创业潮下VC生态：给卡号就打100万

摘要：在这场投资风潮中，手里拿着100万的就可以摇身一变，成为投资人。...

2014年到2015年上半年，在020最为狂热的时候，到中关村创业大街一看，创业者、投资人和朝圣者如同钱塘江大潮，扑面而来又腾空而去。蜂拥的潮涌下，记者追问创业大街的创业成功率有多大，大多数人的答案为1%左右，而创业者范伟的答案是万分之一，“因为万一成功了呢。”

每个小时都有新项目

“谁都可以创业，谁有idear就可以拿钱。”回忆起过去一两年的投资劲，中关村创业大街的副总裁张予豪说中国投资市场可以用疯狂来形容，一个创业者，没有团队，光凭计划书，其项目估值就可以达到一千万，这样的案例比比皆是。项目上线后，估值几千万是常有的事。

张予豪表示，在创业风潮鼎盛时期，中国几乎每小时都在产生新的创业项目，总共有1.7万多家各类基金和投资公司活跃在创投市场里寻找项目，企业主、分析师、互联网公司员工，纷纷投身风险投资领域当起了基金合伙人，稍好一些的项目几乎都有多家基金排队等着投钱。

在中关村创业大街上，最有名的段子是，一个保安说自己要做外卖，在一个月内拿到了几万块钱投资，几个月后，钱用光了，转一个方向又来拿钱。

“项目过热的时候，一个项目拿到八百万上千万很正常，而同等项目，在美国投资不会超过300万人民币，差价在3到5倍左右。”张予豪说，020最热的那一段，投资者不是投资，是投机，都知道风来了，但谁也不知道风口在哪里，大家都希望找到市场上的独角兽，看谁都像独角兽，谁都不愿意失去机会，于是大家都拿钱砸，一砸就砸出了泡沫。

《2014年中关村天使投资年度发展报告》显示，2014年，天使投资案例1463起，总投资金额59.57亿元，投资总额较上年增长490.3%，平均单笔投资金额为407.2万元。据清科集团最新发布的统计数据显示，2015年中国募集天使投资基金124只，新募基金规模超过203.57亿元。天使投资案例达到2075起，披露投资金额101.88亿元。

在大众语境中，angel(天使)/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人们常说的风险投资，在中国又被叫做创业投资，以上的数据只是统计了部分可查的天使投资，还没有包括VC和PE投资，以及私底下那些没有披露的天使投资。所以，在近年来这场染红互联网半壁江山的创投大战里，究竟有多少钱被烧掉了，有多少投资是成功的，仍然是一个未知数。

唯一可以感性描述的是，近两年来，中国北京等一线城市的人民很“幸福”，使用APP出门打车有补贴，吃饭有补贴，租房有补贴。在O2O创业涉及的各大领域里，创业公司用天使轮或者A轮融到的钱大幅提高了城市人民的生活水平，营造一段虚幻的盛世繁荣，随即创业公司又成批倒下，可谓悲壮。

“给卡号就打100万”

创业之初，掌游移动CEO段利军也经历了一次风投的天方夜谭幻境。

2013年初，媒体报道了中关村创业大街的创业者段利军的故事，文章被一个从美国硅谷回来的华人投资者看到，投资者从文章里面找到段利军的联系方式，加了段利军的QQ，双方在QQ上聊了十来句，就给了电话号码，电话聊了十来分钟后，对方突然问段利军有没有银行的卡号。“我想投资你，给你打100万。”听道投资者的话，段利军吓了一跳。

“我有点晕了，然后我就去把5个核心创始人，拉到一个会议室，秘密开会。说有一个投资人要投100万给我们。大家第一反应就感觉这肯定是一个骗子。”段利军说，感觉对方是骗子，拨通电话跟对方再次聊了二十多分钟，对方坚持说要他的卡号。

“骗子给你打钱，你还怕什么。”跟大家沟通后，段利军心想自己也不会有什么损失，就打算去办一张卡，结果不巧，恰遇上银行搬迁，便去参加别的活动，倒也没有在意。没想到第二天早上，投资者又给张利军打了一个电话，询问办卡事宜，双方在电话中沟通后，对方竟又邀请段利军到深圳去，还给他们买了飞机票。

怀着忐忑的心情，段利军等人飞到深圳，这时双方才第一次见面。首次沟通后，段利军才明白，投资者如此笃信并坚持投资的原因，因为段利军的创业项目，跟他曾经想做的项目特别相似。

一番深谈后，投资者发现，段利军的项目并不是自己要找的那种类型，但段利军给他留下了深刻的印象，两人成了朋友。最后，段利军的百万投资没有拿到手，但投资者还是借给他20万，靠着这20万，段利军注册了一家公司。不久，他就拿到了投资，搬离了创业咖啡店，踏上了创业的另一个新征程。

资本天生原罪，逐利而生，段利军的故事算是浮躁的初创时代，一个不可多得的温情故事，它诠释了天使投资的最初意义，兴起于美国的天使投资，最初是大量成功企业家在经济和财务自由之后，不愿意就此退休，愿意跟年轻人在一起，来一轮新的创业。“对我来说，天使投资是雪中送炭。”段利军说。

像炒股一样炒创业者

在这场投资风潮中，手里拿着100万的就可以摇身一变，成为投资人。他们就像股票市场上的短线炒家一样，买的从来都不是远景和股息，只是这支“股票”的“热度”。到手之后立刻想办法寻找接盘者，倒手套现。

这些小公司在盲目的投资者手中击鼓传花，一把一把地烧掉投资，只是谁也不知道鼓声到什么时候就停了。

“在美国，大概有80万到100万的天使投资人，中国的这个数字到底有多少，谁也不知道。在三年以前，天使投资是完全陌生的词。现在越来越多地看到这个词汇。”

年初，在2016年中国互联网+创新者年会上，中国著名的天使投资者薛蛮子表示，对于创业者来说，良好的投资机制，是从最开始的起步阶段，找到投资人，在小规模范围内验证你的模式，再找到风投和PE接盘，能够融A轮、B轮。但现实中，这一机制却夹杂种种骗局和窘境，甚至风险。

“拍卖时间”的创业者张迪奇在创业大街浸泡了三年，除了自己的创意被抄袭，他们不得不跟自己的“影子”战斗外，创业期间，张迪奇还见多了光怪陆离的创业“暗箭”，“这个圈内的某个著名孵化器，拿到了政府的补助，找了8个有光环的人撑门面，自己没有项目，打着投资者的身份跟创业者聊，弄了8个项目，把产品外包出去，让这8个人操刀这几个项目，负责找接盘侠。”张迪奇说。

2014年，张迪奇的创业项目正在寻找下一轮投资，有投资者突发奇想，“你们可不可以卖姑娘(的时间)”，声称只要张迪奇在网站上卖姑娘就可以给他投资，张迪奇哭笑不得。在这些投资者看来，只要“卖姑娘”就会有大量的流量涌入，等公司估值高了，就可以找下一家接盘。

“现在所谓的项目哪有一年见利润的，都是‘估值’，直接卖给下一家，击鼓传花。”

创业者范伟说，目前在创业大街上的私募基金也是鱼目混珠，“我认识个私募，刚募集了六千万，到处找项目，捞一把就走型的，很多投资公司都这样，还有的只有公司，没钱!”

范伟称，这个私募公司以30%的利率来募集资金，他们没有实力做真正的投资，只希望快点找到下一家来托盘。创投双方对于投资江湖的灰色游戏，都心知肚明，在这种催眠的氛围下，双方都侥幸自己可以在泡沫被戳破之前，逃离漩涡。

寒冬已至?

鼓声终于还是停了，从中关村到全中国。

2015年，A股市场经历了剧烈震荡，演绎了从“慢牛”到“疯牛”，再到“快熊”的乐极生悲走势，部分投资者和机构的钱被股市套牢，创业获得融资也变得不那么容易了，说好的融资，有可能第二天就变卦，创业者内心惶惶。由于缺少资金链输入，大批没有造血功能的初创企业成批倒下，一夜之间，火热的创业形式好像被冻了起来。

020大量死掉之后，许多创业失败者开始写创业的血泪史，诸多表述中，创业者虽然感恩于风投，但对投资者也是心态复杂，像风投的资金到账慢，资源支持为零也成为企业衰败的一个缘由。

掌游移动CEO段利军告诉记者，自己的公司已经拿到了2轮投资，经历了整个创业历程，感觉中国创投资本缺乏契约精神，“除非钱到账了，不然你签了多少合同都没有用。”段利军说，目前有两个公司跟他们签有投资意向书，但他不确定是不是能拿到投资。

“‘投资前我是你大爷、投资后你是我大爷’，钱进了创业者兜里，主动权也随之而去。血的教训太多了，越是经验丰富的风投越会在‘给钱’之前，最大限度地约束创业者、规避自身风险。”律师 刘辉(专栏) 跟记者描述了投资者心态，以至于创投双方在创业之初就签订下了对赌等协议来平衡双方。

刘辉律师是北京市燕园律师事务所的合伙人，如今奔赴在投资和创业一线。在他看来，这种创投双方的撕逼大战，反应了中国创业环境的不成熟。许多创业项目仅仅能拿到初创资金，在创投界有种说法，叫做“A轮死”，因为大多拿了天使轮的项目，最多活到A轮就会倒掉。

资本寒冬来临，行业风声鹤唳，作为一个投资人，刘辉坦言，投资的成功率不到1%，经过这场洗礼，交了学费的投资者更加谨慎。在他看来，“寒冬既是创业者的寒冬，也是投资者的寒冬。寒冬首先是投资人的寒冬!因为很多时候，投资人输不起，而创业者却能!对于投资人来说，如果大把的钞票攥在手里却投不出去，这心情比阴魂不散的雾霾不知还要灰暗多少倍。”。