霸气！华为获22个全球超级订单，私募称短期扰动不改5G建设进程！

任正非在创业初期就明确提出“世界通信行业三分天下,华为有其一“的说法。华为也不负众望，作为一家自主发展的中国民营企业，华为是目前掌握5G技术最多的公司，并打败了曾经几乎垄断了专利的高通，拿下全球22个“5G大订单”。

不可否认的是，美国禁令曾严重桎梏了中兴的供应链，导致中兴通讯的业务一度停摆，截至12月11日，中兴通讯股价年内跌幅高达-44.06%。中兴几乎所有芯片都采购自美国公司，虽然华为不像中兴那样脆弱，但华为也依赖美国生产的部件，尤其是半导体芯片。如果美国实施出口禁令，华为在明年4月推出基于独立组网(SA)的5G商用系统的计划将会被延迟。

美国无线通信和互联网协会(CTIA)在今年4月发布的《Race to 5G》报告显示，中国5G居于领先地位。2G时代，欧洲领先;3G时代，日本领先;4G时代，美国领先;5G时代，中国能够后来居上，与华为的努力密不可分。

也有投资者认为在MY战的阴云笼罩下，华为成为全球5G领导者的进程可能会遭受重大挫折，同时也将影响国内5G发展速度。

绝地反击，拿下22国订单

作为中国科技的领军企业，华为的5G之路困难重重。

12月7日，部分日本媒体报称日本拟禁止相关部门采购华为、中兴公司产品。

12月5日，英国最大电信服务运营商BT宣布将华为从其核心5G网络竞标者名单移除。

11月底，新西兰将华为5G拒之门外。

8月份澳大利亚宣布禁止华为参与澳洲5G网络基础设施建设。

而美国近年来更是一直在采取措施阻止华为进入美国经济。

拒绝华为的国家也尝到了苦果，当地时间12月6日，英国第二大移动运营商O2的4G网络瘫痪，大量用户无法正常上网。同一天，日本电信运营商软银集团也出现了移动网络故障，用户在几个小时内无法连接到网络。

即便阻力重重，华为依旧力挽狂澜逆流而上，凭借技术和性价比极高的优势，在全球通讯板块所向披靡。11 月 20 日，在第九届 2018 全球移动宽带论坛上，华为表示目前在全球已经获得22个5G 商用合同，并已面向全球客户批量发货5G，提供超过1万套5G基站。

私募评：华为事件不改中国5G建设进程

中国5G的高速发展离不开华为的努力，华为除了是是全球第一大设备供应商外，还持有61项5G标准专利，全球占比22.93%，甚至超过三星排名第一，与此同时，华为还是国际IPv6标准的制定者。

华为在5G技术上全球领先，华为事件以及外围因素不确定性是否会影响国内5G建设进程?乾明资产研究员陈雯瑾分析，华为作为通讯5G领域的全球领军企业，无论是从技术、成本，配套系统等方面，均已做到全球最具优势地位，而中国也是最具备发展潜力的国家。中国在近期公布3大运营商频谱分配，表明了我国坚定发展5G的决心。5G是创造一个新时代的底层技术，未来所有产业的信息化都离不开5G网络的建设，欧美不遗余力的打击中国的华为、中兴，正是表明中国已经在通信行业取得明显优势，如不加以遏制，未来西方市场将失去竞争力。

陈雯瑾还表示，“虽然遏制华为，理论上会影响中国5G的建设进程，甚至于全球的5G整体发展，但我们认为，历史进步的车轮滚滚向前，发展的趋势不可能被少数人的险恶用心所改变。我们相信中国企业可以砥砺前行，在阻力中突围，引领未来5G的发展建设。”

千波资产研究中心则认为华为事件对国内5G建设配置布局影响不大。原因是目前从5G技术成熟度和建设进度来看，中国已超越美国等主要竞争对手，中国的基站总量已经超过200万个，而美国只建设了3万个新基站。中国已经走在前列，虽然外围有很多不确定性，但并不会影响中国继续领跑5G。

新富资本研究中心介绍，除了华为CFO近期遭受风波，叠加近期英国禁止华为参与核心5G网络设备竞标、日本拟将华为、中兴通讯中兴通讯排除在政府设备使用名单之外，5G板块波动明显。

新富资本研究中心也提出，对于5G建设并不需要过度悲观。华为在全球网络设备市场占据30%左右市场份额，是重要的市场参与者，产品性能受到认可，与全球多家运营商保持着良好的合作关系，彻底实施技术封锁、禁用华为设备将损害中国、美国及其他多方利益的可能性小，有可能会取得可预期的结果。频谱分配已经完成，设备侧预期2019年一季度运营商也即将启动5G设备招标。华为后续事件有待观察，但国内5G建设确定性未改。

5G板块迎发展良机，逢低布局

5G时代的来临将带来哪些投资机会?中金公司认为，5G网络的建设将推动运营商资本开支提升，带来通信板块行业性投资机会。随着5G投资规模的提升，无线设备、IP&光通信设备、PCB、光纤光缆、光器件、测试设备、FPGA、天线、功放等主要建设环节将充分受益。

千波资产研究中心表示，目前各国都在抢先部署5G，明年将是5G商用元年，根据4G的历史经验，千波资产认为5G板块未来有望获得超额收益。

在投资机会上，千波资产研究中心重点看好射频前端，包括天线、PCB、覆铜板、滤波器;以及基站配套设备和光纤光缆。

乾明资产研究员陈雯瑾认为5G建设规模广，投资周期长，明年整体无超预期业绩。原因是：19年规划基站建设在20万站左右，基站及站址建设商受益确定性高，但主要公司体量大，业绩弹性低。过去光纤光缆板块主要由FTTH的增量推动，今年已明显减速，明年5G建设无法支持光纤用量明显增长;光模块方面，由于5G对时延、传速要求提高，存在硬性替换需求，25G光模块量价齐升，未来市场有望实现较大增长;天线商目前处于底部，虽然业绩弹性大，但天馈系统主要由设备商提供，市场空间狭窄，可以考虑布局龙头公司，关注海外市场表现;5G手机方案尚未成熟，19年爆发可能性较低。

综上所述，陈雯瑾在接受私募排排网采访时建议投资者以事件驱动决策、波段操作为主。

虽然近期华为事件以及外围因素不确定性对5G 板块短期带来震荡，但是新富资本研究中心认为5G板块后期依然可以关注。新富资本研究中心的主要投资逻辑有两方面原因，一方面，华为在全球网络设备市场占据30%左右市场份额，是重要的市场参与者，产品性能受到认可，与全球多家运营商保持着良好的合作关系，也已拿到23个国家的5G订单，对华为设备进行全面禁止可能性低。另一方面，国内5G试验频谱已划分，商业化进程正在稳步推进，预计国内5G基站数量有望达到500-600万左右，能够为国内设备商提供支撑。

至于近期投资者如何抓住5G带来的投资机会，新富资本研究中心向私募排排网表示，华为事件尚未有明确结果，仍需紧密跟踪事件的后续走向，投资者可以在情绪低点进行长期布局，或者在华为事件缓解时布局。

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