专访｜汉理资本钱学锋：创业不能光靠一腔激情，还需要有些套路

钱学锋，汉理资本创始合伙人。2000年初，钱学锋加入软银中国大门开始自己的投资生涯，作为国内最早的天使投资人，钱学锋参与投资的第一个项目就是阿里巴巴。

那时候正好是1999年底，作为软银中国的一个法律总顾问（General counsel）。钱学锋到这个新的基金的第一个礼拜，参与的第一个案子，接待的第一批客人就是马云和蔡崇信，当时阿里巴巴收入几乎是零，软银中国决定投资他2000万美金，占1/3的股份。

梦想是要有的，万一实现了呢。今天阿里已然成为千亿规模的巨无霸。

2003年，钱学锋创立汉理资本。2004年，汉理资本成功帮分众传媒从众多大佬级投资机构手中募集到1250万美元，一炮打响。

汉理资本服务过的较知名的案例包括分众传媒(2004年最佳股权私募案例)、第九城市(中国最大的网络游戏公司之一)、PPLive(中国最大的网络视频新媒体公司之一)、中国气体投资(中国最大的民营工业气体公司之一)、禾阳森工(中国最大的民营工业林种植公司之一)、远洋地产(国内领先的房地产开发商)。

2010年开始，汉理资本谋划转型，从一家财务顾问公司转而成为私募股权创业投资管理公司。在做财务顾问的过程中，资金募资上，钱学锋认识了很多的企业家朋友，合作共赢，共同成长，相互成就。这些他服务过的企业家朋友例如1号店、如家、永乐电器等多家企业高管都成为了其基金的个人LP。目前汉理资本现在管理着6支基金，规模将近15个亿。

做了十几年的投资，钱学锋坦言看过的项目有上万个了。这其中有哪些经验与套路呢？

未来的投资风口：5个T

钱学锋认为未来的投资风口，主要是集中在以下这个五个“T”：

第一个IT（Information Technology，互联网技术）领域，比如block chain（区块链）技术。

第二个DT（Date Technology，大数据技术）领域，现在互联网正在从1.0（pc端）迈向2.0（移动端）阶段。未来最值钱的资产就是数据。

第三个BT（Bio－tech，生物医疗技术）领域，主要是在精准医疗方面。从基因测序、基因修复，到细胞治疗。

第四个FT （Financial Technology，金融科技）领域，在息差透明化的今天，过去银行躺着数钱的好日子，将一去不复返。随着移动支付和消费金融等的消费转变升级。金融行业将被注入新的活力，全面发展。

第五个ET（Energy Technology能源科技，或者Environmental Technology环保科技）领域，新能源汽车将改变人们的出行方式，而清洁能源、可替代能源方面未来都将有良好的发展前景。

钱学锋介绍现在百分之八十以上的创业集中在互联网创业，跟IT和DT相关领域。虽说比较看好AI人工智能，但是感觉还是太早期。

“刚才有个创业者和我说做的AI企业马上要上市了，我说你要么就是疯子，要么就是骗子。因为现在人工智能企业要上市的是不可能的，这行业还很早期，好比17年前做电子商务。”钱学锋告诉鸵鸟创投媒体。

有没有投资失败的案例，钱总很诚实的表示之前投资过一家户外用品公司在挂牌以后，大股东失联跑路了，还有的进入到了清算阶段。

基金行业的竞争也是非常激烈，钱学锋说这个行业也存在二八定律，甚至一九定律，行业里面前十家基金投了市场上90%的好项目。

“你要不断地表现优秀，所以才能够不断的融到资。汉理资本基金的总体回报保持在25%/年。”钱学锋告诉鸵鸟创投媒体。

对于投资，钱学锋有四大基本原则：

一、看大势，选择朝阳行业。

二、商业模式清晰，竞争壁垒强。

三、人是最关键的，团队怎么样？老大怎么样？

四、价格，进入的价格要合适。

创业不能光靠一腔激情，还需要有些套路

创业者成功上市的概率有多大，钱学锋打了一个比喻：“一个人从六楼往下跳，有2%的生存率，创业的成功的概率是这个的一半。”

钱学锋认为创业公司九死一生，原因有千种百种，归根到底就是一条，融不到资。为此，汉理资本成立了一个A轮学堂，让创业者真正学到一些真正干货实用的东西。学会怎样用渔具去钓鱼。

对创业者有什么建议吗？

钱学锋：“创业一定要有激情；第二，要有耐心；第三，要有一些套路。为了提高的创业的成功率，可以对多关注A轮学堂，你不来参加我们的培训没关系，我们有一个公众号，上面几乎每天都有些创业的知识，会教你从写BP、找合伙人，到如何设计创始合伙人的股权和期权。听完课的同学都表示收益太大了。”

“股权纠纷是最致命的，多人都会犯！三个人创业股权均分，在中国的创业市场几乎99.9%都是失败的。马云带着18个罗汉，腾讯五虎将里面马化腾股份是最多的，创业公司需要有一个拍板的人，期权需要按照个人贡献来分。”

“很多同学感叹，公司的股权都莫名其妙的发出去了。股权和期权是公司的一个地基，地基打得牢，可以盖一百多层，地基打得不牢，可能两三层盖上去就摇摇欲坠了，所以最好是早听课，很多错误你就不会去犯。”

“创业不能光靠一腔激情，还需要有些套路的。”

最后，钱总不忘给汉理的A轮学堂打个广告：首期ABC（Al，BigData，CloudComputing）人工智能大数据云计算创业培训已经开课，下期FAB（金融科技，人工智能，大数据）即将开课。

作者：李凯（微信：624617340）

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