房地产信托藏身银行高收益率理财

银行业人士指出，理财资金青睐房地产信托类项目，第一种可能的原因是信托公司原本就是银行涉房贷款的通道，理财资金自然敢于配置;第二个可能的原因是投资房地产信托的收益率较高，对于担忧资产荒的理财资金而言是性价比较高的产品

■本报记者 张 歆

较高收益率配合着中低风险——银行理财产品的资产配置看似完美。然而，这种看似双赢的投资背后其实往往也隐藏着风险。

《证券日报》记者注意到，部分中小银行的理财产品益率虽然相对较高，但是投向指向房地产信托计划，资产种类较为单一，也可能有涉房贷款的通道业务的嫌疑。此外，本报记者还注意到，部分银行对于理财产品的资产配置或运行信息讳莫如深，并不在官网进行公开披露，即便是专业的第三方机构也很难获得较为完整的理财产品运行数据。

房地产信托

“撑场”理财收益率

对于银行发行的大多数非结构性理财产品而言，产品说明书中关于投资方向的表述大多大同小异，也就是类似于“本期理财产品将20%-100%的募集资金投资于高流动性资产，包括国债、央行票据、金融债、信用等级不低于AA-的债券及货币市场工具等;将0%-80%的募集资金投资于债权类资产，包括符合监管要求的固定收益类资产管理计划、金融产权交易所委托债权投资项目及债权类信托计划等”的表述，区别主要在于投资比例的区间范围。

然而，尽管银行展示出来的投资品种十分丰富，但是，对于部分中小银行来说，最适合支撑较高收益率理财产品的投资方向还是房地产信托。

以华东地区某城商行日前披露出来的10月份的资产配置明细为例，产品名为“****季季丰”，截至10月底，该产品配置了33项资产(26项与信托计划有关)，其中，约半数融资主体的主营业务与房地产有关。

《中国银行业理财市场报告》显示，截至2016年6月底，投向实体经济的理财资金涉及国民经济90多个二级行业分类，其中规模最大的五类行业为：土木工程建筑业、房地产业、公共设施管理业、电力热力生产供应业和道路运输业等，前五类行业占比为51.54%。而今年中期，该报告并未再对理财资金支持实体经济的行业进行分类，因此上述数据未能获得刷新。

但是，从《证券日报》记者观察的部分城商行的非典型数据来看，目前仍有一定比例的资金投向土木工程建筑业和房地产业。