全球对冲基金7月涨1.7% 升势延续5个月

全球对冲基金7月涨1.7% 升势延续5个月

年内累计回报3%

四大对冲基金策略7月份业绩全部上扬

中国基金报记者 姚波

随着股市和债券市场从英国公投脱欧的震动后的反弹，对冲基金在也在7月份收获了连续第五个月的业绩上扬，这也是2013年以来最长的连续业绩上扬期;股票对冲和事件驱动策略收益领先。

根据全球对冲基金研究机构HFR发布的数据，7月份，HFRI基金权重综合指数(FWC)上涨1.7%，今年以来累积业绩达到3.0%。随着全球经济增长预测放缓和对新经济刺激政策的期望，黄金价格上涨，股市持续反弹，债券利率下跌，四大对冲基金策略7月份业绩全部上扬。

股票对冲(EH)是表现最好的策略，英国公投脱欧后，全球股市在美国、德国、日本、西班牙、巴西和香港股市引领下开始反弹。HFRI股票对冲指数7月份上涨2.4%，为3月份以来最强的月度表现，扭转了6月份-0.5%的业绩下滑。股票对冲子策略中业绩领先的是科技/医保指数，7月份上涨2.9%;另外基本面价值指数也取得了2.7%的月度涨幅。同时，新兴市场基金业绩也表现不俗，HFRI新兴市场(总)指数上涨了2.7%，其中拉丁美洲指数的涨幅达到4.0%，并以年内24%的收益领先新兴市场。即使是波动巨大的HFRI能源/基础材料指数也取得了10.7%的增长。

除了股票对冲，HFRI事件驱动指数随着股市反弹恢复，利率和套利交易的利差缩紧，7月份上涨2.1%，年度业绩也达到了4.4%。7月份，事件驱动子策略中业绩领先的是激进投资人权益交易策略，激进交易指数上涨3.4%。此外，不良债指数连续五个月业绩上涨，7月的涨幅为2.6%，年度业绩6.2%，领先所有的事件驱动子策略。

固定收益为基础的相对价值套利策略也出现上扬。德国、日本和瑞士的国债利率保持负利率，为这一策略的盈利创造了空间。HFRI相对价值套利指数7月份上涨1.4%，年度业绩上升到4.1%，仅次于HFRI事件驱动指数。相对价值套利子策略中领先的是投资于投资级和高利率公司债券的基金;固定收益-公司债指数7月上涨了1.9%;另类收益指数以年度业绩12.6%领先所有相对价值套利子策略。

宏观策略7月延续了6月的强劲业绩，HFRI宏观指数7月上涨0.8%，年内收益3.7%。基于强劲的顺势业绩，宏观子策略中7月份业绩领先的是HFRI外汇指数，上涨1.64%。

“随着全球股市反弹，大宗商品价格下跌，债市利率随着全球经济数据和展望疲软而下降，对冲基金延续了英国公投后的业绩上涨。” HFR总裁Kenneth J. Heinz说。他认为，宏观经济充满震荡波动，更多的资产价值背离为特定策略做多和做空提供了机会。随着金融市场的风险上升，投资人风险承受度下降，对冲基金很可能在下半年创造强劲的业绩并引领整个对冲基金市场的增长。