认可A股投资价值一线私募齐“喊底” 前八月6000只股票型私募平均亏10%

今年以来，A股持续震荡调整，股票型私募产品受伤不轻，数据显示，6千多只成立时间满8个月且有业绩记录的股票策略基金平均亏损超10%。不过随着9月A股先抑后扬，市场投资热情逐渐升温，近期出现多家私募齐声“喊底”的声音，表达了对当前A股投资价值的认可，甚至还有部分私募正在快速提升仓位抢反弹。

认可A股投资价值

据不完全统计，9月以来，至少有星石投资、和聚投资、重阳投资、朱雀投资、少数派投资等5家一线大型私募机构表达了对于A股市场已进入“底部区域”的看法。此外，景林资产等私募机构投资负责人，近期也曾向中国证券报记者表示A股市场已接近底部。

值得注意的是，一线私募机构纷纷“喊底”，在今年已经不是第一次。在两个多月前的6月20日前后，就曾有高毅资产等多家大型私募机构，在中国基金业协会的官微上“喊话”，表达对于A股市场的长期投资信心。

上海宽桥金融首席投资官唐弢表示，从舆论、信心等角度来说，在经过A股市场今年以来持续震荡下行、证券私募普遍业绩欠佳的一轮周期之后，多家一线私募再度“喊底”，在一定程度上可能是支持行业和市场发展的表态。另一方面，在目前的点位和估值水平下，市场整体投资价值已经持续凸显。尤其大型私募机构，在当前时点更愿意入场。此外，从平滑市场波动、保障长线资金更好进行长期投资的角度来看，股指期货等金融衍生品的进一步发展，也会更有利于市场的平稳运行和长线资金的流入。

曾令华进一步表示，近期一线大型私募齐声“喊底”，更多是基于市场价值的角度表达看好A股的观点。

“虽然当前A股投资价值凸显、主流投资者普遍看好，但并不意味着市场会立刻大幅上涨。通常市场估值越低，意味着投资者未来赚钱的概率越大。”曾令华表示。此外，如果未来能够保持目前的分红率水平，中国经济能继续保持近几年的增长速度，未来A股市场仍有望为投资者带来年均12%-15%的收益率。一线私募齐声“喊底”也同时意味着，在目前的市场点位和估值水平上，相关私募机构普遍认为，现阶段持有A股股票资产，要比持有货币资产、债券资产更划算。(中国证券报)

超6000只股票型私募产品平均收益率为-10%

今年以来A股市场投资机会并不明显，指数维持疲软走势，三大股指更是创出了阶段性新低，受此影响，多个类型的私募基金产品收益率也并不乐观。

私募排排网数据显示，今年1月份至8月份共有6222只成立时间满8个月且有业绩记录的股票策略对冲基金产品纳入排名统计，平均收益率在八大策略型产品中跌幅较大，平均录得-10.35%，首尾收益率相差高达278.27%。其中，1124只产品实现正回报，比例为18.06%，收益率实现翻倍的产品有6只，收益率在50%以上的有23只，收益率在10%以上的有226只，有产品最高收益率为188.36%。

与此同时，多达5098只产品出现亏损，占比高达81.94%，其中有76只产品收益率在-50%以下；多达3094只产品收益率在-10%以下，最大亏损幅度产品收益率为-89.91%。

此外，共有168只成立时间满8个月的事件驱动策略产品，其平均收益率跌幅录得-16.11%，首尾收益率相差高达153.08%。具体来看，有23只产品录得正收益，比例为13.69%；其中收益率在10%以上的产品8只，最高收益率高达74.28%。从负收益率方面来看，143只产品收益率在-1%以下，110只产品收益率在-10%以下，有产品最大亏损为-78.80%。

朴石投资认为，当前A股市场整体估值已跌至历史较低水平，加之国际经济形势会给市场一段空闲时间，投资价值将逐步显现。预计后市指数下行空间不大，优质公司长期投资价值具备。不过，由于投资者信心恢复不足，以及其他诸多不利因素影响仍在，市场或将以结构性机会为主，整体将维持震荡格局。

源乐晟表示，A股市场在底部区域很难出现快速反转，将持续弱势状态，目前指数在2700点附近区间震荡，短期情绪难以扭转，仍需时间筑底修复，待政策面和消息面的变化给予市场环境改变。

值得一提的是，数据同时显示，今年1月份-8月份共有332只成立时间满8个月并且有业绩记录的组合基金策略对冲基金产品平均收益率为负，整体录得-2.66%，首尾收益相差132.30%；共有148只成立满8个月的宏观策略型产品平均收益率录得-1.69%；共有1152只成立时间满8个月的复合策略型产品平均收益率为-3.12%，首尾收益率相差达264.17%。(证券日报)

部分私募快速加仓

昨日，A股三大指数小幅收跌，暂时未能呈现万众期待的“三根阳线改变预期”之势。但广州、深圳的部分私募却较为一致地判断认为：近期的反弹行情具有持续性，“吃饭行情”临近。这一部分私募正在快速提升仓位抢反弹，加仓方向以金融、消费、地产等白马股为主。

某长期业绩排名靠前的私募认为，近期，对行情起主要压制作用的外部因素的心理影响在减弱。今年以来，上证指数最大跌幅约20%，白马股、题材股全线回调。随着外部因素不断演化，A股市场的反应有望逐渐钝化。

还有部分私募表示，全国房价已现拐头迹象，流动性不太可能会收紧，而这将为股市反弹创造有利条件。天风证券近期发布的房地产行业销售周报显示，楼市销售有转冷迹象，但要确认拐点，仍须观察9月、10月的销售数据。

此外，各类机构的悲观预期已达阶段性峰值，机构仓位极低，主动性抛压不重。外围资金一旦开始入场，很容易激活一波反弹行情。私募排排网的统计数据显示，私募9月初的平均仓位为52.61%，有34.23%的私募产品仓位还不到一半，私募的平均仓位处于近3年的最低水平。

部分私募本周已开始提升仓位，期望抓住这波“吃饭行情”。所谓“吃饭行情”，是指无论A股如何疲弱，大多数年份中均有一波反弹行情，而这波反弹行情多发生在流动性、消息面对股市比较“友好”的四季度。

有分析人士认为，当前沪指已经走出了较为罕见的季线“三连阴”，悲观情绪弥漫，估值接近历史底部，行情有可能会在入场资金推动下发生逆转，“吃饭行情”有望开启。

至于加仓方向，记者调查得知，私募加仓以金融、消费和地产等白马股为主，确定性投资依然是私募的主攻方向。(上海证券报)

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