针对性防范私募爆雷风险，你需要了解这些常见的风险类别

非法集资风险

非法集资，顾名思义，是以“非法占有为目的”的集资诈骗，根据相关司法解释，募集资金后肆意挥霍致使集资款不能返还，或将集资款用于犯罪活动的，均可视为有非法占有目的。

警方认定基金管理人“涉嫌集资诈骗”，这又与其挪用募集款项密不可分，而挪用募集款项是私募爆雷的典型原因。“阜兴系”便是私募领域内非法集资的典型示例，其主要违法行为是挪用募集款项和向不特定公众吸收资金。

据警方透露，阜兴集团挪用募集款项行为表现为“将募集款项用于兑付到期产品本息、支付销售佣金、个人挥霍及操纵证券市场犯罪等。”另如网传某私募管理人挪用募集款项炒股亏损导致兑付危机，实控人随即跑路。

除挪用私募款项，涉嫌向不特定对象吸收资金也是嫌疑人被认定为非法集资的原因。“阜兴系”旗下某平台采用口口相传、盲打电话等公开方式，向社会不特定公众销售阜兴集团自行设计包装的所谓理财产品，符合社会性与公开性的要求。

基金虚假宣传风险

基金产品虚假宣传一般在产品设计上大弄虚作假。一般来说，分为虚设项目和虚设增信两种。值得注意的是，即使经登记备案的私募基金管理人，依然可能发生涉嫌虚设项目的风险。

据江苏证监局调查表示，“某基金管理人大量投资资金去向不明，且产品设立情况不实，涉嫌用虚假设立产品的手段，骗取客户投资款，以及涉嫌以私募基金的名义进行集资诈骗，且涉及自然人多，金额巨大。”

与挪用基金款项的行为不同的是，该基金管理人涉嫌以私募基金的幌子，使用诈骗手法，发售虚假基金。

虚设增信吸引投资的行为更是多种多样，若涉嫌使用诈骗方法非法吸收资金，则可能被认定为集资诈骗，若伪造政府文件，基金管理人将面临伪造国家机关公文犯罪的刑事风险。因此，非权威备案诚信披露信息应引起投资者审慎分辨。

管理人投资经营风险

除违法违规带来的风险外，私募基金还要面对市场中残酷的投资经营风险。即使管理人按基金合同进行投资，投资人仍可能遭受亏损。

经营风险案件层出不穷，例如某管理人发行的基金按照合同约定，投入九鼎集团的定增项目。九鼎集团随后就因重大资产重组而长期停牌，但复牌后的股价一路暴跌，致使投资人遭受了“净值归零”的巨大损失。

像此类情况，管理人不会因基金的经营风险承担刑事责任，但可能面临投资者的民事追偿。根据《信托法》与《基金法》的一般规定，管理人对投资者负有信义义务，如审慎投资义务、勤勉注意义务、信息披露义务等，如若管理人违反信义义务致使投资人遭受损失的，则面临承担民事损害赔偿的责任。

其他风险类别

并非所有的风险事件都明显可察。有的危机被隐藏于违规的运行模式之下，表面风平浪静，但一旦监管介入，其饮鸩止渴的兑付方式难以继续，爆雷危局一触即发。“金诚系”违规运作的私募产品便是典型示例。

据报道，金诚财富集团违规运行“资金池”业务，在监管部门勒止其发行新产品后，金诚系私募产品因缺乏资金来源而纷纷延期。而违法关联与公开宣传引发的强监管介入，是促使金诚系私募基金提前暴露其兑付风险的直接原因。

投资者须注意的是，《刑法》并未禁止私募基金的关联行为，但若存在关联交易的，须依据《公司法》、《私募投资基金信息披露管理办法》等规定依法履行披露义务，并建立有效的关联交易风控制度，否则会引发强监管的介入。

另外，由于基金管理人公司治理不善导致的爆雷事件也不在少数，基金管理公司的治理能力不足，投资人遭受风险的概率便大幅增加。例如，某创投机构的股东利益纷争导致高管队伍频繁换任，而当其旗下基金产品出现兑付危机后，才爆料出公司背后隐藏着极深的利益纠纷。

因此，资人在投资决策时，应充分考虑管理人的综合治理能力，如实控人员、股东高管权利以及公司架构等。

经上所述，私募爆雷的常见风险有以下几类：实控人挪用募集款项、管理人设计产品弄虚作假、强监管介入触发违规产品爆雷、公司治理混乱引发危局，投资经营风险致使亏损等。投资者可通过财查到APP权威大数据查询，一站式掌握基金产品、基金管理人等关联信息，充分做好私募基金的投前鉴别与投后预警，有针对性防范各类风险事件发生。