险资主导股市还能玩多久?

年底这波行情，性质已经很明确。行情是由各路保险资金大量进入股市导致行情转强。而一路一带或政策概念股行情则是主流资金借各保险进入股市掀起的一波自救行情或我们所说的年底吃饭行情。不可否认，这波行情给散户投资者带来了喜悦和一定的收益。不过，也有更多的投资者在网络晒惨接龙。能够出现喜悦的投资者大部分在沪指2800附近参与股市。但这个时候进入的投资者部分也说不上喜悦，因为你如果没跟随宝能、恒大、安邦等大资金的炒作，或参与主流资金联通、一带一路等这样题材的炒作，账户也不会有资金增长。晒惨接龙的大部分投资者，好多都经历过千股跌停或连续跌停这样的行情。一些投资者以为3400-3200点是底部进入，到目前这个位置，也还没解套。一句话来说，行情确实是有人欢喜有人愁。我们担心的是，那些一直没有参与保险题材、政策题材的投资者，到年底最后一个月进入这些热点，会不会成为接货者?进入12月两个交易日，有点迹象。

先看看保险系概念股。上个月保险系进入股市有几大消息，一个是安邦举牌中国建筑，一个是宝能系继续四处进入上市公司，近期目标是格力电器，再有就是阳光保险举牌吉林敖东，恒大增持万科等。可以形容，保险是汹涌入市，演绎着野蛮人行为。根据媒体统计，保险系2016年入市资金高达万亿。先看安邦。安邦保险是一家全球化的保险公司，总资产约为19710亿人民币。安邦保险在全球聘用了3万多名员工，拥有超过3500万客户和遍布全球的服网络，是中国最具盈利能力的保险公司之一。业务领域涵盖寿险、财产险、健康险、养老险、银行和资产管理。安邦在A最大的特点是举牌而不是意图控制上市公司。最明显的就是万科，安邦是万科的第四大股东。近期举牌的中国建筑，安邦资产旗下产品“共赢3号”于今年10月开始大力买入，并在11月17日举牌，最终在24日持股达到10%。中国建筑从10月12日开始上升到11月30日，升幅高达78.44%，11月30日开始回落。安邦进入公司，好像没遇到激烈的事情。安邦追求的是保险的合理投资，如果进入的股票是绩优的，还有机会保持绩优的地位。但宝能就已经不是这种情况了。

再看宝能和恒大。宝能不是纯正的地产行业，恒大是纯正的地产行业。他们的共同特征是属下有保险公司。在没认识宝能之前，市场对前海人寿如神崇拜。每每一个股有前海人寿的踪影，就有机会股价大升。后来万科事件后，市场终于认识到宝能是怎样的一个公司。按照姚老板的说法，宝能盈利能力超过万科。但事情慢慢有了结果，万科事件要炮轰管理层，最后被叫停。影响最大的是南玻，整个管理层集体离职。南玻集团是什么公司?按照今年来得分红，南玻是深圳本地比较慷慨的少有公司，现金分红令投资者趋之若鹜。现在，一个玩资本娴熟的公司，要去管理一个实业的公司，这种形式下去，那些绩优的实业公司将会怎样?保监会主席在万科事件后发过话，禁止保险公司的野蛮人式的收购。12月3日证监会主席刘士余讲法更严厉：我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购。。。。。。 绝对印证本栏之前的观点，你钱哪里来?一个不出名的公司轻易控股世界500强，赶走业绩优良的南玻管理层。还继续举牌格力电器，这个是很不正常的事情。超出了保险投资理财的初衷，到处举牌还是保险公司吗?从股价上看，市场已经明白了这场游戏的性质，南玻出现管理层集体离开后，股价反抽然后又大幅回落，市场已经警惕宝能系的概念股。格力电器股价也会有类似的情况。

恒大情况略好但也违规多多，借举牌之名去炒作股价，这个是不是严重违规?当然，市场也基本上看透了同样的游戏，看看梅雁吉祥的走势，就知道市场对这些机构概念股的信心。如果再进这些股，面临较大的风险。

联通混改问题我们已经分析过，混改是题材，关键是联通从10元的高价连续下跌到3元多附近，机构已经欲罢不能。这次借混改自救，题材好一点的股价可能逼近10元，但题材一般的，8元会成为一个坎。上周在7元附近大跌，表明联通也类似当年中国石化混改那样的走势，最后的结果是，中国石化高位套死一大批炒作混改题材的。一带一路其实有两个题材交替，一个是几个建筑股在海外订单大幅增加，加上像联通那样的低价，机构也需要自救。二是安邦举牌一带一路其中的中国建筑，看来机构炒作并不是单一的行动。现在安邦公布了消息，加上保险进入股市出现的诸多问题，中字头几个一带一路的个股，空间还有多少?以龙头中国交建说，从开始拉升到11月29日最高，升幅超过50.58%。当然，如果按最高24元比，中国交建还有一定的上升空间。无论怎样，新进的不应该在年底在这样的价格进入。中国交建总股本161亿股，大盘股，很难在分红上有突破。从机构的角度看，吃饭行情基本达到目的，年底拉升风险已经越来越大。想进入的投资者，是不是谨慎一点?

保险资金已经被严厉警告，相关概念股也开始了调整。而政策性题材股还有一定的空间，几个建筑类的一带一路股和联通，仍然是近期大盘升跌的指标。如果没有新的题材，大盘也难有反弹的空间。年底需要谨慎的操作。