十大公私募评美降息：引全球央行降息潮 看好债券资产

　　讯8月1日，凌晨2点，美联储公布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2%至2.25%，这是自2008年12月以来美联储首次降息。对此，十大公私募公司表示，此次降息符合预期，会后鲍威尔讲话低于预期。为未来继续降息敞开了大门，也为全球宽松的市场利率环境提供了空间，可能引发全球央行“降息潮”。国内方面，考虑内外因素，央行料不会跟随。也有基金公司表示，降OMO(公开市场操作)利率的概率可能更大。

　　市场影响上，美股将迎来盈利因子的考验，谨防波动继续加大。美股短期内存在一定的回调风险，但由于美联储的政策关注，美股年内不会存在很大的系统性风险。债券资产均有较高正收益，多重资产投资策略、高收益债、新兴市场债券以及中国股债资产都值得重点关注。新兴市场都会受益，黄金有一定支撑。国内市场环境要明显好于二季度，看好结构性行情。风格与行业上，重点关注科技、金融及消费。

　　详情如下：

　　杨德龙：美如期降息25个基点可能引发全球央行降息潮

　　美联储如期降息25个基点，可能引发全球央行“降息潮”。下半年为了支持经济的增长，央行的货币政策可能会保持流动性合理充裕，采取包括降准或者是降息，以及公开市场操作等手段来保持流动性充裕，从而能够支撑股市、债市的回暖。美联储降息预期兑现，对黄金股的走势也会形成一定的支撑。

　　南方基金：全球主要国家进入降息新兴市场都会受益

　　本次利率下调25个基点为未来继续降息敞开了大门，也为全球宽松的市场利率环境提供了空间。虽然市场此前已经部分消化了本次降25bps的预期，但十年来首降其本身对市场冲击也是巨大的，多数人认为降息周期就此开启。一般来说，全球主要国家进入降息，新兴市场都会受益，因为投资者会回流到一些相对产生高收益，并且经济相对比较稳定或衰退情况没有太明显的地区。

　　博时基金：美联储十年来首次降息市场波动可能加剧

　　此次联储会议虽然符合预期降息25bps，但鲍威尔的态度整体偏鹰派。对此，美债的反应最能表达市场的态度：2y利率抬升显示宽松预期的下降，10y利率下滑显示市场对经济的担忧加剧。再叠加刚公布Chicago PMI大幅超预期下滑，将令市场对接下来的经济数据变得更加敏感，预计市场波动可能加剧。

　　招商基金：美联储年内仍可能降息一次防美股波动加大

　　预计年内仍可能降息一次，但需要更强的数据支持；资产价格计入过多的宽松预期面临修正，美股将迎来盈利因子的考验，谨防波动继续加大。虽联储降息之后沙特、巴西等EM纷纷下调基准利率，但在非降息周期开启的假设下，国内跟随进行宽松的必要性下降。

　　国泰基金评美降息：符合预期中长期黄金配置价值凸显

　　此次降息符合预期，但会议声明和鲍威尔讲话夹杂着偏鹰信号，令市场较为失望。在全球增长乏力、股市盈利不确定的大背景下，美股或持续享受确定性带来的溢价。美元指数易强难弱，或对新兴市场货币和股市带来一定压力。市场对美联储7月份降息的预期也已经比较充分，短期金价想要进一步突破，或需要更强支撑。中长期来看，随着全球进入流动性宽松新周期，黄金配置价值凸显。

　　上投摩根评美联储降息：长期投资者逢低布局良机

　　投资者应避免博弈短期不确定性，着眼于把握长期趋势的资产配置。短期来看，市场或因更大的宽松预期落空和获利了结的卖压而出现较大波动，但这或许会成为着眼长期的投资者逢低布局的良机。叠加贸易摩擦、英国脱欧等不确定性事件环绕的大环境，多重资产投资策略、高收益债、新兴市场债券以及中国股债资产都值得重点关注。

　　汇丰晋信闵良超评降息：符合预期全球进入新宽松周期

　　本次美联储降息符合预期，会后鲍威尔讲话低于预期。巴西也在美联储降息后第一个跟随降息。这意味着全球货币政策可能进入新的宽松周期。对于国内来说，降OMO(公开市场操作)利率的概率可能更大。无风险收益率的下行会使得权益类资产吸引力上升，我们认为当前位置A股市场蕴含的机会显著大于风险。

　　前海开源基金谢屹评降息：预示降息周期开启看多黄金

　　会后鲍威尔表示本次降息并不必然是宽松周期的开始，而是属于“保险式”降息。短期市场预期会有波动，但是长期来看，美国经济下行压力在不断累积，美联储全面转向鸽派应该只是时间问题。这些因素均对黄金是长期有利的，所以我们依然看多黄金。

　　大成基金评降息：低于预期全球风险资产定价或将回归

　　美联储7月降息并非开启趋势性降息周期，核心关键词是“中周期调整”，说明FOMC票委们对未来降息路径的讨论还在艰苦进行中。市场方面，美联储降息有助于美股短期表现。从之前的系列表态上看，中国应该不会跟随降息。全球风险资产的市场定价将有所回归，对A股或将造成冲击。

　　东方基金评美联储降息：可能会再次降息国内或不跟随

　　鲍威尔表示此次降息并不必然是宽松周期的开始，预防式降息特征明显。从国内来看，此前表态重点在做好自己的事，叠加昨日央行增加支小再贷款额度500亿，以改善小微和民营企业融资环境，本次增加额度后，全国支小再贷款额度为3695亿元。近期，预判央行不会有跟随美联储的措施。

　　海富通基金：美降息靴子落地三季度看好结构性行情

　　7月议息会议降息25个bp经过此前较长时间的铺垫，已经基本被资产价格和市场充分消化，所以本次降息行为本身是符合预期的。之前围绕更为宽松预期演绎的风险资产价格可能出现短期内调整的状态，但大方向并未完全逆转，中期看仍然相对利好权益资产。国内市场看法上更加积极。估值端风险偏好上行及无风险利率下行带来修复的机会，幅度上可能弱于一季度，但市场环境要明显好于二季度，看好结构性行情。风格与行业上，重点关注科技、金融及消费。

　　中融基金：美联储降息为防范风险国内短期料不会跟随

　　本次降息为预防式降息。虽然中国利率政策面临内外双重压力，但我们判断中国或不会跟随降息。但我们认为自去年下半年以来货币政策始终处于宽松状态，经济数据表现差更多体现出结构性问题，未来短期或采用TMLF定向降低利率，中长期采取利率市场化改革的手段，上述政策效果更明显。

　　基岩资本岑赛铟评美降息：短期美股存一定回调风险

　　接下来美国要启动的宽松周期应该被看作是预防式降息，原因在于美国经济整体仍然运行良好，并没有任何危机事件出现导致美国经济有立即崩盘的风险。未来我们认为预期落地后，美股短期内存在一定的回调风险，但由于美联储的政策关注，美股年内不会存在很大的系统性风险。新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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