青农商行：降低拨备覆盖率维持利润增长，50亿元可转债补充核心一级资本

　　青农商行(行情002958,诊股)2020年三季报显示，该行实现营收70.66亿元，较上年同期增长7.39%；实现归母净利润24.73亿元，较上年同期增长4.91%。

　　从单季来看，由于该行主动落实减费让利政策，今年第三季度青农商行的营业收入较上年同期下降11.53%。归母净利润9.89亿元，较上年同期增长5.06%。

　　该行的资产质量保持稳定，但各项资本充足率较上年末均出现下降。9月17日青农商行发行了50亿元可转债，未来可转债持有人转股后，其募集资金将用于补充核心一级资本。

　　降低拨备覆盖率 助推利润增长

　　整体来看，青农商行的营收净利润呈增长趋势，但第三季度由于主动落实减费让利政策，该行实现营收20.22亿元，较上年同期下降11.53%，实现净利润9.89亿元，较上年同期增长5.06%。

　　财报显示，青农商行的营收主要来自于利息净收入。截至2020年9月末，该行实现利息净收入58.67亿元，较上年同期增长14.35%。另外，该行的成本收入比持续下降，收入结构持续优化。

　　截至2020年9月末，青农商行的成本收入比为26.38%，较2019年末的30.25%下降了3.87个百分点。

　　值得注意的是，该行的拨备覆盖率一直维持较高水平，但近两个季度青农商行的拨备覆盖率连续出现小幅下降。截至2020年9月末，该行的拨备覆盖率为298.23%，较6月末的318%下降了19.77个百分点；较3月末的322.93%下降了24.7个百分点。拨备覆盖率的小幅下降，释放了部分利润，也是导致第三季度营收下降而净利润维持增长的原因之一。

　　资产质量维持稳定 流动性覆盖率出现明显下降

　　截至2020年9月末，青农商行的总资产达3922.14亿元，较上年末增加505.47亿元，增幅为14.79%。财报显示，该行总贷款的快速增长是促使资产规模增长的主要原因。

　　截至9月末，青农商行发放贷款和垫款总额为2114.81亿元，较上年末增加327.72亿元，增幅为18.34%。

　　总贷款的快速增长使得该行不良贷款总额出现上升，截至2020年9月末，青农商行的不良贷款总额为30.98亿元，较上年末增加4.83亿元，增幅为18.45%。但由于该行增加了贷款减值准备的计提，截至9月末，该行贷款减值准备为92.34亿元，较上年末81.11亿元增长了13.84%。

　　整体来看，青农商行的资产质量依然保持稳定，拨备覆盖率维持在高位，而不良贷款率则与上年末持平。

　　除了资产质量方面，流动性风险也是银行值得关注的方面。

　　三季报显示，截至2020年9月末，青农商行合格优质流动性资产348.48亿元，未来30天现金净流出量274.43亿元，流动性覆盖率126.98%，满足银保监会规定的不低于100%的要求。但与今年中报相比，该行的流动性覆盖率下降了35.05个百分点，降幅较大。

　　资本充足率下降 50亿可转债补充核心一级资本

　　财报显示，截至2020年三季末，青农商行的各项资本充足率指标均出现下降。

　　数据显示，截至9月末，青农商行的资本充足率为11.73%，较上年末下降0.53个百分点；一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为9.83%和9.82%，较上年末均下降0.66个百分点。

　　从近五年的历史数据来看，青农商行的各项资本充足率水平整体呈下降趋势。尽管该行在2019年上市后，将募集资金全部用来充实核心一级资本，但其资本充足率并没有出现明显增长，依然处于下降状态。

　　今年8月，青农商行公开发行了50亿元可转债，其可转债持有人转股后所募集资金在扣除发行费用后将用于补充核心一级资本。值得注意的是，此次青农商行的可转债不设持有期限制，投资者获得配售的青农转债上市首日即可交易。本次发行可转债转股股份来源为该行新增发的股票。

　　公告显示，9月18日青农商行发行的可转债“青农转债”正式在深交所挂牌交易。未来随着可转债转股，该行核心一级资本或将得到一定补充。