【私募学院第4课】阳光私募这么好，吃瓜群众也能买？

上期咱们谈到了阳光私募与公募基金的区别与优势，那既然这么好，哪些人才能买阳光私募呢?合格投资者又有哪些要求呢?本期，排排君将带你揭开它的神秘面纱。

阳光私募基金的投资门槛

阳光私募作为私募基金大家庭中的重要一员，投资门槛标准自然也就跟着组织走啦!阳光私募基金，也是向特定合格投资者募集和发行的基金，正所谓“在小圈子里私下募集”，其中特定合格投资者就是指那些有钱的主儿。根据相关规定，如果你想要成为私募基金合格投资者，必须：

(一)要有一定的风险识别和承受能力;

(二)买单只私募基金的金额不能少于100万元;

(三)你的股票、债券、基金、期货等等所有的金融资产加起来不能少于300万元，或者你最近三年的年均收入不低于50万元。

有小伙伴会问了：咱是农村出身，没文化，不懂啥风险，也不是百万富翁，更没有年薪50万的工作。不过咱家后院那一大片地应该能值三百万，你看我能买私募不?排排君的答案是：非也!规定说了，如房产、土地等不动产是不能算作金融资产的。

目前，证监会对于整个私募基金行业采取的是适当监管原则，简单说就是管教不是特别严，允许你活跃一些，但不要太出格，否则小心挨鞭子。

因此，许多阳光私募基金则会去投资一些高风险高收益的产品，而这些远远超出咱老百姓的风险承受能力。因此，证监会对阳光私募基金与普通私募基金一视同仁，均按照以上三大原则筛选并确认合格投资者。

哪些人可以买阳光私募?

上面说到了阳光私募的合格投资者门槛，那么在广大吃瓜群众中，哪些是专业投资者?哪些是合格投资者?哪些又是普通投资者呢?

合格投资者与非合格投资者的界限在上面已经说了，这里就不再赘述。而专业投资者的限制则要多得多：

(一)至少要是一家金融机构;

(二)金融机构向吃瓜群众发行过理财产品，像基金、保险、资产管理计划等等;

(三)社保基金、企业年金和一些社会公益基金，以及合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)

(四)机构最近一年末净资产不低于2000万元，金融资产不低于1000万元;个人的话，除了对资产和收入有要求外，你还必须玩过2年以上的股票、期货等等，或者2年以上的金融机构工作经历。

这些条件是不是看起来非常苛刻?其实，如果要把专业投资者、合格投资者和普通投资者都分成一个个小圈子的话，那么它们的关系就是：普通投资者中包含着合格投资者，合格投资者中包含着专业投资者。

专业投资者、合格投资者和普通投资者之间的转化

俗话说，变穷很简单，变富却很难。普通人需要怎样才能“逆袭”为富有的合格投资者和专业投资者呢?

先来说说合格投资者。普通人要投资私募基金的话，首先要进行书面形式的风险评估。评估合格后即可成为合格投资者。但是，风险评估的有效期只有3年，也就是说，3年之后，募集机构再次向投资者推介或者投资者购买私募基金时，则需重新进行风险评估。

而如果你想要成为专业投资者的话，则需要重新对资产、收入和投资经历三个方面进行限定，条件相比合格投资者更多一些：

(一)对于机构而言，净资产不低于1000万元，金融资产不低于500万元，而且必须有1年以上金融产品投资经历;

(二)对于个人而言，金融资产不低于300万元或者最近3年你的年均收入不低于30万元，而且也要有1年以上金融产品投资经历或者金融从业经历。

当然，就算你符合这些条件，也需要申请并通过机构认定才算正式“逆袭”成功!(具体详见tips)。

刚刚说到投资者购买基金时需要进行风险评估。那么问题来了，既然评估了的话，那自然就划分了等级。那万一风险承受能力低的投资者想买高风险的产品咋办呢?或者说投资者在3年的有效期内风险承受能力降低了怎么办?

其实这也并不难，都说客户是上帝，咱们依着他就是了。但是!基金销售机构必须要让客户亲自确认购买意向，也就是说，需要让客户向你说明白：这确实是我自己执意要买的，我就喜欢玩刺激，咋啦?!而基金销售机构要做的，就是保留好录音、文字或以其他方式形成的记录：这可是你说的哈，我们已经提示风险了，你得格外小心噢!

说到第二个问题，假如那个喜欢玩刺激的投资者在做完风险评估，购买基金后，突然破产了。这就要看情况而定：

第一、如果他购买的基金产品期限超过3年的，无影响。就好比你在商场买了一件200块的衣服，买完第二天商场就打折促销，降到了150块。这时你也不能找人家退货不是?

第二、如果他购买的基金产品期限不足3年的，比如是2年。那么等产品到期后，你还得乖乖地重新做一次风险评估了。

Tips

根据中国基金业协会发布的《私募投资基金募集行为管理办法》规定，私募基金的合格投资者是：

1、具备相应风险识别能力和风险承担能力的机构或个人。

2、机构方面,要求净资产不低于1000万元;个人方面,要求金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元。

3、要求投资者投资于单只私募基金的金额不低于100万元。

根据中国基金业协会发布的《私募投资基金投资者适当性管理办法征求意见稿》规定，私募基金的合格投资者是：

(一)经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等;经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人;

(二)上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金;

(三)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);

(四)同时符合下列条件的法人或者其他组织：

1.最近一年末净资产不低于2000万元;

2.最近一年末金融资产不低于1000万元;

3.具有2年以上证券、期货、黄金、外汇等投资经历;

(五)同时符合下列条件的自然人：

1.金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元;

2.具有2年以上证券、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理等工作经历，或者属于金融机构高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。