铁路混改开启资产证券化时代

在刚刚过去的2017年元旦，铁路运输迎来了春节前的一波“小高峰”。根据1月2日中国铁路总公司的数据显示，元旦期间，全国铁路预计发送旅客752万人次，2016年12月31日，全国铁路发送旅客970万人次，同比增加55.8万人次，增长6.1%。随着年底一批新线的开通运营，“四纵四横”高速铁路网基本成型，高铁成网效应得到充分发挥。

不过，随着“十三五”铁路建设规划和《中长期铁路网规划》的相继发布，“四纵四横”将逐渐成为历史，“八纵八横”的高铁网时代即将开启。另外，有分析人士认为，今年1月3日，中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福在“中国铁路总公司工作会议”上表示的，推进铁路资产资本化经营，开展混合所有制改革也预示着，我国铁路运输行业今年均会有“大动作”。

四纵四横已为

八纵八横打下基础

“铁路混改，远不如字面上写出的如此简单。”昨日，有不愿具名的分析人士向《证券日报》记者表示，他认为，仅从铁路网规模上来看，到2016年底时，全国铁力营业里程就达到了12.4万公里，其中高速铁路有2.2万公里以上，稳居世界第一名。“继去年‘八纵八横’提出后，我国高速铁路网的里程数还在不断增加。”

作为国民经济大动脉，官方一直在对铁路规划进行动态调整。2004年，中国国务院批准了《中长期铁路网规划》。2008年，国家发改委对规划进行了一次修编调整。2014年国家发改委再度启动对规划的修编，并形成此次发布的版本。

在此次发布的规划中，官方在原规划“四纵四横”主骨架基础上，增加客流支撑、标准适宜、发展需要的高速铁路，形成以“八纵八横”主通道为骨架、区域连接线衔接、城际铁路补充的高速铁路网。

据介绍，“八纵”通道为：沿海通道、京沪通道、京港(台)通道、京哈-京港澳通道、呼南通道、京昆通道、包(银)海通道、兰(西)广通道;“八横”通道为：绥满通道、京兰通道、青银通道、陆桥通道、沿江通道、沪昆通道、厦渝通道、广昆通道。

沪昆高铁全线开通后，将补全我国铁路“四纵四横”规划最长的“一横”。至此，我国2008年《中长期铁路网规划》中提出的“四纵四横”客运专线铁路网基本形成，这也为2016年新修订的《中长期铁路网规划》提出的“八纵八横”高铁网的实现打下基础。

“十三五”开局之年，我国铁路建设在数量增长的同时，质量提升更为明显。截至目前，我国高铁运营里程已超过2万公里，占世界高铁运营里程的60%以上，拥有高速动车组2503组。中国已成为世界上高速铁路首个成网运营，建设运营规模最大、技术最全面、管理经验丰富的国家。

高铁如今已成为我国民众出行首选。目前，中国每天开行高速动车组4200多列，运送旅客400多万人次，并且保持了超高的正点率，2015年全国高铁始发正点率达98.8%，终到正点率达95.4%。截至2016年7月份，中国高速动车组已安全发送旅客超过50亿人次。

2017年春运全国铁路客运能力预计同比增长7.5%，其中北上广等发达地区到中西部外出务工人员密集地区的客运能力增长8.9%。这将有效缓解春运铁路运输能力紧张，更好地满足百姓出行需求。

铁路混改要规范和落实

两级主体企业权责

而面对上述情况，有分析人士表示，铁路混改，如果贸然推动大规模改革，显然不稳妥。因此，中国铁路混改的基本思路，要从试点推进开始。“已经盈利的铁路段线，或将成为混改的排头兵。铁路混改迈入证券化，其对一线战略投资者的吸引力不容轻视。”有接受《证券日报》记者采访的投资界人士表示。

据了解，在1月3日的“中国铁路总公司工作会议”上，陆东福在提及混改之前，先提出要“规范和落实铁路两级主体企业权责”。事实上，这恰是成功推进混改的条件之一。所谓“规范和落实铁路两级主体企业权责”，陆东福的阐述是，按照总公司和铁路局的职能定位，进一步优化权责划分，充分发挥两级机构的优势和主体的作用。

其中，铁路总公司统筹全路的发展战略规划、政策制度标准、企业经营目标、重大改革举措等，加强与改进对铁路局的管理。铁路局要强化市场经营主体意识，贯彻落实总公司的各项决策部署，依法在职权范围内开展经营管理工作。

另据了解，陆东福的讲话给予铁路局的改革以较大的灵活性。例如，在加大综合经营开发力度方面，陆东福说，要落实铁路局土地综合开发主体责任，赋予必要的开发自主权，面向社会资本，推出一批土地综合开发项目。

同时，在推进铁路资产资本化经营方面，陆东福给出了“一揽子”方案，包括：研究推进铁路企业债转股，深化铁路股权融资改革;研究探索铁路资产证券化改革，积极开展资产证券化业务，总结完善既有铁路控股上市公司经营管理机制，对具备条件的科技和专业市场前景良好的企业逐步改制上市，增强国铁资本的控制力，扩大资本溢出效应;加强合资铁路公司管理，依法合规推进优化重组工作，促进合资铁路健康可持续发展。