入力度来看，机构资金介入力度较大。预期白酒行业景气度依然能够具有较高的持续性，投资者可以用长线的思维做一定的配置。

壁虎投资总经理张增继：可耐心等待一个合理的价格

高档白酒的产量本来就不高，尤其是酿酒工艺的独特，就算是有同样的酿酒原料，没有酒窖资源也是没有办法酿造出那么醇厚的白酒来的，也正是因为如此，白酒股才有了涨价的资本。酒行业本来就是一个高度垄断性的行业，而且上市公司本来就有自主定价的权利，特别高档白酒的消费群体本来就是一个高收入的群体，他们对于高档白酒的消费就跟高档品一样，越是价格高就越是代表着这个酒的价值。短期来看当前市场白酒股经过一轮上涨估值偏高，但长期的增长还是比较确定的，在布局上可耐心等待一个合理的价格。