首批内地基金港埠试水销量寥寥

来源:21世纪经济报道 2016-01-06 08:14:51

摘要
由于交易模式的不同,因A股熔断停市,当天香港全天的认购或赎回订单都要取消,包括在下午13:33熔断停市前的认购赎回指令。本报记者庞华玮广州报道赶在岁末年初,内港基金互认正式双向破冰。而这些“南下”和“北上”基金的销售业绩备受关注。记者致电首批三只2015年12月29日起在香港开售获准经基金互认的南下

由于交易模式的不同,因A股熔断停市,当天香港全天的认购或赎回订单都要取消,包括在下午13:33熔断停市前的认购赎回指令。

本报记者 庞华玮 广州报道

赶在岁末年初,内港基金互认正式双向破冰。而这些“南下”和“北上”基金的销售业绩备受关注。

记者致电首批三只2015年12月29日起在香港开售获准经基金互认的南下基金,以及1月4日在内地开售的首只基金互认的北上基金,4家基金公司都表示不方便透露销售情况。

但业内消息人士告诉21世纪经济报道记者:“销售量很少。”

不过,各家基金对跨境发展热情不减。汇丰晋信CEO王栋表示:“继大盘基金、动态策略基金后,我们还将根据市场状况、海外投资人的需求不断推进其他产品的海外销售。”

而天弘基金国际业务部主管刘冬表示,“公司将持续挑选香港优秀的基金并积极争取成为其在内地代理人。除此以外,公司还与一些优秀的基金管理人联系,鼓励他们转变基金注册地并满足互认条件。”

遭遇休市冲击

早在2015年12月18日,证监会公布了首批互认基金名单,4只内地基金拿到了“南下牌照”,3只香港基金正式拿到“北上”牌照。至2015年12月30日,香港证监会又公布第二批合共9只“南下基金”名单。

以基金行业内部关注较高的首日销售量为例,按照上述消息人士透露的数据,“其中一只认购了40多万港元,一只认购了100多万港元。”

另一位基金公司的人士坦言:“暂时并不看好接下来的销售。香港人对去年的股灾还心有余悸,不料今年元旦后第一个交易日A股就出现熔断,把香港人吓坏了,更不敢买了。”

1月4日A股暴跌,两度触发熔断机制,并于13:33达到熔断阈值7%,结束了当天交易。

以华夏基金南下销售的互认基金为例,因A股熔断停市,当天香港全天的认购或赎回订单都要取消,包括在下午13:33熔断停市前的认购赎回指令,这是由于香港银行一般在每日下午3-4时集合全日接获的基金认购或赎回指令,一次过交予托管人,而非接获指令即时落单,因此虽然内地13:33才停市,但却影响全天的订单。

1月4日,第一只在内地发售的北上基金——行健宏扬中国基金,开售第一天就遇上熔断。不过它要幸运得多,代理该基金的天弘基金的相关人士告诉记者,香港互认基金不受A股熔断影响。

刘冬告诉21世纪经济报道记者:“(A股暴跌)短期没有影响,长期看来,内地投资人会比较A股市场波动和海外基金的风险收益,做出最佳的资产配置组合。”

天弘基金方面表示不方便告知销售数据。记者以投资者身份致电天弘基金的客服,其告知“我们看不到销售数据,但是销售刚开始,投资者是抱着试试看的观望态度。”

刘冬表示:“行健宏扬中国基金首日销售情况还是比较符合我们预期。一方面人民币持续贬值趋势;其次,港股市场的估值优势,以及行健宏扬中国基金的长期优秀的业绩。但还有很多投资人对于互认基金的了解程度有限,投资者需要逐渐熟悉基金的投资资产、风格和业绩,也要逐步了解基金的运作、申赎、费用等细节。”

两地差异 水土不服?

目前3只在售的南下基金过往的业绩皆有不俗的表现,记者查阅华夏回报、汇丰晋信大盘和广发行业领先从2015年度回报率为21.98%、35.29%和59.35%。

与之对比,香港基金投资内地股市、债市的零售基金的40只RQFII基金,平均回报在10%内,最佳表现产品去年回报约两成。远低于首批3只南下互认基金的业绩。

3家南下基金的相关人士皆告诉记者,其选取的南下基金都是属于成立的时间较久,且业绩较好的产品。

对于销售量不大,一位基金业内人士认为主要原因为,“香港主要是机构投资,个人投资者较少,投资较理性。”深圳方圆360资产管理公司执行董事乐瑞祺告诉记者:“相对内地股市,估值上港股是价值洼地,所以香港人不愿做内地股票基金的投资。”

此外,也有基金业人士指出,认购费率高或许也是一个障碍。以广发行业领先基金为例,其补充招募文件显示,香港投资者以人民币认购广发行业领先H份额(960001),基金份额以人民币计价,初值设定为人民币1元,管理费为1.5%,托管费为0.25%。此外,投资者认购H份额需支付占认购金额最多5%的认购费用,赎回H份额需支付占赎回金额0.13%的赎回费用。

而广发行业领先混合A份额在管理费和托管费与H份额相同的情况下,申购费率仅为0.6%,远低于H份额需支付占认购金额最多5%的认购费用。

尽管南下基金要获得香港人认可仍需时日,但基金互认无疑有长远意义。王栋告诉记者,一方面可以帮助投资人建立更全面的投资组合,另一方面,国际化的脚步某种程度上倒逼我们进步。

相对于南下基金,刘冬对北上基金销售很有信心:“我们无法准确预测市场的涨跌和汇率的变动,但是对于申购赎回的便利性方面,我们将尽力降低费用。”

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