今日头条

● 管住分析师的“大嘴”，监管层明确要求不得低俗夸大诱导

9月19日，据上海证券报报道，近期，监管层向证券公司下发了新一期机构监管情况通报，要求券商加强对公司工作人员公开发表言论行为的管理。

通报还公开了两个典型案例。一是A证券公司在今年6月发布证券研究报告，对当时市场股票质押风险及结构特征进行分析，作为专业机构，不负责任地使用未经规范信息源确认的数据，罔顾历史数据任意设定模型参数，得出“平仓线下市值规模约为XX 亿元”的错误分析结论。

另一典型案例是，S证券公司分析师在今年6月应媒体约稿，公开对我国宏观经济状况和资本市场表现进行分析评论，文章内容缺乏基本分析逻辑和合理依据，基于个别情形以偏概全，得出片面、夸张、误导性的结论。

资本圈关注

●首届“大发审委” 将期满换届，上会审核否决率创历史新高

今年9月底，证监会第17届发审委即将期满换届，而新一届发审委委员也在酝酿，这给IPO发审生态带来的潜在改变也被市场所关注。

在大发审委治下的近一年时间里，上会审核否决率创出了历史新高，同时上会流程的纪律也被从严整肃；另一方面监管层对于在审企业的全流程监管，让拟IPO企业对申报上市变得更加谨慎。

分析认为，虽然本届大发审委行将换届，但从严审核的IPO监管逻辑不会就此终结，并将在未来得到长期延续。

●证监会同日批准两家基金公司，200亿私募巨头朱雀登场

9月15日，证监会下发《关于核准设立朱雀基金管理有限公司的批复》，200亿级私募巨头朱雀旗下的朱雀基金获得“准生证”。

公告显示，朱雀基金注册资本为1亿元人民币，公司注册地为陕西省西安市，经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务。

与朱雀基金同一天获批的还有同泰基金。公告显示，同泰基金注册资本为1亿元人民币，公司注册地为深圳市，经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务。

●上市公司回购积极，上千家股东增持股份

据Wind统计，年初以来，共有719家A股上市公司回购股份，截至目前，已回购金额达到243.51亿元。与此同时，按照公告日期来看，今年来，共有1001家公司重要股东增持公司股份，增持金额达到879.97亿元。

市场分析人士认为，上市公司回购和股东增持，目的都利于维护上市公司股价，增强市场信心。

● 三年700股上市，相对发行价翻倍的股票过半，66股破发

2015年7月1日以来，剔除2018年新上市的公司，合计有700家公司登陆A股，至今股价平均涨幅为129.43%。其中，相对发行价涨幅超过100%的股票有400多只，占比超过50%。

在2015年7月1日后上市的公司，仍有66家最新股价跌破发行价。从行业角度看，汽车、电子行业跌破发行价股票数量居前，分别有11只、8只。

● A股“入富”或本周决定，万亿元级增量资金在望

上周五，国际指数公司富时罗素表示，最早将于9月17日-21日作出是否纳入A股的决定，纳入的权重可能高于0.8%。

分析师认为，A股如纳入富时国际指数，将进一步加快A股融入全球资本市场步伐，A股市场追求蓝筹股、价值股的风格将进一步强化。

● 年内34家上市公司“涉链”遭问询，仅9家落地应用

截至目前，今年已有34家上市公司因“涉链”被监管部门问询。当被问及区块链业务时，大多数公司均回复称“处于研究阶段”，只有9家有落地应用，占比仅四分之一，“雷声大雨点小”，给投资者留下炒作股价口实。

● 美团点评发行价定为69港元，计划融资326亿港元

9月19日，美团点评表示，将香港IPO发行价定在每股69港元。美团计划在香港净融资326亿港元，预计将于9月20日上市交易。

● 礼来制药与微软合作医疗AI

9月18日，礼来制药与微软达成战略合作，运用微软人工智能、云计算技术，开发AI医疗影像和疾病筛查应用，利用自然语言处理等技术提供医生和患者教育支持，以对话机器人等工具优化企业运营效率。

● 瑞银：中国投资者青睐可持续投资

9月19日，瑞银在上海发布的最新一期《瑞银投资者观察—价值观的回报》，报告显示，从全球范围看，采纳可持续投资的中国投资者比例最高，达到60%。

瑞银将可持续投资定义为综合考虑社会关切点、个人价值观或机构使命做出的投资决策。

报告数据显示，2017年全球可持续投资策略下的资产规模已达到23万亿美元。到2050年，重要行业的可持续投资机会将达到13万亿美元，包括健康与教育、材料、能源、农业与食物、饮用水和林业等行业。

● 国家税务总局：各地一律保持现有社保征收政策不变

日前，国家税务总局办公厅发布关于稳妥有序做好社会保险费征管有关工作的通知，通知指出，进行社会保险费征管职责划转的各级税务机关，要确保改革任务平稳如期落地，确保2019年1月1日起由税务机关统一征收各项社会保险费。

已负责征收社会保险费的各级税务机关，要确保征收政策不变工作平稳。在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，确保征管有序，工作平稳。同时，要规范执法检查，不得自行组织开展以前年度的欠费清查。

私募观点

● 星石投资袁广平：A股投资者在等待政策效果

9月17日，星石投资组合投资经理袁广平在接受CCTV《交易时间》专访时表示，目前的A股投资者可能是在等待一些事实上的政策效果，或者说前期的政策在经济数据上的体现，根据过往的历史经验，05年、08年、12年政策传导的时滞需要3-6个月。

从历史经验来看，观测信号可以用传导疏通带来的M1和社融回暖、低评级信用债回落，财政发力带来的基建企稳，未来几个月有望看到这些数据的改善，那么市场情绪也有望修复。

目前的估值隐含了对各种负面因素的担忧，包括经济下滑、企业盈利下滑、滞涨、外部因素冲击等。未来这些方面一旦出现预期差，可能会改变目前状态。也就是说现在所有担心的因素的变化都可能会成为市场未来改善的点。

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