投资者如何通过基金渠道配置海外资产？

从2018年初至11月13日收盘，A股市场的走势可谓让人揪心，沪深300下跌了大约20%，比起一度引发市场忧心忡忡的阿根廷、土耳其和印尼的股市还差。除了A股市场诸如资管新规细则还不完全确定以及市场流动性结构变化等一些内部因素外，2018年国际市场宏观大环境的不确定性也着实多，中美在贸易摩擦方面是否会升级、美联储加息步伐究竟会有多快、英国脱欧谈判是否会达成协议、意大利2019年度预算案是否会获欧盟通过等等。在这样的国内外市场大环境下，投资者进行多元化全球资产配置以降低投资组合风险是非常重要的。

目前大陆投资者海外资产配置的渠道不是很多，除了沪港通、深港通外，沪伦通有望年底启动。除了这些投资海外个股的渠道外，普通大陆投资者也可以通过投资一些公募基金达到配置海外资产的目的。目前主要有两种投资海外资产的公募基金，一种是内地与香港两地互认基金中的北上互认基金，另外一种是具有合格境内机构投资者资格的QDII基金。本文旨在为大家梳理这两种基金投资的资产类型及市场、购买渠道、投资门槛、费用、税务安排、以及风险收益业绩表现，希望对大家了解如何通过基金渠道配置海外资产有所帮助。

内地与香港两地互认基金中的北上互认基金

2015年5月，中国证监会和香港证监会决定允许符合一定条件的内地与香港基金按照简易程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售，即“基金互认”。其中，符合条件到香港销售的内地公募基金被称为“南下互认基金”，而符合条件到内地销售的香港公募基金则被称为“北上互认基金”。截至2018年9月30日，获批销售的南下互认基金有50只，其中，已开展销售行为的有37只;而获批销售的北上互认基金有15只，其中，已开展销售行为的有9只。接下来，我们来了解一下这9只大陆投资者可以购买的北上互认基金。

截至2018年9月30日，9只北上互认基金主要布局香港市场或者亚太市场的股票或债券。从投资的资产类别划分，摩根亚洲总收益债券基金、中银香港全天候中国高息债券基金、和联丰亚洲债券及货币基金这3只基金属于债券型基金，施罗德亚洲高息股债基金属于混合型基金，而其余5只属于股票型基金。就投资区域看，摩根亚洲总收益债券基金、摩根太平洋证券基金、施罗德亚洲高息股债基金、东方汇理香港-亚太新动力股息基金、和联丰亚洲债券及货币基金这5只基金主要投资亚洲和亚太地区，恒生中国企业指数基金、建银国际国策主导基金、和中银香港全天候中国高息债券基金这3只基金主要投资于香港市场，而行健弘扬中国基金则主要投资与中国相关的上市股票。

同时，同一只基金可能会按币种和收益率分配政策划分不同的份额类别。从币种看，一般产品的交易币种有人民币、港币和美元。收益率分配政策则包括累计份额(所有收益累积并再投资)及派息份额(每月分配收益)。例如，摩根亚洲总收益债券基金提供4种不同份额类别供投资者选择：人民币累计份额(基金代码968000)、人民币每月派息(基金代码968001)、美元累计份额(基金代码968003)、美元每月派息(基金代码968004)。投资者可以根据自己的具体情况，考虑哪种基金份额类别适合自己。例如，如果投资者已经持有一些美元，而且预期几年后会有美元使用需求，他可以考虑选取美元累计份额使收益累积再投资，期望达到资金增长的效果。