私募排排网-中国私募证券投资基金行业报告（2018年10月报）

一、 中国私募证券投资基金发行与清算

本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品，同时我们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略。如无特别说明，以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述。

1、发行清算统计

图1-1：近1年中国私募证券投资基金发行清算数量(单位:只)

数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年10月底

从上面的发行清算数据来看，2018 年前10个月，私募基金共发行16952 只产品，私募产品发行数量年内呈现明显的下降趋势，最近几个月的发行数量一直在一千只左右，相较于去年高峰期下降幅度较大。产品清算方面，今年来，私募基金清算产品数量累计3840只，其中以股票策略为主，占比高达53.15%。

二、中国私募证券投资基金整体业绩

1. 10月份各主要市场回顾

2018年10月份，三大指数再次刷新年内新低。国庆后第一周，沪指就跌破2638点重要关口，最低跌至2449点，深成指一连跌破重要整数关口，最低跌至7084点;而创业板指数一度跌破1200点重要关口，最低跌至1184.91点。三大指数纷纷刷新三年来新低。随后政策面的急剧改变，各大指数下半旬开始超跌反弹。截止10月底，从10月份的涨跌幅来看，上证50单月大跌5.97%;沪深300大跌8.29%;上证综指、深成指和创业板指数分别大跌7.75%、大跌10.93%和大跌9.62%。深成指和创业板指数月线罕见七连阴。

从市场的热点板块来看，券商板块表现最耀眼，整个板块10月涨幅高达8.48%，而相对于各大指数为负的情况下，大幅跑赢同期指数。其次市场表现最好的是低价超跌股，期间一度上演低价股涨停潮。

债券市场，10 月国债收益率整体震荡下行，收益率曲线形态较上月变化不大。其中，1 年期、3 年期、5 年期、10 年期中债国债到期收益率分别报收2.81%、3.16%、3.31%、3.51%，较上月末分别涨跌-12bp、-14bp、-11bp、-12bp;同期限中债国开债到期收益率分别报收2.92%、3.51%、3.83%、4.08%，较上月末分别涨跌-14bp、-14bp、-18bp、-12bp。

期货市场，10月份期市成交量大幅下降，成交量和成交额，同比分别下降12.24%和4.53%，环比分别下降30.66%和29.34%。股指期货方面，三大主力合约分别累计下跌8.27%、6.17%和10.96%。螺纹钢方面，整体走势呈震荡上行，单月涨幅4.64%，有色金属方面，除锡价小幅收涨之外，其他品类的有色金属价格出现不同幅度下行。

2. 八大策略表现情况

10月份市场指数再次大幅下探，各大指数一再新低。虽然在后半个月出现大幅超跌反弹，但是沪深300依然单月下跌幅度高达8.29%。今年以来，沪深300指数已经下跌高达21.76%。在此背景下，各个融智私募策略指数的表现也比较差。今年以来，管理期货策略指数继续遥遥领先，以3.22%的正收益排名第一，相比上个月有所下降。其次是固定收益策略指数和相对价值策略指数，分别为1.10%和0.36%，这三个策略指数也是仅有的收益为正的策略指数。

10月份的市场亏钱效应依旧较高，10月份股票策略指数单月下跌5.55%，在八大策略里面排名第七。排名第一的为相对价值策略，单月上涨0.03%，而今年上半年表现较好的管理期货策略，10月份以-0.74%的收益率排名第三。其余5个策略跌幅都比较大，都在3%以上，其中事件驱动策略单月跌幅高达6.22%。具体的各个策略指数数据如下表：

表2-1：2018年10月份融智策略指数表现情况

数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年10月底。

再看10月份的各个策略整体表现情况。股票策略10月份的平均收益率为-4.05%，在八大策略里排名第七，排名第一的管理期货策略，平均收益率为0.00%，第二的为固定收益的-0.02%。本月八大策略的平均收益率全部为负。事件驱动策略已经连续多月的平均收益率排名第八，10月份平均收益率再次垫底，平均收益率为-5.43%。下表是各个策略具体的数据：

表2-2：八大策略私募基金10月份表现情况

数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年10月底。

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