冰火两重天！新私募首发产品3天卖出16亿，老牌私募产品全线清盘！

4月份全球股市以普涨行情为主，但国内股市表现较为弱势，行情走势可谓跌宕起伏。上证指数在4月18日创出3041.65点新低，打响3000点保卫战。具体到行业板块来看，受中美贸易战影响，4月份科技股势头强劲，尤其芯片板一枝独秀，医药板块表现亦不俗，其他行业板块均有不同程度跌幅。月末，白马股中的格力电器与伊利股份出现跌停，中国平安盘中最大跌幅近7%。

不仅白马股回调，一季度百亿规模私募业绩惨淡，大多以负收益告败。星石投资预判市场风格将由“价值”转向“价值成长”，逐步获利了结前期已经累计了较多收益的价值股，逐步转向布局价值成长股，尤其是重仓医药生物，在一季度的震荡行情中，星石充分把握了板块轮动行情，产品获取了超越同期市场指数的收益，在百亿私募行列中业绩飘红。

私募众生，各有千秋。4月份的私募圈，有的私募被注销资格，有的私募自己将产品全部清盘，也有新私募首发产品就创下3天卖出16亿的记录，更有私募再度封神，成功押宝海南板块;还有6年9倍的私募严控规模，在一季度六成私募亏损的时候将个人投资门槛提升到1000万。

刚刚过去的4月，私募圈又发生了哪些大事件呢?

管理期货王者归来，百亿私募业绩逊色

4月份，私募排排网发布一季度八大策略菁英榜，共有12308只成立满3个月的中国对冲基金产品纳入统计排名。分策略来看，管理期货策略今年以来平均收益率大涨2.38%，在八大策略里面排名第一，最高收益率为79.95%。股票策略平均收益率1.72%，在八大策略中垫底。纵观榜单前十，上榜私募多为新面孔。百亿私募一季度出师不利，收益惨淡，大多以负收益完结。在排名要求是纳入排名范围的产品最近一年的融智评级必须有80%的月份被评为五星的一季度最佳产品榜中，五年期产品除两只产品收益勉强为正外，其他均录得负收益，最大亏损-12.96%。

私募排排网点评：2016年CTA策略是表现最好的策略之一，但是在2017年遭遇了滑铁卢。原因是经历2016年的市场火爆之后，大量资金涌入，CTA策略已经变成非常拥挤的策略。2018年全球进入高波动市场，被低波动折磨了两年的量化策略今年必将全面复苏，从今年以来股票阿尔法策略、股指CTA策略的收益表现就能看出。

明星公募基金经理奔私，首发产品3天卖出16亿

杨东执掌兴全基金13年，曾经在2007年和2015年敢于唱空股市，在股市高点劝持有人赎回基金，受到广泛赞誉。2017年从老东家兴业证券离职，虽然奔私已是大众心中默认的“既定路线”，但杨东在蛰伏一年之后，方才注册成立宁泉投资。

数据统计，杨东在执掌兴全基金13年间，累计仅发行18只公募基金，年均1.38只，远远低于同类券商。追求精品，不追求基金的规模，专注做主动权益类基金，也使得杨东在兴全基金保持着优秀的历史业绩。从杨东过往主要专注于管理权益类基金来看，新发私募产品也将大概率以投资股票为主。

私募排排网点评：“匠人匠心，知行合一”，是金融圈给予杨东的一个代表性的标签，杨东奔私之后的首批产品由老东家兴业证券代销，三天卖出16.25亿元，创出兴业证券私募产品销售的新纪录。仅一家券商销售就卖出16亿，如果银行代销，引入百亿资金不是梦。但据排排君了解，兴全的第一批产品不仅没有在银行销售，也没有任何一家第三方拿到额度，看来良心基金经理杨东并不以规模为先，依旧追求精品。

60亿“学术派”私募宣布仓位清零，转型量化投资

8年历史，60亿规模，旗下产品几乎全线飘红。就是这样一家私募，最近却选择将产品全部清盘，引起各方关注。睿策投资近期向投资者发布公告称，鉴于睿策投资发展及投资策略转型需要，公司未来将全面采取量化对冲投资策略。根据公司投资管理模式调整，睿策产品拟于近期进行产品终止操作。

私募清盘不足为怪，睿策投资成立已有八年历史，规模在60 亿左右，过往业绩收益也是非常亮眼，部分产品还出现额度难求，选择在这个时候将旗下全线产品进行清盘，在私募界引起不小的轰动。

睿策投资董事长黄明称，此次清盘是因为公司主要为主动管理型投资，现要全面转型做量化对冲策略投资，所以要将产品清盘。

私募排排网点评：睿策投资掌舵人黄明早年以湖北省理科状元的成绩考进北大物理系，毕业以后相继攻读奈尔大学继续攻读物理学硕士和博士，斯坦福大学金融学博士，是私募圈不折不扣的的“学术派”。黄明将行为金融学引入了中国，并在2010年成立睿策投资。

量化投资发端于国外，有海外背景的睿策投资转型做量化也不意外，并且据黄明透露，一开始公司就准备做量化，2011年公司开始有量化团队，一直在做量化投资的研究，并且量化更稳健，能做对冲。这些都是促使黄明转型的原因。

但因改变投资策略而全面清盘，在业内比较少见。并且与宁可错失不要冒进的赵丹阳高位看空不同的是，目前A股处于3000点位置。如果，黄明真的因看空市场而主动清盘，那么或许值得市场思考。

6年9倍滚雪球，三次提升投资门槛至千万

4月10日，福建滚雪球投资管理有限公司发布通知称，自2018年6月15日期，个人投资者的门槛由500万提到1000万;机构投资者(含法人户和FOF)门槛由5000万提到2亿。滚雪球掌门人林波介绍，提高投资门槛有两方面原因，首先，为了集中精力服务高净值客户和加强投研;其次，资金量小的客户一旦遇到市场波动多数会打电话咨询或者赎回，而高净值客户承担风险的能力普遍更强，提高门槛可以减轻服务压力。

私募排排网点评：这已经是滚雪球第三次提高投资门槛，2016年7月，福建滚雪球将个人投资者门槛从100万提到300万，机构投资者门槛从100万提到1000万;2017年7月，将个人投资者门槛从300万提到500万，机构投资者门槛从1000提到5000万。提高门槛的底气与核心在于业绩，只有业绩做好，投资者才会将资金托付。但是不可否认的是，随着阳光私募的快速发展，提高认购门槛、延长锁定期等已经成为优秀私募聚焦投资的一种常用方法。

再度封神，成泉资本又火了

从雄安到海南，一年一度，成泉资本又火了。

2017年4月，雄安新区横空出世，千年大计新概念涨停风暴席卷A股，京汉股份收获六个一字板，成泉资本的基金净值得以飙升，引同行艳羡不已。股市从来不缺乏传奇，从押中雄安到如今押中海南概念，成泉资本再度封神。

博鳌亚洲论坛，海南30周年，以及海南自贸区建设，带动了海南板块在A股市场的表现。海峡股份更是海南板块中强势的重要代表，今年以来涨幅超过70%。海峡股份已披露的2017年三季报以及年报显示，成泉资本从去年三季度就开始布局海峡股份。但是最新数据来看，成泉资本已获利了结海南板块。

私募排排网点评：成泉资本董事长胡继光1993年开始在上海金属交易所做期货，2015年成立成泉资本。根据胡继光的自述，截至去年年底，成泉资本的管理规模已经接近百亿。成泉资本团队20多年来持续盈利，2008年也不例外，胡继光认为最主要的原因就是自己控制了仓位，真正的高手是在价值洼地里面找到未来的成长股，成长才是资本市场永恒的主题。

资管新规落地，银行基金券商私募信托保险全覆盖

4月27日晚上6点半，市场瞩目的资管新规发布。对比去年11月的意见征求稿，新规有十方面的变化：从事资产管理业务机构新增金融资产投资公司、可以收业绩报酬，私募基金适用私募专门法律规定;资管并不适用养老金产品;明确产品投资超限调整至符合要求时间;投资者不得借钱投资，合格投资者新增一项;删除银行公募产品的规定;净值化管理条款大幅修改;分级禁令保留公募和开放式私募，删除部分禁令;明确公募资产受托应当为金融机构;接续存量产品可以发新产品;过渡期延后18个月到2020年年底。

各大机构认为资管新规统一监管、产品净值化、去杠杆大的原则并没有变，过渡期延长至2020年底大幅超预期是最大变化，有利于市场平稳过渡。随着靴子落地，市场对于监管的悲观情绪将会加速修正，对于股市属于利好。

私募排排网点评：正如知名私募星石投资解读，正式稿出台由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局联合发布，意味着资管行业在统一监管、提升监管有效性上迈出了实质性的一步，行业将逐步迎来天朗气清的环境。未来资管行业强强联合、合作共赢的趋势将更明显。在行业规范、金融开放的过程中，对优质投资机构的合作需求都会大大增加。