券商资管火拼ABS!称霸者德邦证券

98%!这是今年一季度ABS一级市场发行金额的同比增长变化!这一同比增长数据，怕是让很多关注ABS市场的同行大为伙呆!

今年一季度，ABS一级市场共发行项目104只，发行金额总计为1918亿元，同比增长达98%。其中，一季度的企业ABS增长迅猛，发行了81只项目不说，发行量高达1124亿元，占ABS总发行金额的58.6%。

消费金融火热，是企业ABS发行增势尤为突出的重要原因之一。增势有多迅猛，一个对比便可知：今年一季度，企业ABS的发行总额接近2015年同期发行总额的7倍，近2016年的2倍。

券商业内人士认为，“ABS业务将是券商资管发展的重要方向和利润增长点”。记者留意到，除了各大型券商发力ABS业务外，火爆的ABS市场中，一家小型券商的身影却在各大榜单上频频亮相。

1)2017年一季度ABS承销规模排行榜单上，德邦证券位列榜单，排在其后的是中信证券和招商证券，三家包揽了承销规模排行榜的前三名。

2)企业ABS计划管理人排行方面，德邦证券以15只项目，370亿规模稳居第一，中信证券和华泰证券资管分别以84亿和74亿总量排名第二、三名。

德邦证券，这么一家被市场称为“黑马”的小型券商，究竟在ABS业务方面有哪些不得人知的法宝?这匹“黑马”称志在做千里马，但是否具备可持续发力的业务能力?ABS业务是否是倚赖大股东复星集团，“大树底下好乘凉”，才具备得天独厚的优势?券商中国记者带你揭秘。

揭秘1:个别业务领域深耕细作

今年一季度，ABS承销规模排行方面，德邦证券超中信证券、招商证券以及华泰证券等券商，稳居第一名。从企业ABS计划管理人排行来看，德邦证券以超出第二名中信证券三倍之多的发行总额，稳坐第一把交椅。

事实上，2016年，德邦证券已有漂亮的成绩单。去年，在企业ABS项目方面，德邦证券以658.32亿元的总量稳居第一，且遥遥领先。排名位列其后的4家金融机构嘉实资本、中信证券、华泰资管、国君资管发行的企业ABS计划均在200多亿级别。截至2016年12月，德邦证券企业资产证券累计发行数量和规模均居行业排名第一位。

不过，再往前推，在2015年的计划管理人排名前十当中，并根本没有德邦证券。所以，市场称德邦证券为ABS业务“黑马”，实在不为过。

此外，该券商负责人表示，“公司坚持小而美的发展理念，力求在个别业务细分领域突破和深耕，打出差异化发展的道路，方能弯道超车。”

关于大股东复星，德邦证券表示，血缘关系使然，公司沿袭复星集团风格。“复星深知授人以鱼不如授人以渔，集团给予我们更多的是方向方法上的引导和支持。”

揭秘2:做一只“在风口的猪”

在接受券商中国记者采访时，德邦证券相关负责人风趣地说，“我们公司及领导层曾经这么定位我们：我们要做在风口的猪。风来之前，先把自己做成一只肥猪，风来，我们便飞起来。”

透过这么一接地气的公司业务定位表述，不难理解这家民营小型券商近年来为何在一些细分领域异军突起了。德邦证券总裁武晓春分析称，“作为一家小型券商，我们坚持差异化发展战略。”

德邦证券在2010年11月，取得资产管理业务资格，比较早地与银行合作通道业务。“我们起初成立了攻坚小组，做了很多扎实的基础工作，对每家上市银行的财务报表逐一进行研究，充分掌握银行的需求。”2012年9月，其管理资产规模突破400亿，在券商中排名第四，同年11月成立首只债券型集合理财产品“德邦心连心2号”。

“我们很早开始思索，资管业务的路到底在哪里?”德邦证券相关负责人表示，公司领导包括董事长和总裁都是资管业务的资深专业人士，较早看到方向，确定要做什么和不做什么。

2014年开始，德邦证券“瞄准”推动资产管理业务从“以通道为主”向“主动管理”转型。资产证券化这一盘活存量资产的有效手段，成为该券商的战略布局重点。

当年11月，德邦证券终于在其所说的“风口”等来了风：证监会和银监会分别颁布相关规定宣布资产证券化项目施行备案制，德邦证券抓住这一风口，快速反应，2015年2月，便成立了首只ABS“国正小贷ABS”。