融智•宏观策略私募基金1月行业报告

|摘要|

l 受假期影响，一月份宏观策略新产品数量。截至1月底，2017年来共计发行了9只宏观策略型私募基金，相对与去年的平均月放行量来说是比较低的。这是因为1月期间有很长时间的假期，因此发行数量不会很高。

l 宏观策略产品1月份平均收益不及沪深300指数。截止2017年1月底，宏观策略私募产品一月的平均收益为-0.02%,而同期沪深300指数的涨幅为2.35%。由于节假日因素，大部分私募产品轻仓运行，这导致宏观策略产品错过了股票市场的上涨行情，一月份跑输沪深300指数2.37%。

l 宏观策略整体能够盈利，但风险调整后收益却并不乐观。近一年宏观策略产品的夏普比率为正值的私募产品接近七成，说明在过去的一年中，大多数私募产品的收益能够战胜无风险收益率。从正夏普比率分布来看，情况却并不乐观，从图4可以看出，低于1正夏普比率占比达到了60.71%。

l 宏观策略前十收益率均低于5%。从1月份的收益情况来看，宏观策略私募整体表现并不是十分理想，受市场的影响，宏观策略1月份平均收益为-0.02%。私募排排网数据显示，宏观策略排名前十位的在12月份收益在2.44%-4.90%之间，均不足5%。