6124点挥别13年 近四成主动权益基金收益率翻倍

2007年10月16日，上证指数录得6124点，创下最高纪录。13年过去，指数徘徊在3300点附近，但同期一批基金净值稳健上升，收获出色业绩，近四成主动权益基金收益率翻倍，最高的达到359.51%。

业内人士表示，主动权益基金逆市创造了出色的长期绝对回报，印证了深度研究创造投资价值的理念，充分体现出公募基金的价值。

6124点13周年

基金大幅跑赢指数

2007年10月16日到2020年10月15日，整整13年，上证指数较最高的6124.04点下跌了44.74%，深证成指、沪深300的跌幅为28.62%、17.57%。代表成长股的中证500、中小板指则上涨了32.09%和59.56%。在结构性行情中，权益类基金整体表现不俗。

Wind数据显示，这一期间，214只具有可统计数据的主动权益基金(含股票型、平衡混合型、偏股混合型、灵活配置型)，全部跑赢上证指数，有79只基金业绩超过100%，占比约37%；23只期间收益率超过了200%，占比超过一成。

Wind数据显示，13年来，嘉实增长、华夏大盘精选、银华富裕主题、富国天惠精选成长、富国天合稳健优选等5只混合型基金期间收益率更是超过了300%。

成立于2003年7月的嘉实增长，6124点以来的收益率高达359.51%，为13年来表现最好的一只基金。这只基金长期由明星基金经理邵健管理；2004年4月6日至2015年7月8日期间创造出了 768.11%的收益。

紧随其后的是华夏大盘精选，13年来回报率达到348.65%。华夏大盘精选曾经是华夏基金知名基金经理王亚伟的代表作，2005年末至2012年5月他管理华夏大盘精选期间，创造了11.99倍的任职总回报，年化收益率高达49.77%。除了王亚伟，孙彬、阳琨、陈伟彦等也管理过华夏大盘精选基金。

期间收益排第三的是银华富裕主题基金，收益率为337.1%；富国天惠精选成长和富国天合稳健优选两只基金13年来的收益率达到329.55%、323.23%。

此外，汇添富成长焦点、富国天瑞强势精选、国泰金牛创新成长、中银收益A、华安宝利配置、兴全趋势投资、银河稳健、景顺长城鼎益、富国天益价值等基金同期都收获了200%以上的收益率。

沪指6124点以来净值翻倍的基金背后，基本都有一名出色的基金经理。除了邵健、王亚伟，富国基金朱少醒、博时基金邓晓峰等都是长期业绩出色的明星基金经理。

若按照基金公司来看，在6124点以来翻倍的基金中，富国、华夏表现突出，各拥有6只业绩翻倍基金。景顺长城、交银施罗德、国海富兰克林、国泰、华安、鹏华、泰达宏利、兴证全球、银河等基金公司旗下各有3只以上基金业绩翻倍。

业内人士表示，一只基金长期保持优秀投资业绩，离不开基金公司整体投研力量的支撑，是公司投研文化延续性和综合实力的体现。“基金经理变动难以避免，对于基金公司而言，要尽可能降低个人变动对基金的影响，这也是公司实力的体现。”

超九成主动权益基金

获正收益

Wind数据显示，截至10月15日，13年来，214只具有可统计数据的主动权益基金平均投资收益为91.28%，对照沪指40%多的跌幅，相对超额收益非常明显。

具体来看，其中，为投资者赚取正收益的基金达到198只，占比92.5%。实际上，13年来各主要指数的走势差异较大，上证指数、沪深300、上证50等以蓝筹股为主的指数出现下跌，而代表中小盘股的中小板指却有不错的涨幅。除了指数走势存在差异，各个行业的表现差异也很大。这样的市场，更加考验投资人的专业投资能力。公募基金整体把握住机会，逆市获得较好长期回报。

盈米基金研究院院长杨媛春做了一组数据，将基金范围扩展到全部类别，按2020年10月14日净值超过2007年10月16日净值的产品统计，有288只基金的净值创出了市场高点以来的新高，其中78.87%的偏股混合型基金创出历史新高，83.87%的偏债混合型基金创出新高。

杨媛春总结，创出新高的偏股混合类数量最多，超过高点收益最多的前十名基金中，9只为偏股混合型产品。国内优秀的基金经理在择时、选股上均有取得超额收益的能力。她强调，投资者要选择能够跨越牛市值得托付的基金经理，应该选定管理期业绩优秀且从业时间较长的基金经理，长期持有。在净值创新高的产品中，包括了一些优秀的固收+风格产品，值得个人投资者重点关注。

分享“时间玫瑰”

各家基金公司能力、产品设计定位有所差别，都能够在指数表现低迷的环境中获得超额收益。主动权益基金长期业绩较好，正体现了公募基金的价值。一些基金不仅创造了很好的相对收益，而且逆市创造了很高的长期绝对回报，印证了深度研究创造投资价值的理念。好的表现也提示投资者注重长期投资、理性投资，选择优秀基金经理并长期坚持，获得“时间的玫瑰”。

“2007年以来表现较好的绝大部分是基本面选手，或是基本面选手的接力跑。同时，保持风格稳定也是一个重要因素。”好买基金研究中心总监曾令华表示，投资者要找到好的基金经理，一是要多看，看基金经理是否言行一致；二是多想，思考这些想法在逻辑上是否可靠；三是问自己，是否真的信任这个基金经理，能够把钱放在那里3年不变。

创金合信基金权益投资部总监黄弢认为，2007年10月上证综指见顶以来，取得出色长期业绩的基金有一个基本特征，就是秉承价值投资的底层思维，核心组合以最能代表中国经济的各行业龙头个股为主。

“不过，对于很多投资者而言，实际情况比较遗憾，就是基金赚钱、基民没赚钱。”黄弢认为，一个重要的原因是基民没有坚持长期投资，也缺乏资产配置思维，往往在市场热闹的高位大量申购基金，而在市场低位时不仅不会申购，甚至还割肉离场。所以，确立长期投资的资产配置思维非常重要，而且要学会越跌越买。

德邦基金基金经理黎莹表示，能够长期持续为投资者创造良好回报的基金，其基金经理的投资风格通常都是相当稳定的，其投资业绩在多数市场环境中可以被复制，而不是依靠短期的市场机遇。当然，这也和其背后的基金公司所秉承的投研文化和体系有关。投资者投资基金，一定要结合自身的资金属性和风险偏好，挑选符合自身能力和偏好的基金和管理人，坚持中长期投资。此外，可以考虑采用定投的方式，来获得中长期的业绩回报。

“过去常常是基金赚钱、基民不赚钱。要改变这种情况，投资者需要注意几个方面：一是找到适合资金投资目标、研究水平和操作能力的投资产品，如果自己的能力不能达到，要寻求专业顾问的帮助；二是不以简单的短期回报界定投资成败，而应该考虑长期的、可重复的回报；三是对市场有冷静客观的观察，避免做情绪化的重大决策。”诺德基金基金经理胡志伟说。