股神巴菲特预测A股将跑赢美股 这些机会和中国有关

　　2018年度伯克希尔-哈撒韦股东大会于当地时间5月5日在美国内布拉斯加州奥马哈市(巴菲特故乡)举行。巴菲特和芒格分别已有87岁和94岁高龄，大家也分外珍惜这些见面沟通的机会。据当地媒体报道，今年的伯克希尔-哈撒韦股东大会吸引了来自全球各地超过4万人参加，仅来自中国的与会者达到数千名，占比近25%。大会还专门设立了用于观看大会现场直播的分会场，并提供了普通话同声传译服务，中文是整个大会除英语之外唯一的外语语言。

　　半个世纪以来，巴菲特与芒格联手缔造了全世界最大的投资公司伯克希尔哈撒韦，总资产超过5000亿美元，回报率高达惊人的18000倍。不少A股投资者从巴菲特身上学习长期投资、理性投资、价值投资的理念。

　　就私募行业来看，林园与但斌均有“中国巴菲特”美称，在价值投资盛行的2017年，他们旗下基金也收获颇丰，而李驰则被誉为中国“复制巴菲特”最成功的三位投资人之一。据排排君所知，投资界的林医药、李平安、陈茅台，也就是林园投资林园、同威资产李驰、高溪资产陈继豪此次均相聚奥马哈，参与巴菲特大会。

　　私募新秀――奶酪投资创始人庄宏东也去到巴菲特股东大会现场。大会第二天，巴菲特亲自接待了来自全球仅有的12个投资者名额，奶酪基金成功入选。

奶酪基金庄宏东与巴菲特合影

　　巴菲特和芒格首先对伯克希尔-哈撒韦公司2017年的整体业绩和投资情况进行了分析和解读。随后，他们对股东们和现场人士提出的50多个问题一一进行了解答。整个问答环节持续了6个小时左右，涉及中国机会、退休与接班人问题、增持苹果与科技股投资、加密货币、投资理念等等。

　　中国股市是股东大会现场一个绕不开的热门话题，在巴菲特回答的众多问题中，有多个问题与中国股市有关。在回答一位中国人的提问时，巴菲特表示，今天美国的很多投资人错过了中国的机会，这些投资人应该把他们的目光引向中国。一向惜字如金的芒格不仅说巴菲特第一次在中国投资2亿美元就拿回10亿美元回来，还回应称自己已经有很多中国股票，在巴菲特在请求透露股票名字的时候，芒格选了拒绝。

　　谈中美贸易战：中美两国都最具智慧 绝不会做非常愚蠢的事

　　现场有来自中国的提问者问中美贸易摩擦，巴菲特先打趣地说2018年8月自己即将过88岁的生日，并且对于中国人来说，8是个幸运的数字，因此他想在8月并购一个公司，认为那会是最好的时机。

　　巴菲特说，美国、中国将是全世界最大的超级国家和经济体系，这个现象会持续长存。两国间有很多共同的兴趣及利益，当然会有意见分歧的时候，因为这两个国家实在太大了，在前进的时候肯定会有这种情况。两个最聪明、最具智慧的国家，绝对不会做一些非常愚蠢的事情，当然有时这些小事也会发生。

　　中国股市将会跑赢美股，买了很多中国股票

　　巴菲特一直表示坚定看好中国股市，并透露他们已经在中国股市寻找好了一些“猎物”，而此前对中国股市的第一次投资(疑似中石化)投资收益就很好，投资只有2亿结果却拿了10亿回来。一向惜字如金的芒格不仅说巴菲特第一次在中国投了2亿美元拿了10亿美元回来，还回应称自己已经有很多中国股票，在透露巴菲特在请求透露股票名字的时候，芒格选了拒绝。

　　巴菲特表示，如果我有一亿美金，可能会去跟美国经济体相当的市场进行投资，因为在那些市场可能更有机会，找到这种边际利润率比其它的公司要更好的。 我们现在做到的是，要根据美国的标准来进行，我会先找美国的公司。一些比较小的市场比较困难，因为还有一些赋税以及其它复杂的原则、法规。除了中国和美国，你可能不会找到其它国家并有投资的一些想法，规模以及地理都是我要考虑到的。

　　“中国的市场是比较年轻的，但也是庞大的市场。市场根据他的年龄进行有效率的成长，这是正比的。”巴菲特说。

　　巴菲特老搭档芒格说道，尽管面临着成长的烦恼，但“中国拥有光明的未来”。他还指出，与美国相比，中国市场现在要便宜得多。巴菲特对此也表示赞同，并称“中国股市将跑赢美股”。

　　在谈及美国投资人投资中国的现状市，芒格称，今天美国的很多投资人错过了中国的机会，当然他们对现在的观感还不适应，换句话说投资中国看起来太复杂、太难了。另外，中国的市场跟我们的情况是不一样的，但是这些投资人应该把他们的观点引向中国。

　　“事实上我们在中国还是有投资，而且做得还不错。”巴菲特说，但是如果你把很多资金投资在某一个地方，比如投资10亿以上可能就会对经济造成一定波动。在某些市场之中，如果你不熟悉这个市场的话，其实是非常困难的。所以如果在美国之外的市场投资80亿、90亿，或者是10亿以上我们认为是比较有问题的，比如在英国，还有欧洲，如果我们在公司赚了3%的话，我们就必须跟当地监管单位进行报告，所以那个时候是不是有人追随我们?或产生了一些公众的关注，这就有可能产生比较大的问题。

　　“按照我们公司的规模，投入小的体系比较好，比如中石化，我们后来买了大概14%的股份，结果政府并不知道，后来我们还是卖了。但是查理一直在鼓动我，说一定要在中国开始。我们已经试图在中国做了好几次的运作。”巴菲特说。

　　此外，值得注意的是，巴菲特还透露了伯克希尔公司已经投资了很多中国股票，并在中国找到了一些可以投资的“猎物”。

　　微信可能会影响到美国运通的发展

　　巴菲特在股东大会上谈了对支付行业发展的看法。他表示，美国运通做的非常棒，我们现在已经拥有大概其中17%的持股，而这个公司之前我们持仓率只有12%左右。很多股票我们都是回顾地去思考他们内在的价值，美国运通这边慢慢可以看到远处的一个阴影。

　　中国的微信给这个领域带来的一些影响，微信及各个方面的移动支付在中国做得非常好，巴菲特觉得这可能是一个小的阴影，会影响到美国运通的发展。巴菲特表示不知道这个乌云会有多大，不知道这个支付系统未来会变成什么样。

　　巴菲特还说，支付是全球很大的一个行业，有很多很聪明的人都在尝试着更新这种支付系统和支付的方式。但这会击倒我们。当然，有很多很聪明的人他们打造这样的公司，像美国运通几年前放弃了他们一部分生意，有一天这个决定甚至会跑出来提醒你，这个决定就是对的。看一下美国运通现在的业务，还是认为他做的非常出色。此外，他还表示，往回看，应该多买点万事达和维萨的股份。

　　虽然巴菲特和芒格分别已有87岁和94岁高龄，但在持续6个小时的问答中依旧精神矍铄，妙语连珠，幽默风趣、严肃认真的回答堪称经典，本次股东大会也产生了不少经典语录：

　　1、巴菲特：我已经半退休几十年了。芒格：巴菲特非常善于什么都不做，他有时候就是读读书打打电话。

　　2、8是中国人最幸运的数字，今年8月我就88岁，那个时候我们要并购公司就是最好的时机。中美是两个最具智慧的国家，绝对不会做一些非常愚蠢的事情。

　　3、投资股票只需要坚持一个简单的理念，你要长期地去坚持，并知道自己在做什么。

　　4、中国有很多机会，查理已经在中国找到他可以取得的“猎物”了。

　　5、苹果公司产品非常棒非常棒，未来还会继续增持。

　　6、投资那些会让人亲你而不是打你一耳光的产品。

　　7、伯克希尔每周能赚四个亿，因为钱太多了，不得不把花出去，但进行大象级别收购很难。

　　8、巴菲特对一个8岁的女孩说：我们资产配置部门，肯定会有一个工作为你做好准备，长大了就来吧。

　　9、除了中国和美国，你可能不会找到其它国家并有投资的一些想法，规模以及地理都是我要考虑到的，中国股市将跑赢美股。

　　10、从我第一次买股票到现在，美国就一直在繁荣，我想永远都会如此。美国人的生活会越来越好，比洛克菲勒那个时候都要过得好。

　　11、非生产力资产的时候，都是依赖别人用更高的价钱来接盘，所以很多大家都在尝试这种情况，但最后这个结局都不是很美好，尤其是如果遇到了一个比较艰难的经济时期。加密货币最后结果是会很糟的。

　　12、我(芒格)甚至比你(巴菲特)还讨厌加密货币，对我来说，这简直就是一种头脑混乱的反应。

　　13、芒格：在我这一辈子中，有一次利率很低而且是持续非常长是时期，这就是我们现在看到的现象，这对很多人来讲都是不公平的。