1月极端行情后 2月私募以稳定仓位为主

来源:私募排排网 张纯 2016-02-03 10:51:28

摘要
私募排排网(微信simuppw)2月03日讯1月上证综指暴跌22.65%,并创下8年来最大单月跌幅。那么接下来的2月是继续延续弱势还是止跌反弹?据融智评级最新调查报告显示,2016年2月份中国对冲基金经理A股信心指数为108.36,较上月上涨4.61%。但值得一提的是,2月该指数上涨主要受益于仓位增

私募排排网(微信simuppw)2月03日讯 1月上证综指暴跌22.65%,并创下8年来最大单月跌幅。那么接下来的2月是继续延续弱势还是止跌反弹?据融智评级最新调查报告显示,2016年2月份中国对冲基金经理A股信心指数为108.36,较上月上涨4.61%。但值得一提的是,2月该指数上涨主要受益于仓位增减持投资计划指标的上涨,在上月私募普遍认为应该低仓操作后,目前普遍已经不存在继续减仓可能性,因此仓位增减指标明显有所改善。

“融智评级·中国对冲基金经理A股信心指数”针对2月A股趋势及仓位增减仓计划等指标对基金经理进行了调查,最新调查报告显示,中国对冲基金经理A股信心指数的两大分类指标走势一涨一跌,趋向相反。

其中,A股市场趋势预期信心指标较上月微跌2.6%,指标值为107.14。报告指出,在1月份极端行情下,市场信心受到一定影响,但仍然平稳向好。36.73%的基金经理度乐观/乐观态度,市场有望“触底反弹”;超过四成的基金经理认为2月行情持中性看法,在市场暴跌以后市场可能再次进入震荡格局;另外22.45%的人选择了悲观/极度悲观,他们认为在经济形势整体不乐观的情况下,市场有继续探底的可能。

另外,仓位增减持投资计划指标值触底后在本月改观明显。本月仓位增减持投资计划指标值为110.2,较上月上涨17.31%。报告指出,由于上月私募基本以轻仓为主,也就不存在继续减仓的可能,因此该指标呈现出较明显上涨。65.31%的受访基金经理人选择了维持目前的仓位不变,1月份的暴跌让较高仓位的私募产品受到巨大打击,因此多数人并不愿意在此节点冒险加仓;26.53%的基金经理考虑大幅增仓/增仓对于2月行情相对乐观,他们认为大盘在这一波暴跌之后有望迎来反弹行情,再加上目前的低仓位,2月份会考虑开始增仓,但是大幅度增仓意愿并不强烈;依然有8.16%的基金经理考虑继续减仓,他们应该是本轮“股灾”的受害者,在上月高仓位运行。另外,并没有私募经理有大幅减仓意愿(当然,在多数私募低仓位运行的情况下这种可能性较小)。

结合上述2大指标分析,私募排排网研究员刘善居认为,2月融智·中国对冲基金经理A股信心指数两大分类指标均在临界值100以上,总体偏向乐观。尤其需要指出的,尽管市场风险在大跌后有所释放,但对市场情绪影响较大。私募基金经理人在仓位上倾向于比较保守的策略,在求稳的基础上寻找适当的加仓机会。

对于2月市场走势,汇凯博资管李攀表示,从A股的成交量来看,市场具备反弹的基本因素,在1月份上证综指大幅下跌22.52%的背景下,2、3月份出现阶段性的反弹行情是大概率事件。

李攀还强调,上证综指PE为12.51,PB为1.43,处于合理区间。上证50 PE 8.4, PB为1.1,位于历史底部区域,属于严重低估。从估值角度分析,目前的2700~2800附近点位,相当于2014年的2000点位置,目前不宜过分看空。预计一季度市场将会出现反弹,是可以把握的2016年阶段性行情之一。

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