券商PB业务发展迅猛 竞争推动私募格局嬗变

来源:中国证券报-中证网 2016-03-25 07:30:58

摘要
□本报记者朱茵私募基金正成为规模增长最快的机构客户,在各家券商的机构业务服务里,正逐步成为继公募业务之后布局最重要的服务对象。3月23日,申万宏源证券举办首批私募50入选签约仪式。该公司希望发现市场上最有特色的50家优秀私募,对他们提供三位一体的主券商综合服务,同时打造申万宏源投向多样化、策略多样化

□本报记者 朱茵

私募基金正成为规模增长最快的机构客户,在各家券商的机构业务服务里,正逐步成为继公募业务之后布局最重要的服务对象。

3月23日,申万宏源证券举办首批私募50入选签约仪式。该公司希望发现市场上最有特色的50家优秀私募,对他们提供三位一体的主券商综合服务,同时打造申万宏源投向多样化、策略多样化,各具特色、分类分级的私募白名单和产品池。值得关注的是,当日,国金证券与腾讯合办“中国私募基金年会2016—中国资产管理行业新蓝图”举办,这已经是该公司举办的第七届私募基金评选活动。

券商PB业务发展迅猛

“我们在私募基金客户这里获取的佣金收入2015年相比2014年翻倍还不止。”申万宏源机构事业部机构业务管理总部副总经理石岩透露。大券商在私募客户上的积累优势显而易见,在四大类机构客户中(公募、私募、保险、同业)私募客户的利润贡献度去年已经达到两成。

石岩透露,申万宏源自启动私募50计划以来,已经有500多家机构陆续报名,当前主要以中等管理规模私募机构为主。申万宏源总裁助理 陈晓 升表示,私募50客户可以受到申万宏源机构事业部牵头的三位一体PB综合服务业务,包括销售服务、产品服务和交易服务。白名单的不同级别,将对应不同深度和维度的服务。23日的签约仪式上共有北京神州牧投资基金管理有限公司、华夏未来资本、上海世诚投资等十家阳光私募管理公司进入榜单,而在3月底,还将有第二批的名单发布。

国内部分中小券商也都积极在开发各类相关业务。如国金证券在业内较早关注私募领域,并建立连续跟踪的私募评价体系,该公司每年的私募评选活动参选产品分类详细。截至去年底,存续服务的产品数量达到1037个,外包规模近4000亿元。

竞争推动私募格局嬗变

“我们认为私募的发展趋势是管理学习公募,业绩上平均超越公募。”有业内人士表示,随着私募基金的蓬勃发展,自律管理也逐步加强,当前市场上已经出现的各类行业发展势头值得关注。

首先从全行服务的私募基金对象看,正在多元化。有券商表示,从过去80%的私募基金专注于投资权益类市场,如今已逐渐发展为多个类型并存,其中量化对冲、多策略投资的基金增多,债券类私募崛起,FOF\MOM也发展迅速,各类型的私募机构都有了各自的发展空间。

其次,在私募产品结构设计上越来越复杂,私募基金为了防止类似股灾时的赎回冲击,产品不再单一化,而是设计多层级,有的已经分层三层。目前,在杠杆的应用上,多数私募控制在1:2的比例之内,申万宏源表示,在他们服务的私募基金名单里,几乎没有出现过爆仓的私募,经历今年年度的暴跌考验后,私募基金多数降低杠杆,追求稳健。另外,不少业内人士都认为,由于有着天然的激励机制的优势,私募基金在对绝对收益的追求上远超越公募基金。

国金证券董事长冉云23日在中国私募基金年会2016年会上提出,经历野蛮增长后,私募行业洗牌和优胜劣汰,是行业发展的必经之路,也是私募行业实施新蓝图的重要契机。面对资本市场诸多不确定性以及激烈的行业竞争,私募行业仍然面临市场冰与火的严峻考验。不断加强的行业监管,也为私募行业提供更加广阔的发展平台。

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