私募排排网-中国私募证券投资基金行业研究周报（2017年第42期）

蓝筹熄火，市场静候热点

——2017年私募行业周报

  市场回顾

宏观方面：

国内方面：11月份，工业增加值同比实际增长6.1%，比10月份回落0.1个百分点。1-11月份，固定资产投资同比增长7.2%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。房地产开发投资同比名医增长7.5%，回落0.3个百分点。商品房销售面积同步增长7.9%，回落0.3个百分点。

11月末，M2余额同比增长9.1%，增速环比上涨0.3个百分点，同比下跌2.3个百分点。11月人民币贷款增加1.12万亿元，预期8000万亿人民币，同比增加3281亿元。社会融资规模增量为1.6万亿元，比上年同期少2346亿元。

国际方面：美联储12月货币政策会议决定，将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调到1.25%-1.50%。2017 年美联储共三次加息，符合此前预期。美联储还证实，从 1 月份开始，美联储资产负债表每月缩减规模将按计划从100亿美元增加至 200 亿美元。

股票市场：

本周市场延续跌势,沪深300收跌0.56%,收3980.86点。其它指数方面，上证综指本周跌0.73%，中证500收涨0.53%，中小板指收涨0.56%，创业板指收跌0.46%。在市场持续下行情况下，本周仍然后半数以上的行业收涨，食品饮料(+4.62%)、家用电器(+3.52%)、商业贸易(+2.63%)涨幅最高，同时钢铁(-2.98%)、非银金融(-2.67%)和银行(-2.22%)跌幅最大。

债券市场：

央行12月14日进行了一年期2880亿元人民币 MLF 操作，利率3.25%，上次为 3.20%。逆回购操作300亿元7天和200亿元28天逆回购操作，中标利率上行至 2.5%、2.8%，此前分别为 2.45%、2.75%。本周债市低开高走，周一周二债市在信贷数据超预期的刺激下弱势震荡，周三债市静待美联储加息，周四央行跟随美联储小幅加息，周五央行大额净投放，债市收益率进一步下行。全周来看，10Y国债累计下行2bp，10Y国开债累计上行2.7bp，短端利率则大幅上行。

期货方面：

股指期货方面，IF1801向下运行，周跌0.51%，贴水3.86。IH1801延续下跌，升水5.43。IC19、801逆势反弹，贴水收窄至28.76。IH、IF走势下行，IC逆势上扬，市场轮动依旧。商品期货方面，黑黑色板块经历前期大幅涨跌后，本周走势趋稳，小幅震荡。能化板块，在国际原油高位回落、国内能化子行业供需结构性矛盾不均影响下，本周国内能化板块走势偏弱。有色金属板块震荡中延续偏强。农产品板块延续偏弱。贵金属板块，经历前期大幅下挫后，本周略有止跌，其中沪金1806周微涨0.7%至274.25，沪银1806周涨1.42%至3781，总体维持弱势格局。

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