“80后”新富豪被逮捕，股权质押潜藏上市公司违法违规风险

昔日“游戏赢家”的资本骗局

大幅度的业绩下滑，被恺英网络以外部环境不好和资产减值的缘由带过，但随着创始人兼控股股东、总经理、副总经理、财务总监、监事会监事相继被抓，恺英网络的烂摊子浮出水面，这场把数万中小投资者蒙在鼓里的资本骗局，让人们再次看到 A 股的魔幻一面。

据悉，恺英网络原本只是做小游戏，但是通过腾讯朋友网的导流，其研发的游戏获得海量的注册用户，游戏流水实现爆发式增长。2015年，恺英网络作价63亿元，借壳A股公司泰亚股份登陆资本市场。

自媒体曝出恺英网络实际控制人王悦失联，其所持股权全部被质押。从数据来看，恺英网络股权质押率已近100%。根据公司公告，公司持股 5%以上股东海桐开元兴息计划 6 个月内，以集中竞价方式减持本公司股份合计不超过 43,050,000 股 ，约占公司总股本的 2.00%。而根据数据显示，该股东在今年以来就开始大幅减持，累计减持幅度已超过总股本1%。

股权质押的风险有多大？

作为企业补充资金流动性的常用方式之一，上市公司股权质押数量的越来越大，股权质押已成了近年股市的主要风险之一。专业人士透露，往年股指持续下跌，股权质押危机是不容忽视的原因之一。如果任凭股权质押危机扩散开来，不排除演变成系统性金融风险的可能。那么，股权质押其潜在的控制权风险有多大？

一是股票质押可能导致上市公司控制权非正常转移，例如经过“股票质押借款协议—违约—仲裁—股权划转”整个过程，上市公司控股股东可能在不到一个月的时间内发生变更。

二是会干扰上市公司正常经营秩序。大股东流动性会快速向上市公司蔓延传导，主要表现为投资者恐慌情绪加重，公司股价快速下跌；同时，公司业务开展能力可能会被供应商、客户质疑，导致经营款项回收困难，商业信用大幅萎缩；此外，金融机构拒绝放贷甚至提前抽回贷款等，极易引发上市公司的经营危局和财务危机。

三是增加上市公司违法违规风险，导致停牌问题、信息披露问题、虚构业绩问题、占用资金问题、违规担保问题、业绩承诺落空等问题。

如何规避股权质押风险？

基于上市公司股权质押危机所带来的教训，因此从未来资本市场的发展来说，必须要切实做好股权质押风险的防范工作。为此，必须对控股股东等重要股东的股权质押行为予以规范。

一方面是要严控控股股东等重要股东股权质押的比例，比如，控股股东股权最高质押比例不得超过50%；另一方面是对上市公司及重要股东的征信予以综合评定，以此确定质押股权的价格，但最高不超过市场价格的50%。如股价涨幅较大、业绩下滑、征信存在污点的公司或股东，需要继续降低质押股权的价格，比如降到市场价格的30%以下。

没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资。规避股权质押风险还需要投资者重视个人风险承受能力以及对金融产品的鉴别，有效规避其中风险需要掌握以下几个原则：

一、 合理配置个人资产，不以全部身家投入证券投资类金融产品。

二、 理性管理投资资产，不拿生活必需资金以及住房抵押贷款等作为投入资金。

三、 客观评估投资抗风险能力，选择适当的金融产品品类。

四、 正确运用投资策略，留有适当资金以备不时之需。

五、 认真了解所投金融产品的关联信息，这里推荐使用财查到APP进行一站式查询记账与预警。

六、认真了解并掌握政权投资所需必要知识及法规，提高自我保护能力。

文章及图片来源：网络，如涉侵权，请联系我们。