德意志银行遭“秋后算账” 欧洲银行业又出事

摘要

【德银遭“秋后算账” 欧洲银行业又要出事?】据报道，德国最大商业银行德意志银行9月15日证实，美国司法部等监管机构正寻求这家银行支付140亿美元赔偿金，以了结针对其2008年金融危机前违规金融活动的调查。

据报道，德国最大商业银行德意志银行9月15日证实，美国司法部等监管机构正寻求这家银行支付140亿美元赔偿金，以了结针对其2008年金融危机前违规金融活动的调查。

如果成为现实，这一数字将是美国对在美外国银行开出的史上最高罚单。受此消息影响德意志银行拖累银行股下滑，上周五欧洲股市重挫至六周低位。

相关背景

2008年金融危机前，不少金融机构在美国参与超高风险住房抵押贷款支持证券的投机活动，被认为是引发美国次贷危机及随后金融危机的重要原因之一。

美国监管机构认为，这些证券产品中大多数没有价值，具有欺骗性，而金融机构在推广这些产品时误导消费者，让其对产品的价值和风险产生错误印象。最终，当住房市场崩盘时，不少消费者因这些机构误导而蒙受的损失数以十亿美元计，不少银行因此倒闭，美国经济遭遇上世纪30年代以来的最严重衰退。

众多银行曾因这一罪名被美国司法部调查，它们被指控贷款给并不符合规定的借款者，然后将此类贷款组合包装成安全投资进行销售，从而将风险转嫁他人。

2014年花旗银行被判处罚金120亿美元，最终实际支付70亿美元。2013年摩根大通被罚130亿美元。美国银行也曾因类似原因被罚167亿美元。高盛在今年4月份则为此支付了51亿美元。

德银“放血”不断

德意志银行今年以来“厄运连连”：遭到美国司法部调查、业绩凄惨等等。。。在这一困难阶段，要支付如此巨额的罚款对于德意志银行来说可谓火上浇油。根据财报，德银净利润在一季度同比锐减逾60%至2.14亿欧元，二季度更是同比暴跌98%至1800万欧元，勉强保住盈利。

以下为德银“失血”记录：

去年，美国金融监管机构认定德银将自己持有的衍生品市值高估至少150亿美元，对其罚款5500万美元。

同年4月，美国和英国金融监管机构对德银开出25亿美元罚单，指控其操纵伦敦银行间同业拆借利率(Libor).

同年12月，美国政府起诉德银利用空壳公司逃税，追索1.9亿美元税款、罚金和利息。早在2010年，德银承认自1996年至2002年间协助美国富人逃税，同意支付5.5亿美元罚金。

去年和今年，德银的美国分公司接连两次没有通过美国联邦储备委员会的“压力测试”;今年6月，国际货币基金组织认定德银存在“重大系统性风险”，加重投资者担忧。

德银今年7月发布的财报显示，2016年第二季度德银营业收入74亿欧元，同比下滑20%;税后利润2000万欧元，同比锐减98%。相比金融危机前，德银股价已经跌去约90%。

数字说话：这次德银还能撑得住吗?

早在2014年，金融博客Zero Hedge就在德银的2013年年报中发现，截至2013年年末，该行的衍生品持仓合计超过54万亿欧元，按当时汇价折合逾75万亿美元，是全德国GDP的20多倍，是整个欧元区GDP的5倍多。

目前德银的净资产(资产-负债)为600亿欧元(德银总资产1.64万亿欧元，总负债为1.58万亿欧元。)这意味着只要上述高风险的衍生品有一丝风吹草动，那么相对于54万亿的规模来说600亿欧元的净资产显然杯水车薪。

所以德银如果被处罚超过100亿美元那么几乎相当于其净资产的1/6被处罚掉，这样在目前本就波动性十足的市场环境中，德银的境地会更加岌岌可危。

而德银的危机传导效应相比于意大利那些困难银行的来说简直就是大巫见小巫，用银行业界的核弹引爆形容德银危机也不为过。综上所述，德银被处罚的意义对于整个欧洲的银行体系可能都会有明显的震动。

欧洲银行业又要出事?

德意志银行的暴跌，也引发了欧洲银行股的集体抛售。欧洲银行股指数本周累计已经跌了5%，几乎抹去过去两个月三分之一的涨幅。

欧洲银行业前景堪忧，一方面负利率持续侵蚀银行利润，另一方面更加担心英国退欧可能会带来欧盟的解体以及英国签署Article 50之后可能引发的英镑崩盘。多重不利因素影响下，银行业面临严峻考验。

随着欧洲负利率政策的深入，银行的盈利模式越来越变得不可持续。如果负利率继续下探或保持过长时间，欧洲银行将面临生死考验。

从整个欧洲来看，意大利银行业俨然处在这场风暴的中心。尽管意大利最薄弱的银行得到了救助，但是整个银行系统正经历着空前的问题，这主要是由于不良贷款的规模庞大造成的。

意大利银行业已经成为欧洲的“火药桶”其贷款坏账率高达17%，几乎为美国的10倍，不良贷款达到3600亿欧元。

高盛建议关注尚未与美国司法部就RMBS问题达成和解的欧洲投资银行股票，包括瑞信、瑞银、巴克莱和苏格兰皇家银行。