1月中国对冲基金指数暴跌12.41%

一、中国对冲基金指数1月暴跌12.41%

截至2016年1月，融智·中国对冲基金指数为3205.73，暴跌12.41%，而同期沪深300指数报收于2946.09，跌幅为21.04%。 各大综合指数方面，上证综指单月跌22.65%，深证成指跌25.64%。融智·中国对冲基金指数虽跑赢各大指数，但是单月12.41%的跌幅也是该指数有史以来的最大跌幅。

二、行情回顾及展望

2016年1月并没有迎来“开门红”，取而代之的是“股灾3.0”。国内方面：首先，意在防止市场暴涨暴跌的“熔断”机制从1月份开始正式实施，却未曾想在短短几个交易日便4次触发“熔断”阀值，加剧市场恐慌程度，监管层被迫暂停了“熔断”机制。其次，离岸人民币在短时间内出现连续大幅贬值，国内市场流动性明显不足，其影响不容小觑。其次，大股东减持禁令在1月份开始逐步解禁，巨大抛压给市场造成了不稳定。然后，中国2015年GDP增速为6.9%，不及预期，中国经济将继续下行。这一系列的不利因素造就了1月份市场的暴跌。

三、2016年1月中国对冲基金指数分析

2016年1月共有3058只对冲基金产品被纳入融智·中国对冲基金指数。在这些成分基金中，只有4.45%的产品在月份取得正收益，且收益最高的产品甚至不足10%。95.55%的成分基金产品出现了亏损，甚至有超过23.19%的产品亏损幅度在20%以上。其中表现垫底的几只产品单月跌幅均超过了40%，在1月份净值直接被“腰斩”，最低的收益率为-51.32%。

尽管私募基金经理在去年12月底的时候普遍并不看好2016年的开年行情，但是如此极端地下跌也着实让所有人始料未及。就上证指数而言，在1月份跌破了前期“婴儿底”2850.71，最低下探至2638.30，市场恐慌程度由此可见一斑。另外，人民币加速贬值、中国经济下行压力不断增大等因素都成了1月份暴跌的“助推手”。

四、指数中长期业绩

截至2016年1月，融智·中国对冲基金指数和沪深300指数跌幅巨大，尤其是沪深300下跌21.04%，上一次这种行情还要追溯到08、09年金融危机时期。近三月融智·中国对冲基金指数和沪深300指数均为负收益，但融智·中国对冲基金指数跌幅较小。就近一年而言，融智·中国对冲基金指数依然保持了16.95%的增长，而同期沪深300指数为-14.22%。长期来看，融智·中国对冲基金指数在三年以上业绩对同期沪深300保持着较高的优势，尽管受股灾影响较大，该指数近三年、近五年、基期以来涨幅依然可观，分别为59.07%、45.07%、220.57%。由此可见，对冲基金在长时间的投资中具有较大价值。

截至2016年1月，融智·中国对冲基金指数基期以来年化收益率为13.68%，波动率为17.79%。而同期沪深300指数年化收益率仅为4.12%，波动率为34.34.95%。在极端行情下，增长率有所缩水，波动率有所加大。

指数简介

融智•中国对冲基金指数是代表中国对冲基金行业整体波动情况的综合指数;本指数为投资者提供收益分析工具和可比较的业绩基准，记录历史，反映趋势。数据覆盖国内绝大多数对冲基金，全面、客观、准确;采用科学严谨的编制方法，与国际标准一致;由第三方对冲基金研究机构独立开发，以投资人利益为准绳，研究为导向，视角客观。

免责条款

本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述相关产品购买的依据。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。