天风证券两年拟募资190亿加码主业 并购恒泰证券落定或跻身第一阵营

长江商报消息●长江商报记者沈右荣

券商再融资大年，多家券商密集推进再融资。

9月28日，总部位于华中武汉核心地段中南路保利广场的天风证券（601162.SH）也抛出了一份百亿级的再融资预案。本次融资，天风证券拟向不超过35名特定投资者发行股份，募资不超过128亿元，所募资金用于主营业务布局及还债补流。

2018年10月19日，天风证券登陆A股市场，首发募资9.27亿元。今年3月，公司完成53.49亿元配股募资。如果本次定增募资顺利实施，上市2年，公司股权融资累计达到190.76亿元。

上述募资，天风证券全部用于补充资本金、业务布局等。

在积极推进募资补充资本进行产业布局之时，天风证券还通过外延式并购完善产业拼图。今年上半年，公司完成了对恒泰证券26.49%股权收购。借助恒泰证券零售业务方面的强势，天风证券将补齐这一短板。

长江商报记者发现，近年来，天风证券实现了超高速发现。2013年底，公司总资产只有51.45亿元，今年6月底达到740.83亿元，6年半，总资产增长约13.40倍。

业内人士分析称，如果天风证券能够与恒泰证券较好融合，其将跻身行业第一方阵。

今年上半年，天风证券实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）4.05亿元，是去年全年的1.31倍。

49亿募资扩大信用规模

中国资本市场改革持续深化，创业板改革并试点注册制已经启动，外资证券公司正全面进入中国市场，外资控股证券公司成为可能的背景下，中型券商天风证券主动作为应对，努力提升服务资本市场能力。

在当前以净资本和流动性为核心的监管体系下，资本实力已成为证券公司增强竞争优势的关键要素之一，充裕的资本不仅可以夯实证券公司竞争实力的基础，而且可以为证券公司实现持续健康发展提供动力。

近两年来，天风证券频频募资，以增强资本实力。

2018年10月，天风证券上市时募资9.27亿元，所募资金用于补充资本金、扩展相关业务、扩大公司业务规模。

今年3月，上市不到一年半，公司实施首次股权再融资。公司向全体股东每10股配售3股，合计发行14.86亿股股份，募资53.49亿元。这些资金，全部用于子公司增资及优化布局、加强财富管理业务、加大证券自营规模以及补充营运资金。

时隔半年，天风证券抛出了更大规模的再融资。这一次，公司采取定增方式，拟向不超过35名特定投资者募资不超过128亿元。定增完成后，持股比例超过5%的特定发行对象，限售期为48个月，持股比例5%以下的，限售期6个月。

综上所述，如果本次定增募资顺利实施，天风证券上市2年，将累计募资190.76亿元，所募资金全部用于业务布局。

根据披露，128亿元募资，将投向发展投资与交易业务、扩大信用业务规模、增加子公司投入、偿还债务、补充营运资金等五个项目，拟分别使用募资38亿元、49亿元、13亿元、26亿元、2亿元。

上述无项目中，拟使用募资最多的是信用业务，达49亿元，约占本次募资总额的38.28%。

对此，天风证券解释，作为证券公司发挥金融机构中介角色、服务客户投融资需求的重要业务品种，融资融券、股票质押等信用业务综合价值可观，已成为证券公司服务核心客户、增强客户粘性、提升综合化经营的重要途径。在目前行业佣金率普遍下调的大背景下，通过发展信用业务，挖掘客户综合金融服务需求，将有利于提升公司的盈利能力及市场竞争力。

信用业务作为资本消耗性业务，需占用大量流动性。按照规定，证券公司经营融资融券业务的，应该按照对客户融资融券业务规模的10%计算信用风险资本准备。由此可见，信用业务规模的扩大离不开相应规模的资本金支持。

总资产6年半增逾13倍

频频募资补充资本进行业务布局，天风证券的资产规模、服务资本市场能力、经营业绩均实现大幅增长。

今年上半年，面对新冠肺炎疫情的重大考验，天风证券积极作为，实现了较为理想的经营业绩。

半年报显示，公司实现营业收入20.61亿元，同比增长13.60%，净利润4.05亿元，同比增长140.79%，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）4.08亿元，同比增长217.65%。

2019年全年，公司实现营业收入38.46亿元，同比增长17.35%，净利润、扣非净利润为3.08亿元、2.58亿元。今年上半年的净利润、扣非净利润，分别是去年全年的1.31倍、1.58倍。

具体业务方面，今年上半年，经纪业务、投资银行业务、资产管理业务分别实现收入3.34亿元、5.23亿元、4.22亿元，同比分别上涨6.35%、71.68%、28.07%

上半年，公司共承销债券290支，总承销金额701.46亿元。其中企业债承销规模排名行业第5，公司债承销规模排名行业第10。

天风证券成立于2000年，曾经是一家小型券商。2013年底，公司总资产为51.45亿元。从2014年开始，公司资产规模不断扩大。2014年至2019年，其总资产分别为160.53亿元、385.12亿元、566.11亿元、514.98亿元、535.66亿元、599.20亿元。截至今年6月末，总资产达740.83亿元，较2013年底增长13.40倍。期末，公司净资产177.27亿元、注册资本66.66亿元。

截至今年6月末，天风证券的总资产、净资产、注册资本分别位居行业第27位、29位、18位。

值得一提的是，去年，天风证券筹划以45.01亿元现金收购恒泰证券29.99%股权，今年上半年已经完成26.49%股权的并购及过户。

收购恒泰证券后，天风证券将在业务方面与之互补。天风证券的优势在于机构服务能力较强，研究、资管、投行、并购等业务主要指标均已进入行业前20名。恒泰证券在零售业务上较为强势，还手握公募基金和和托管牌照。

券商行业人士称，收购恒泰证券后，天风证券不仅完成了展业地域扩张，且实现了业务扩张，如公墓基金等。未来，如果两家公司能够深度融合、产业良好协同，天风证券将有望冲进行业第一阵营。

今年上半年，恒泰证券实现营业收入10.28亿元，净利润约1.46亿元。