60亿私募宣布仓位清零 理科状元掌门人看好量化

　　来源：国际金融报

　　摘要

　　【60亿私募宣布仓位清零 理科状元掌门人独家回应】北京睿策投资管理有限公司近期向投资者发布公告称，鉴于睿策投资发展及投资策略转型需要，公司未来将全面采取量化对冲投资策略。根据公司投资管理模式调整，睿策产品拟于近期进行产品终止操作。截至记者发稿前，除了微量停牌股外，所有仓位已清零。（国际金融报）

　　今年以来，私募界消息不断，先是爆出王亚伟等明星私募持股大换血，随后又有多家私募遭基金业协会处罚，和最近有点“高调”的成泉资本同样押中过雄安板块的睿策，近日也宣布了一件大事。

　　4月25日，根据业内投资者爆料，北京睿策投资管理有限公司近期向投资者发布公告称，鉴于睿策投资发展及投资策略转型需要，公司未来将全面采取量化对冲投资策略。根据公司投资管理模式调整，睿策产品拟于近期进行产品终止操作。截至记者发稿前，除了微量停牌股外，所有仓位已清零。

　　01、理科状元掌门人看好量化

　　现任美国康奈尔大学金融学终身教授、中欧国际工商学院金融学教授以及睿策投资的董事长黄明，曾以湖北省理科状元的身份进入了北大物理系，先后就读于美国康奈尔大学和斯坦福大学，不仅是私募圈少有的“学术派”代表人物，其还信仰“冷门”的行为金融学。在创立了睿策投资之后，备受业界人士关注。

　　当睿策发布清盘并转型的公告后，让许多投资者看到后表示非常惊讶。《国际金融报》记者有幸联系上了北京睿策投资管理有限公司董事长黄明。

　　黄明在接受《国际金融报》记者采访时表示，“睿策转型量化投资策略不是心血来潮，从2011年就开始研究量化模型，最近几年也将量化作为整个投资策略的配角，主角还是个股等。今年关键的变化在于最近量化研究结果越来越好，睿策对量化越来越有信心，觉得量化更容易做到稳健，所以决定转型投资策略。”

　　如此看好量化且对量化充满信心，是否是因为今年年初量化对冲投资策略整体表现略显优势。黄明认为，“挺看好现在的市场，但睿策转型投资策略与今年行情没关系。因为投资者风格保守，所以睿策投资风格较为保守，回撤控制严格，未来选择量化对冲就是一个很自然的保守策略。”

　　黄明表示，此次睿策转型投资策略只能做一个判断，但有足够的信心才会做这样一个转型，它不是一个老的策略，睿策在融资规模上也会控制。

　　02、产品清盘并非业绩不好

　　成立于2010年的北京睿策投资管理有限公司，风雨兼程一路走来已有八年岁月，在圈内颇有名气。相关数据显示，睿策投资规模至少在60亿元以上。根据中国基金业协会公开数据，睿策一共备案了20只产品。

　　从已公开数据的14只产品来看，睿策1期和睿策2期表现最佳，截至4月13日，睿策1期和睿策2期累计收益率分别为0.18%和0.43%，均跑赢沪深300指数，旗下全部产品自成立以来累计收益为210.78%。

　　另有第三方数据显示，睿策曾押中过京汉股份，属于最正宗的雄安概念股。去年四季度退出了海峡股份、宁波富邦等个股，同时也减持了海汽集团。

　　财经评论员艾堂明在接受《国际金融报》记者采访时表示，雄安是去年的热点了，而且只是局部热点，押中一次不代表每次都能押中，去年的行情及市场环境都比今年要稳定，如果对今年行情悲观，选择清盘也是个负责任的做法。

　　今年市场风格切换，基金因为业绩不佳，规模锐减，频频清盘已经成为业内耳熟能详的故事。与众不同的是，睿策此次清盘另有其因，在发给投资者的公告中解释，因为公司旗下产品此前都为股票多策略主动管理型投资产品，现在想要全面转型做量化对冲投资策略。

　　对此，《国际金融报》记者电话联系了北京睿策投资管理有限公司，对方工作人员称该公告内容属实，目前公司旗下产品已经准备开始清盘。

　　因为转型而忍痛割爱选择清盘，似乎是一件新鲜事儿。也有其他投资者向记者反映，业绩一路稳定上涨，屡次押中行业看好的股票，对于其突如其来的转型，似乎有点耐人寻味。

　　一位不愿具名的私募人士告诉《国际金融报》记者，

　　“从公开查询的持仓信息看，该公司产品重仓的小盘股多数表现不好，处于明显的下行趋势中，估计对业绩形成了较大拖累，以致被动清盘。私募排排网有业绩公布的产品数量是14只，而这14只均取得了较好的年化收益。我们推测，该公司没有公布业绩的产品估计收益不佳或者陷入亏损。从公司成立较早的产品取得了较好收益，而后来大部分产品没有公布业绩推测，公司核心投研人员可能发生了变化，以致原投资策略和投资业绩难以维持，所以选择转型。”

　　某基金业内人士在接受《国际金融报》记者采访时还分析道：

　　“公募和私募的优势在于专业化，任何一个策略的成功，都需要长期深入的研究和顶尖投资人才支持。如果一个私募宣称是多策略，或者进行策略转型，也许该公司没有擅长的投资策略，甚至是一个策略做不好，转型另外一个策略，或许会亏更多，这是值得警惕的。目前大部分中小私募都属于此类，投资者应仔细甄别。”

责任编辑：陶然