私募排排网-中国私募证券投资基金行业研究周报（2017年第44期）

周期股重拾涨势 助力股票私募领跑

——2017年私募行业周报

市场回顾

宏观方面：

国内方面：2017年1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额68750.1亿元，同比增长21.9%，增速比1-10月份放缓1.4个百分点。单11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7858.2亿元，同比增长14.9%，增速比10月份放缓10.2个百分点。尽管利润总额增速出现了下滑，但主营业务收入利润率仍在提升，11月录得6.36%，前值为6.24%。

国际方面：飓风灾害后，美国楼市继续回暖。美国房地产市场在飓风灾害后重拾增长势头，对四季度美国GDP贡献将超预期。此外，楼市将拉动建筑业、耐用品生产商等一系列上下游，对美国经济增长有积极影响。特朗普上周五签署了减税1.5万亿美元的税改法案，意味着美国三十多年来最大规模的减税行动正式启动。日本央行上周举行利率会议“按兵不动”，日本央行延续了一贯的“鸽派”论调，使日本央行在全球央行货币政策政策化的大背景下独树一帜。

股票市场：

上周上证指数小幅震荡周涨0.31收于3307.17点，实现了周度两连阳。其它指数方面，沪深300指数周跌0.59%，中小板综指周跌0.53%，创业板综指周跌0.66%，创业板跌幅略大表明市场风格依然偏爱大市值。行业表现来看，周期股重拾涨势，有色金属、煤炭等板块涨幅居前，非银金融与家电板块则陷入调整。概念方面，次新股在经历了连续杀跌之后强势反弹。

债券市场：

上周，由于临近年末，债券市场交投整体较为清淡，上半周受跨年资金持续收紧影响，收益率有所上行，下半周市场情绪逐渐平稳，收益率有所下行。全周来看，10年期国债收益率持平在3.88%，10年国开债收益率上行2BP至4.82%。1年与10年国债期限利差扩大1BP至9BP，1年与10年国开债期限利差持平在14BP。

期货方面：

股指期货方面，IF1801窄幅振荡，周微跌0.72%，IH1801反弹减缓，周微跌0.74%，IC1801延续反弹，周涨0.60%。IC走势略强于IH、IF，表明市场开始轮动。

商品期货方面，黑色板块由强转弱，其中焦煤1805周跌5.71%，全年主力合约涨11.55%。能化板块走势转弱，其中橡胶1805周微涨0.71%，橡胶主力合约年跌幅23.13%。有色板块延续偏强，其中，沪铜1802周涨1.78%，主力合约年度涨幅22.29%。农产品板块延续弱势，其中，豆一1805略有止跌，周微涨0.69%，主力合约年度跌幅13.50%。贵金属板块跟随国际市场继续反弹，其中沪金1806周涨1.05%，主力合约年涨幅2.435，沪银1806周涨2.26%，主力合约年度下跌5.59%，总体仍处弱势。

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