【私募学院第45课】干货！大宗商品这样投资才安全！

在上一期中排排君与大家聊了黄金，其实本质上说，黄金也属于大宗商品，但是由于其避险保值的特殊属性和金本位的“背景”，它往往倍受宠爱。而其他大宗商品就不一样了，他们的保值属性远不如黄金，但波动有时却比黄金还大。于是，炒作之风便会集中在这些大宗商品中。如何投资大宗商品才安全?往下看!

1什么是大宗商品

排排君刚接触它时，总是把它听成是“大众商品”，而理解为超市商场卖的普通大众消费的商品。这是个误区!超市里不会卖原油，那些商品交易所的玉米、大豆、小麦(期货)也与超市里的完全是两码事。

大宗商品是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，只能在合法的商品交易所交易。大宗商品大致可以分为三大类：能源商品、金属商品和农产品商品：

1、能源化工产品：原油、燃油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶等;

2、金属产品：金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂;

3、农(副)产品：玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪腩、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、鸡蛋等。

2大宗商品家族学问多

有一些财经常识的投资者应该清楚，金融商品价格绝大多数都受市场和宏观因素影响，大宗商品算是受宏观影响最深的了。

影响因素

大宗商品价格的走势主要受经济周期、产业之间的供求关系、货币政策等影响。比如当宏观经济基本面走强的话，对铜、铝、铅、锌等工业品和原油的需求就会提升，从而利好相关交易品种。

像2008年全球金融危机时，CRB(路透商品研究局)大宗商品价格指数应声下跌24%;到2009年和2010年，随着全球各当局开始经济刺激和货币放水，该指数又分别上涨了36%和23%。全球货币的滥发，再次推高了大宗商品价格。

再如，中国的供给测改革关闭了许多煤炭、钢铁厂，缩小产能，削弱了煤炭、钢铁和有色金属的供应，使得大宗商品的供求关系日趋紧张，一度引发A股“煤飞色舞”行情。

当然，除了宏观层面的经济周期外，还有就是涉及到微观层面的供给需求理论，原理都是一样的，供需决定价格，这里就不再赘述。

商品货币

大宗商品其实与外汇的联系也非常紧密，而外汇又是一国用来进口大宗商品的，久而久之，一些大宗商品主要生产和出口国基于自身的优势和特点，形成了所谓的商品货币。

商品货币，其实就是背后有实物(大宗商品)支持的货币，即这些国家的货币汇率与某种商品相关度很高，比如加元-原油、澳元-矿产、南非兰特-黄金等。比如南非是重要的黄金出口国，南非兰特在很长一段时间里与国际黄金的走势很契合。

来源：公开资料整理

除了以上因素外，也会有一些其他因素影响大宗商品的价格。

如何投资大宗商品

大宗商品与其他投资品种有些不一样，大宗商品的交易量、需求量和供给量一般都比较大，因此大宗商品的期现货市场都是以商品供需双方广泛参与交易为前提，大范围进行充分竞争才形成的权威价格。

此外，大宗商品也是一种标准化的商品，它所对应的期货合约事先规定了交割商品的质量标准，例如1手燃油1804合约对应的是50吨燃油。

正因为大宗商品多是上游工业产品，其供需状况的期货及现货价格会直接影响到整个经济体系，因此大宗商品投资受到许多个人或机构投资者的信赖。

咱们老百姓参与大宗商品投资的机会主要有三种：

大宗商品基金

我们经常能在市场上看到的基金，如名称为黄金ETF、XX原油、XX商品、XX商品ETF联接以及商品QDII等，都属于投资于大宗商品市场的基金，以及上一期《注意了!贵金属理财的这些坑千万不能碰!(黄金篇)》提到的上海黄金交易所、上海期货交易所的金属T+D产品，以及银行的大宗商品理财产品。

这类大宗商品ETF(交易型开放式指数基金)是通过基金公司投资商品实物和期货合约。大宗商品ETF的好处是可以让投资者不用直接参与商品市场交易，方便申购赎回，流动性好，比大宗商品期货的风险要低，很适合普通百姓的投资需要。

商品现货

商品现货主要是企业通过该电子交易平台，进行产品的销售、采购，完成电子化的购销合同、收付货款等工作，最终实现货物的有效交收。

现货大宗商品交易的特点：双向交易，对冲机制，涨跌均可赚钱，也能杠杆机制，以小搏大，放大资金交易。

大宗商品期货

大宗商品期货是以某种大宗商品如棉花、大豆、石油等为标的标准化合约。关于买卖双方在未来某个约定的日期(比如1年期合约，即2019年3月)以签约时约定的价格(比如3000元/公吨)买卖某一数量的实物商品的标准化协议。

大宗商品期货的价格的涨跌，其本质就是博弈。而机构投资人往往在商品期货市场，充当着套期保值、套利和投机者不同的角色。中国在股指期货交易受限后，不少对冲基金转战商品期货。

普通投资者只要去期货公司进行开户，即可进行投资。但需要注意的是，目前国内只有三大合法的期货交易所：

上海期货交易所(主要交易铜，黄金，铝，锌，天然橡胶，燃油等);

大连商品期货交易所(主要交易大豆，豆油，豆粕，玉米，棕榈油，聚乙烯等);

郑州商品期货交易所(主要交易强麦，硬麦，棉花，白糖，PTA，菜籽油等)。

因此一些所谓的其他的交易所、外盘等，还需要多个心眼。而且期货投资本质上是以获取价差为目的的，是投机业务，带有杠杆属性，如果遇到市场剧烈波动，可能会造成极大损失。

到此，排排君关于黄金、外汇和大宗商品的防骗和投资秘笈就给大家介绍完了。当然，金融市场投资品种还远没有这么简单，其中的许多套路还需要每一位投资者练就一双明亮的慧眼。