低风险高收益的投资机会存在吗？

他很敏锐，2006年人民币升值背景下，他就闻到了A股大牛市的味道，并从中挖掘十倍股；

他很果断，2008年金融危机，全球哀嚎遍野，他却抓住机会于底部重仓金融股，并毅然决然地购买境内优质公司的海外债，数月内获得三四倍的收益；

他很执着，相信最终会战胜市场，从2009年到2014年的6年时间里，他的海外投资收益超过400%；

他反思历史，也不忘开辟新机，2016年初他最早创新使用C类产品进行网下新股申购，获得20%的新股收益，表现远超沪深300；

他，就是久铭投资管理公司投资总监、基金经理王华。

高风险高收益常见，

但，

如果能挖掘到低风险高收益的投资机会那才是真正的大牛！

王华所管理的久铭投资就是以挖掘市场中低风险的投资机会见长。

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如何把握这种机会？

在王华看来，根本在于人，对风险的把控，对机会的敏感度，以及内心强烈的赚钱欲望。“投资过程中，兴奋感很重要，当遇到了合适的机会，这种无与伦比的热情就会促使你去牢牢把握机会，并且着急上火地去赚钱”。

这位基金管理者还拥有的一个精神就是为了获取收益，从不怕折腾，在他看来，即使结果不如预期，但只要找回信心，其中经历的挫折对未来都是有好处。

在寻找投资机会的过程中，他认为对历史机会的反思也十分重要，“因为什么机会品种可以帮你赚钱，其实是有迹可循的”。

他指出，对于历史机会，之前有封基，后来有转债。对可转债赚大钱的历史其实可以追溯到06、07年，王华表示，经过多年蛰伏，在2013年他再次看到转债价值明显被低估，并最终明确捕捉到了可转债机会。

对于可转债，是存在其明确逻辑的。回溯当时的政策，只要董事会同意就能下修转股价，最夸张的是连续下修三次，下修幅度在50%左右，也就是说如果买转债，对应的转股价跌了就可以实现下修，这种只下修不上修造成了一种现象——只要股票显著下跌，无需加仓就能降低持仓成本。所以即使是高点买入，只要持续持有，就能保证买在股票底部的区域。

也就是说，在保证投资者成本处在最低区域的同时，为投资者提供长期可持续的优良回报。这就是低风险收益机会。基于该逻辑，王华在2%的可损失范围内，进行加杠杆操作，并最终获得了高回报。

正因为对过往机会的念念不忘，才使其深刻反思历史机会，并一直关注不断寻找确定性的收益。

当然，王华对新的投资机会也拥有较高的敏感度。

例如，他在2015年就开始打新，首次嗅到这种收益机会还是来自2014年年底国信证券的新股发行。

在看到其中的赚钱逻辑后，打新活动由此迅速展开，规模曾一度做到100亿。同时还增加相关工具以提高打新收益率。虽然资金进入市场的速度永远比想象中快，虽然经历了2015年股灾新股叫停，他也并没有经历显著亏损，并有效回避了股灾所带来的下跌。2016年全年收益率24.97%, 其中，靠打新就获得20%的收益，可以说，这为基金建立了有效的“护城河”。

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那在股票中能否寻找到低风险的机会？

王华本人偏好长期投资，但他也不会将自己局限在价值派里，不去判断市场风格，主要还是坚守自己本身的原则。

王华的个股选择策略可以主要概括为两点：

一、未来盈利能力强且估值低的公司

1)高盈利能力:未来拥有较高的盈利能力和成长性

2)低估值:下跌风险相对较小，安全度高

3)强大的护城河:长期保持很强的竞争力和品牌优势

二、行业发展潜力

1)新兴产业，技术存在爆发点

2)受益于社会环境变化与发展，具有卓越商业模式的行业

3)盈利模式优于传统行业，发展前景清晰，拥有明显先发规模优势的行业

4)对于原行业格局带来颠覆性改变和创新趋势不可逆的行业

5)在经济下行环境下，拥有逆周期成长能力的行业

6)受国家政策大力支持、存在由弱转强反转机会的行业

当然，在长期持有的氛围下，他也不会将自己机械化，对他来说股票更像现金，随时可以买卖，不该被当前价格所左右，即使面对估值较高的股票，只要确定其业绩增速足够快，他还会选择继续持有。

真正的强者非常自信，不需要动不动就出手，主要是考虑大的方向。王华的核心交易理念就是长远把握大概率事件。对他来说，坚定的理念是最重要的，投资方法他其实一直成竹在胸。