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01 宏观数据

1、【CPI】2017年6月份，全国居民消费价格同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.7%，农村上涨1.0%；食品价格下降1.2%，非食品价格上涨2.2%；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨3.0%。上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。6月份，食品烟酒价格同比下降0.2%，影响CPI下降约0.06个百分点。其中，畜肉类价格下降10.5%，影响CPI下降约0.53个百分点（猪肉价格下降16.7%，影响CPI下降约0.51个百分点）；蛋价格下降9.3%，影响CPI下降约0.05个百分点；鲜果价格上涨9.9%，影响CPI上涨约0.16个百分点；鲜菜价格上涨5.8%，影响CPI上涨约0.12个百分点；水产品价格上涨5.1%，影响CPI上涨约0.09个百分点；粮食价格上涨1.5%，影响CPI上涨约0.03个百分点。（国家统计局网站）

2、【外汇】随着人民币企稳，外汇储备连续5月站稳3万亿美元上方。央行最新公布的数据显示，6月份我国官方外汇储备为30567.89亿美元，是国家外汇储备连续第5个月录得正增长，外汇储备美元规模较年初的30105亿美元增加463亿美元，增幅为1.5%。外汇储备的持续上升，给人民币汇率带来信心。方正证券首席经济学家任泽平表示，近期央行通过加强资本管制、引入逆周期调节因子、中国央行未跟随美联储“加息”，或许意味着在 “不可能三角”中央行可能通过加强资本流动的宏观审慎管理，以保持汇率稳定和货币政策独立性。（证券时报 ）

02 基金证券

1、【私募】今年前5个月备受煎熬的量化私募基金在近一个月得以喘息，多数量化私募基金企稳回升，开始获得正收益。记者采访多位量化私募投资人士了解到，量化私募业绩回升的主要原因是量化模型经过一段时间的调整和完善更能适应市场变化。下半年，基于交易行为的因子预期收益可能会降低，量化模型还要继续跟随市场环境适时调整，才能持续获取正收益。

淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉对记者表示，近期策略的部分因子表现稳定。艾方资产总裁、投资总监蒋楷也认为，市场正慢慢回归适合量化模型的环境中，量化选股的超额收益开始企稳回升。（证券时报）

2、【私募】屋漏偏逢连夜雨，就在被曝出陷入辉山乳业债券兑付危机不到3个月，诺亚财富30亿元私募基金又陷入了乐视危局，这已经是诺亚财富一年内第四次“踩雷”。作为一家老牌的第三方财富管理公司，诺亚财富的频频踩雷也让市场质疑其对于基础资产质量的筛选是否存在问题，也暴露出了管理能力的不足。

7月5日，诺亚财富在其官网发布声明称，对于旗下歌斐资产管理有限公司（以下简称“歌斐资产”）的歌斐创世鑫根并购基金的投资情况，深圳市乐视鑫根并购基金为鑫根资产和乐视流媒体（上市公司全资子公司）共同成立的一只股权基金，该基金分为劣后级、中间级和优先级三类有限合伙人，其中歌斐创世鑫根基金投资该基金作为其优先级有限合伙人。乐视网(30.680, 0.00, 0.00%)（上市公司）、乐视控股和贾跃亭，对该基金优先级投资人有补足本金及收益的连带担保责任。同时，为了进一步保证基金资产安全性，已经要求该基金管理人暂停新的投资，并推动将基金已投项目加快退出。（北京商报）

3、【公募】 上周中报行情愈演愈烈，沪指攻上3200点，一周涨幅为0.8%。数据显示，两市共95家公司披露机构调研情况。其中亿帆医药、悦心健康、劲胜精密等9家最受关注，调研机构数量均超过20家。

明星私募调研动向方面，“复星系”资本复星创富投资则调研了悦心健康，知名私募博道投资调研了三特索道(002159)，星石投资调研了*ST华菱，淡水泉调研了兴森科技(002436)。

公募基金方面，博时基金调研了海利得(002206)、长安汽车(000625)、大华股份(002236)等，嘉实基金调研了万马股份(002276)、中航光电(002179)、大华股份等；海外机构方面，富兰克林华美投信调研了兴森科技，野村证券调研了新宙邦(300037)和大族激光。（和讯网）

03 地产观察

1、【房市】今年3月以来，楼市调控政策不断升级，而环京区域凭借其地理优势，也成为调控的重中之重。环京城市几乎已形成“限购闭环”。在高强度的限购组合拳之下，环京区域的房地产市场“闻风而动”。链家地产河北省三河市东区负责人边付凯：河北省三河市三月份网签量大概在4500套，到了六月份也就是上个月的时候 成交量在七百套左右 总体的降幅在百分之八十左右。

伴随着成交量大跌，成交价格也不断下挫。以这个小区90平米的两居室为例，3月份时平均成交价可达每平米29000元，到了6月初，就只有21000元，降幅接近30%。成交记录显示：该楼盘最新成交是在6月7日，此后一个月时间，这个燕郊规模最大，总套数超28000套的楼盘，一套房子都没有成交。（ 央视网 ）

2、【政策】近日，财政部、国家税务总局下发《关于支持农村集体产权制度改革有关税收政策的通知》，对农村集体产权制度改革涉及的契税、印花税政策进行免征、不征等优惠政策。其中，《通知》提出，对农村集体土地所有权、宅基地和集体建设用地使用权及地上房屋确权登记，不征收契税。

04 股指期货外汇

1、【股指】上证指数收报3212.63点，跌0.17%，成交额2228亿。深证成指收报10505.60点，跌0.55%，成交额2779亿。创业板指收报1803.25点，跌1.75%，成交额678亿。盘面上，钢铁、酿酒、证券等涨幅居前，环保、家居、元器件等跌幅居前。两市一共21家涨停，970家上涨，1958家下跌。

2、【个股利好】

兴业证券：6月份营收6亿，净利润2.26亿；

东吴证券：6月营收4.5亿，净利6,100万；

科恒股份：半年报预增1239.86%-1483.47%，预计盈利5,500 万–6,500 万；

横店东磁：半年报净利润变动区间由 12,409.70 万元–18,614.55 万元之间上调至20,682.83 万元– 24,819.40 万元；

*ST平能：预计上半年盈利13,000万元–14,000万元，实现扭亏为盈；

广誉远：经公司财务部门初步测算，预计公司2017 年半年度净利润为7,200 万元左右，同比将增加235%左右；

中钨高新：半年报预增999% –1139%，预计盈利5,500 万元–6,200 万元。

05 公司动态

1、【公告】昨日，万达商业、融创中国(0, -14.80, -100.00%)联合公告称，万达将十三个文旅项目的91%股权转让给融创，代价为295.75亿元，并由融创承担项目贷款。同时，融创房地产集团以335.95亿元收购万达76个酒店项目。收购总代价为631.7亿元。融创中国董事长孙宏斌在接受相关采访时表示，此交易涉及资金完全来自融创自有资金，截至2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。目前其净负债率已达200%，资金来源为融资和加杠杆，香港市场人士忧虑融创负债率高。融创中国（01918.hk）今早在香港宣布停牌，停牌原因是待刊发重大收购事项并构成内幕消息的公告。公告称，为了充分发挥双方各自产业优势，经友好协商，双方于2017年7月10日签订了西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目、青岛万达文旅项目、广州万达文旅项目、成都万达文旅项目、重庆万达文旅项目、桂林万达文旅项目、济南万达文旅项目、昆明万达文旅项目、海口万达文旅项目等十三个文化旅游城项目股权转让及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店转让协议。（新浪财经）

经济学名词

【什么是恩格尔系数】 1857年，德国统计学家恩格尔在研究了当时西欧某些居民家庭的收入和食物消费支出的关系后，提出了这样一个观点：一个家庭收入越少，总支出中用来购买食物的费用所占的比例越大。这一观点被称为“恩格尔定律”，即恩格尔系数。用公式表示为：

恩格尔系数(%)=(食物支出额÷消费支出总额)×100%

恩格尔定律主要表述的是食品支出占总消费支出随收入变化而变化的一定趋势。揭示了居民收入和食品支出之间的定量关系和相关关系，用食品支出占消费总支出的比例来说明生产发展、收入增加对生活消费的影响程度。众所周知，吃是人类生存的第一需要，在收入水平较低时，其在消费支出中必然占有重要地位。随着收入的增加，在食物需求基本满足的情况下，消费的重心才会开始向穿、用等方面转移。因此，一个国家或家庭生活越贫困，恩格尔系数就越大;反之，生活越富裕，恩格尔系数就越小。

消息来源：Wind资讯、凤凰网、网易新闻、财经媒体

汇集整理：有恒财富管理研究院

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