A股牛短熊长、楼市炒作熄火 未来还有什么更赚钱？

　　近期的股市连绵阴跌，在2900点上下痛苦挣扎，不少股民们都坦言又把年初赚的钱全部亏进去了。而与此同时，过去十几年里创造了财富神话的楼市也在严厉的政策调控下逐步熄火，炒房客甚至一度出现资金链断裂的爆雷现象，加杠杆即可暴富的时代已经渐行渐远。银行理财打破刚兑、P2P接连跑路、保险业出现爆雷……不少投资者的钱开始无处安放。

　　这两年来，市场上流行着一句话“人无股权不富。”衡量一个人是不是有钱，不是看他的房子车子有多少，存款有多少，而是看他的股权有多少。股权投资已经成为资本市场的热点话题，然而，很多朋友都还是对股权投资一知半解，不知道这个市场认为让人“暴富”的股权投资是什么？究竟应该怎么进行投资？今天，排排君和大家一起来聊一聊私募股权投资~

　　一、什么是私募股权投资？

　　在了解私募股权之前，我们得先了解什么是股权，股权是指那些还没有上市的公司股票，也就是一级市场，与之相对应的就是大家所熟知的二级市场——股市。股权投资是一个非常老的行业，但私募股权投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。最早的私募股权公司诞生在1976年，著名投资银行贝尔斯登三位合伙人成立的投资公司KKR，40多年过去，如今的私募股权投资公司已经遍地开花。

　　私募股权投资（Private Equity），简称为PE，具体是指通过私募形式对企业私有，即对非上市企业进行权益性投资，投资于非上市公司的股权，或者上市公司未公开交易的股权，在进行投资交易时，附带考虑了将来的退出机制，最终通过上市、并购或者回购等方式退出，并以此获取高额收益的投资方式。

　　在进行私募股权投资时，一般需要具备四个方面的要素。第一是私募向特定合格投资者募集资金，第二是对企业（一般是非上市公司）进行股权权益性投资，第三是通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股份，最后是通过被投资企业估值提高获取资本利得。

　　和大家所熟知的在股票二级市场上进行买卖的股票型私募基金类似，PE基金本质上说也是一种理财工具，不同的是PE投资有着更高的起始投资门槛，在投资周期上也更长，有着相对更稳健的投资回报率，更适合大级别资金的长期投资。

　　二、私募股权投资的主要退出方式有哪些？

　　1、IPO:投资人最喜欢的退出方式

　　IPO即大家通常说的上市，是指投资的企业进入发展成熟期之后，通过在证券市场上进行挂牌上市使私募股权投资资金实现增值和退出的方式。使用IPO方式进行退出是实现投资者、企业管理层、企业自身三方利益最大化的理想途径，能够让投资者获取相对较高的收益，也有利于提高PE的知名度。

　　2、并购退出：未来最重要的退出方式

　　并购是指一个企业通过购买其他企业的全部或部分股权，从而影响、控制其他企业的经营管理。使用并购退出的最大优点在于不用受到IPO中过多条件的限制，花费的时间较少，程序也相对简单。对于寻求快速套现的资本而言，并购能实现快速退出，并购退出在未来将会成为PE重要的退出方式，但在收益率上远远低于IPO退出，容易导致企业失去自主权，同时在对公司的估值上往往也存在一定的困难。

　　3、回购：收益稳定的退出方式

　　回购主要分为管理层收购和股东回购，是指企业经营者或所有者从直投机构回购股份。采用回购退出的方式，往往回报率会很低，一些股东回购甚至是以偿还类贷款的方式进行，但是收益率相对稳定。与并购相比，回购可以保持公司的独立性，这种方式适合那些经营日趋稳定但离上市较为遥远的企业。

　　4、新三板退出：最受欢迎的退出方式

　　新三板的全称“全国中小企业股份转让系统”，目前在新三板上的转让方式主要有协议转让和做市转让两种，协议转让是指在股转系统主持下，买卖双方通过洽谈协商达成股权交易，而做市转让则是在买卖双方之间再添加一个居间者“做市商”。相对于其他退出方式，新三板退出的有点主要是市场的机制比较灵活，比主板市场宽松，相对主板来说，新三板挂牌条件宽松，挂牌时间短，挂牌成本低。

　　三、私募股权投资有哪些优点？

　　1、降低了投资者的交易费用。

　　私募股权投资基金是一种集合投资方式，与直接投资相比，这种方式的交易成本将会被分摊到众多投资者之间，投资者可以因此获得交易成本分担机制而带来的收益，从而提高投资效率，这是私募股权投资存在的根本原因。

　　2、有利于解决信息不对称问题。

　　在很多时候，投资者的亏损都是因为信息不对称而造成的，而私募股权投资基金可以有效的解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险问题，投资管理人比普通投资者有着更为专业的知识与经验，在面对复杂的环境时也具有相对较强的认知能力，能够对投资中可能出现的问题及时规避或最大程度的降低风险。

　　3、发挥风险管理优势提供价值增值。

　　在集合投资方式下，私募股权投资可通过不同阶段的项目或者不同产业项目来进行风险的分散，因此投资者可以通过私募股权基金投资，在享受成本分担收益的同时，还可以分享风险分散带来的好处，从而获得价值增值。从长期收益的角度来看，基于行业发展与国家政策，私募股权投资的回报很大概率都会优于其他资产，实现由量到质的转变，最终实现长期高回报的预期。

　　四、私募股权投资的风险

　　在资本市场中，享受收益必然要承担风险，而高收益往往都会伴随着高风险的出现，关于私募股权（创业）投资，投资者们需要注意以下几种风险：

　　1、行业领域选择风险。

　　股权投资都是长期投资，短的可能是三四年，长的可能是七八年，因此投资者在进行投资的时候，判断宏观趋势十分重要，选对行业和领域是投资能否获利的关键，切忌不要去投资产能过剩或夕阳行业。

　　2、进入阶段风险。

　　私募股权投资基金会根据所投企业的种子期、初创期、成长期以及成熟期这几个阶段的特点和自身所具有的优劣势进行匹配投资。而大多数的初创企业都是出于亏损状态，在这个阶段私募股权的投资，很多时候是帮助企业扭亏为盈，但往往也会存在着越投越亏的风险。

　　3、项目本身

　　在投资之前，行业与领域选对了，但是项目本身并没有什么发展前景，那么投资也将会面临着亏损。所投项目的市场容量如何？是否可以持续的实现高增长？行业平均回报率怎么样？这些都是投资者和机构需要去考虑的问题。私募股权机构通常都会在投资之前去实地调研，并在专业分析的基础之上进行最后的投资决策。

　　五、结语

　　投资界流行这样的说法：中国未来五到十年将是私募股权投资的黄金期。在国内高净值人群中，私募股权投资已逐渐成为其资产配置的重要组成部分。中国已经成为世界第二大经济体，在这样的背景下，股权投资是投资者们不可忽视的投资方式。