涨幅赶超医药 牛股扎堆这些细分领域 军工板块会是下一个白酒吗？

　　1.内外因素交织提振，国防军工板块涨幅跃居第四

　　2020年军工板块整体表现出彩。年初至今，国防军工板块涨幅49.28%，仅次于电气设备、休闲服务、食品饮料板块，涨幅排名居于第三。从个股表现来看，年内更有24只军工股股价翻倍，涨幅最高接近500%。从涨幅翻倍的军工股来看，主要由航天航空与电子设备等细分领域个股贡献。

对于今年军工股大放异彩的原因，浦来德资产研究员杜凌云认为，近期军工板块大涨的原因主要来自外部的和内部的变化。外部的因素主要是来自美国的外部压力，近期美国公布了最新的实体清单和首份军事最终用户清单，有将近60家中国企业被列入。美国的不断打压，不仅凸显了关键技术自主性的重要，还有国防建设的紧迫性，这加快了国防科技领域关键技术以及核心产品的国产化进程。

　　内部的因素主要有两点，一是伴随十四五等规划陆续出台，军队全面加强实战化练兵备战成为大势所趋，国防预算上行的趋势不变；二是上市公司的质量在不断优化，尤其是股权激励限制条件放松，有助于提升上市公司核心管理层的主观能动性，激活国有企业的活力。

　　大岩资本分析称，军工来自三方面因素的推动影响。首先，“十三五”期间解决的是我军部分装备从无到有的问题，尖端装备数量较少，对应的器件多为体系内的老大哥自己研发、制作，十四五期间我们要解决的是批量装备的问题，尖端装备需要大规模量产，订单将大幅增加，军工板块有望从之前的“事件驱动”板块转变为“业绩驱动”板块。其次，受今年下半年中美关系紧张、台海关系紧张、南海军演等一系列事件的驱动。最后，由于“十三五”末订单补偿性高增长，三季度军工板块业绩显著提升。

　　壁虎资本基金经理张小东也表示，外部环境上，大国间相互竞争、中美的贸易战、台海问题以及随着疫情之后世界经济的整体下滑，产生的国际纠纷会很难完全控制，而中国想在世界上拥有足够的话语权和国际地位，军事实力是其非常重要的一环。在时间上，我们也即将迎来的是十四五开局之年，整个军费的拨款以及未来军事行业的政策也即将发布，相较过去必将迎来较大的变革，这也奠定了军事行业在未来业绩上的确定性以及长期发展的趋势。

　　也有私募表示，资金“闻政策而动”引发的炒作，是此轮上涨行情的主要推力。华炎投资基金经理赖燕群认为，此次军工板块大涨主要还是政策驱动，十四五规划首次提到2027年建军百年奋斗目标，从而引发市场炒作。