政策提振消费板块 外资抢先布局确定性

　　在降税减费、多项产业政策等一系列重磅政策的推动下，消费板块受到提振，多个子板块迎来多日大涨。国盛证券表示，去年三季度以来，外资配置重心重回消费，从国际经验来看，外资持续偏好于本土优势或特色行业，大消费是典型的本土优势产业，亦是外资长期增持的主要方向，未来外资对大消费板块的青睐仍将持续，消费行业也有望迎来修复机会。

　　国家统计局公布的数据显示，2017年中国人均国民收入在8790美元左右。富国基金指出，中产阶层数量快速提升，人民对生活的品质有了更高的要求，除了衣食住行等物质生活需求的提升，包括教育、文化、娱乐、旅游等精神生活的需求也在逐步提升。从中长期来看，消费将取代投资、出口成为推动经济发展的主要力量，未来我国居民消费支出仍有很大的发展空间。消费升级成为未来确定性方向，吸引外资不断流入。数据显示，截至1月11日，2019年初以来北上资金连续8个交易日净流入171亿元，其中，北上资金集中买入白酒、家电等消费龙头。

　　政策助力之外，A股估值正处于底部区域，具备较高的安全边际和向上空间。截至2018年底，剔除金融地产两桶油之后，A股估值为21.3倍PE，处于2003年以来4.3%的历史分位点。消费升级相关子板块经过调整，好公司估值优势显现。中金公司表示，看好中国大消费板块的投资机会，消费升级的总趋势仍然不可阻挡，加之新市民的日益增多和人们对美好生活持之以恒的追求，领军公司仍然拥有波澜壮阔的成长空间。