共话合规专业经营 私募机构热情高涨

随着私募监管新规的陆续发布实施，私募机构对行业政策和企业合规的关注度日益增强。私募机构如何按照监管要求规范发展?运营中各种法律及财税问题如何合规处理?3月6日，在海通期货私募工坊·悦享汇上海站的活动现场，海通期货私募工坊(下称私募工坊)携律师事务所和会计师事务所与现场的150多家私募机构，就私募基金合规发展的相关法律及财税风险进行了探讨。

私募工坊首先梳理了私募基金产业发展的三个历史阶段和内在逻辑，认为当前财富管理需求端巨大空间的激活和私募基金供应端的政策开放，催生了私募基金迅猛发展进入3.0阶段。同时，围绕着登记备案制和私募规范监管的大背景，私募工坊与现场来宾依次探讨了从行政审批到登记备案，从通道顾问到产品直发，从野蛮发展到规范经营以及从投资管理到企业经营的多个话题。私募工坊认为，私募机构需要充分理解备案制的主体价值和自主发行产品模式的优势，始终需要围绕核心投研优势，逐步熟悉备案制下的产品发行模式，并以中基协出台的系列法规指引来规范私募机构的经营管理，往专业化、规范化、分工合作的方向发展。

私募基金在运营过程中会涉及诸多方面，做投资和做企业不是一回事，做投资很单纯，不需要考虑方方面面的事，而经营一家企业的时候，需要考虑的太多，比如企业创设、办公场地、人才团队、品牌推广、资金渠道、资源引介、产品发行和投研支持，等等。在这种情况下，私募高管要考虑的是，主要精力应放在哪些方面，怎样的投入产出最合理，哪些事务可以外包给专业机构做，以社会化合作来降低成本。私募工坊专注为私募管理人解决非核心事务，使其专注投资，通过行政运营、投研支持、产品发行和企业发展四大方面二十余项服务，助力私募机构化繁为简，专注优势。

基于多年金融法律合规的经验，北京盈科(上海)律师事务所重点解析了私募基金管理人的法律风险及其防范措施，主讲人就私募基金管理人的法律界定到备案新规与应对，再到私募基金管理人应注意的法律风险及防范，一一道来。主讲人不断强调合法合规的重要性：“私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金设立的投资基金，这里注意‘合格投资者制度’和‘非公开募集’是私募基金的关键词。从法律角度讲，私募基金监管规则是以信息披露为核心和诚实信用为基础，法律要求是‘守法’加‘持续合规’。”

针对近期私募机构对法律意见书的疑惑，主讲人重点介绍了法律意见书的要求、要点及材料准备，他强调，私募基金管理人必须要审查登记申请材料、工商登记、专业化经营、股权结构、运营基本条件、风险管理制度、内部控制制度、外包服务、高管人员资格、合法合规及最近三年涉诉或仲裁的情况，并针对实际情况做出实际整改和调整。他同时强调，私募机构要尤其注意五大重大法律风险的防范：公开推介私募基金，承诺保本保收益;向非合格投资者募集资金;借私募基金名义搞非法集资，从事利益输送、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为;非法自我增信，倒卖私募基金管理人登记身份，非法代办私募基金管理人登记;不按规定持续履行私募基金信息报告义务。

上海海德会计师事务所重点探讨了私募投资基金涉税分析及核算应关注的问题。该会计事务所认为，私募基金管理人在私募基金运作中主要有两部分收入，一是管理费用，二是管理基金获得的提成收益，契约型证券投资私募基金属于新生的一类证券产品，目前税务主管部门还没有明确的规定，仍需等待税务主管部门的最终规定。

私募监管新规落地以来，“合规”风暴在私募行业中掀起，围绕“合规”，私募机构不断加强自身合规经营学习，寻求更规范的市场环境下更好地合规发展。