欣泰电气面临处罚 多家私募赌壳不成反踩雷

躲得了初一躲不了十五，因为IPO造假的欣泰电气或将面临证监会开出的“红牌”。欣泰电气本周披露，5月31日公司收到证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》，证监会依法拟对欣泰电气及相关责任人作出行政处罚和市场禁入措施。然而，就在欣泰电气披露因虚增利润被证监会立案调查后，有部分“敢死队”私募选择介入。从欣泰电气基本面来看乏善可陈，因此，不少业内人士认为，资金是因为相中公司小市值、易炒作的特性，通俗点说就是赌壳价值。

应收账款、现金流存虚假记载 欣泰电气或成欺诈发行退市第一单

欣泰电气本周披露，5月31日公司收到证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》，证监会依法拟对欣泰电气及相关责任人作出行政处罚和市场禁入措施。

2011年11月，欣泰电气向证监会提交IPO申请，2012年7月3日通过创业板发审会审核，并于2014年1月3日获得核准过会在创业板上市的批复文件，同月，欣泰电气正式上市发行。

去年7月，欣泰电气收到证监会《调查通知书》，其因涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查。

证监会调查发现，为了实现上市目的，解决欣泰电气应收账款余额过大问题，公司总会计师刘明胜向董事长、实际控制人温德乙建议，在会计期末以外部借款减少应收账款，并于下期初再还款冲回。

由于IPO报送文件以及定期报告存在虚假记载等行为，证监会拟决定，对欣泰电气、实控人温德乙、总会计师刘明胜及其余15位责任人作出警告和罚款，同时鉴于违法情节特别严重，拟对温德乙和刘明胜采取终身证券市场禁入措施。

证券律师王智斌表示，如果欣泰电气和相关被处罚人的申诉未被证监会采纳，证监会将下发正式的处罚决定书，欣泰电气将构成欺诈发行的行为。王智斌称，如果坐实欺诈发行，按照2014年的退市新规，欣泰电气将会被强制退市。

而此次欣泰电气的保荐机构及代表也难辞其咎。了解，兴业证券(601377,股吧)已启动紧急应对机制，并召开了总裁办公会。不过，由于监管层尚未对欣泰电气是否退市做出最终决定，兴业证券并未敲定是否进行先行赔付，以及先行赔付的细节。

实际上在去年11月6日，证监会曾就进一步完善新股发行制度答记者问。其中，为推动中介机构进一步尽职履责，强化中介机构的责任约束，证监会表示将建立保荐机构先行赔付制度。

5月18日，深交所就发布公告称，兴业证券兰翔和伍文祥作为欣泰电气的保荐代表人，未能勤勉尽责，给予两人公开谴责的处分。

欣泰电气2日午间公告，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014 年修订)》13.1.8 条的规定，预计待公司收到中国证监会的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》并对外公告后，公司股票将于公告次一交易日继续停牌一天，随后复牌，交易三十个交易日。

昔日私募冠军二度举牌 多家私募赌壳不成反“踩雷”

然而，就在欣泰电气披露因虚增利润被证监会立案调查后，有部分“敢死队”私募选择介入。从欣泰电气基本面来看乏善可陈，因此，不少业内人士认为，资金是因为相中公司小市值、易炒作的特性，通俗点说就是赌壳价值。

其中，昔日的私募冠军创势翔此前买入欣泰电气的产品合计有16只，且全部是2016年3月1日-3月18日买入。记者注意到，在前后不到两个月的时间，创势翔投资就完成了对欣泰电气的两次举牌动作，斩获欣泰电气10%股权，由此晋升为公司第二大股东。

这一点与其之前举牌通达动力的节奏如出一辙，资料显示创势翔于3月1日-11日累计买入通达动力628.01万股，占其举牌股份数的75%。

而将这两只股票的基本面进行对比，不难看出创势翔的举牌逻辑——小市值壳资源股。通达动力按照3月11日收盘价计算，总市值为31.02亿元;欣泰电气按照3月18日收盘价计算，总市值更小，仅为24.03亿元。虽然创业板股票无法被借壳，但是较低的市值无疑给了后续进行并购重组留下了广阔的空间。

实际上，除了创世翔押宝欣泰电气之外，不少私募也在这次豪赌中“踩雷”。除了中央汇金、公司高管陈柏超、以及控股股东辽宁欣泰股份有限公司之外，其余排名靠前的流通股东均为私募。

截至一季报，欣泰电气前十大流通股东中，还有世欣荣和投资管理股份有限公司持有828.40万股，占流通股比例4.83%;杭州金雕资产管理有限公司-泽川1号证券投资基金持有216.19万股，占流通股比例1.26%;青岛安芙兰高新股权投资基金企业(有限合伙)持有200万股，占流通股比例为1.17%;张家港以诺创业投资企业(有限合伙)持有140万股，占流通股比例0.82%。

据《投资快报》记者粗略统计，上述私募包括创世翔合共持有欣泰电气流通股比例已超过10%。

业内：复牌之后可能最多3个跌停

《投资快报》记者注意到，欣泰电气截止5月20日停牌的收盘价为14.55元，而据一位接近创世翔的消息人士的信息显示，创世翔旗下产品目前总体来说，还有10几个点的利润空间，而私募业内人士对于欣泰电气复牌之后的跌停预估最多3个跌停，它不可能像金亚科技那样出现连续跌停，但是实际来看，它的情节不是很严重，所以退市是几乎不可能的，所以在其复牌之后，最多可能会有3个跌停。

因为欣泰电气虽然涉及造假上市，从证监会的处罚来说，都是顶格处罚，但是毫无疑问，这样的调查结果是非常致命的，虽然很难按照退市新规责令强制退市，但是欣泰电气显然已经成为了问题公司，业绩又差而且创业板不能被借壳，作为问题公司的欣泰电气要想再搞重组也比较困难，资金也会绕道，公司现在市值25亿元，复牌后估计还会继续走低。

《投资快报》发自广州