阳光私募去年整体收益为负明星基金经理“不轻松”

经济观察报 记者 洪小棠回顾2016年，A股“熔断”、人民币贬值、商品价格火爆异常、债市信用债违约事件频发等，推动着资金来回博弈。

这一年，阳光私募表现如何？谁得意，谁又失意？

根据私募排排网的最新数据，阳光私募去年整体收益为-9.68%，而在上述背景下，顺应局势并把握住机会的私募产品当然就能获得较好收益。记者整理发现，股票策略产品平均收益为-6.96%，垫底八大策略，而除了股票策略、组合策略（-1.18%）外的其他各策略基金均取得了平均正收益。其中，受益于美元走高，商品期货表现强势，由三季度的负收益一举扳回为正，更以平均收益率达到20.38%，居八大策略之首。

值得注意的是，虽然私募行业大概率以平均负收益收官，但除去上述二大策略收益率为负之外，其他策略平均收益率均相对三季度有明显回升。其中，宏观策略收益率排名第二，平均收益率为8.74%；债券策略收益率紧随其后，平均收益率7.96%。

得意者与失意者

记者整理发现，纳入统计排名的成立期满1年的股票策略产品共计2650只，股票型平均收益为-6.96%，垫底八大策略。

不过，仍有2只股票型产品收益率翻倍，14只产品的收益率超过50%，105只产品的收益率超过20%；相对应而言，有967只私募产品净值跌幅超过10%，10只私募产品亏损幅度超50%，其中，2016年亏损最严重的股票型私募产品净值亏损70%。“快刀八郎”苏思通管理的“蓝海一号”排名第一，收益率为180.92%，这只产品成立于2015年12月23日，但2016年1月19日才开始建仓，成功躲过了2016年初熔断暴跌。早在2016年一季度时，“蓝海一号”的收益率就已经达到123.7%。

从公开信息来看，2016年前三季度的A股上市公司前十大股东榜单中并未出现过蓝海一号的身影。有媒体报道，“蓝海一号”实际上规模并不大，仅为3000万元。从收益波动来看，去年7月时，该产品累计收益达到历史峰值为201.14%，累计净值3.011元，同期沪深300收益为-16.58%，之后该产品收益率略有下降，近半年收益率-1.71%。从其净值走势图来看，后期净值走势波动极小。可见，蓝海一号2016年的高收益率主要来自于上半年。

有私募人士分析，很可能去年下半年，该产品空仓或低仓运行，从而得以实现高收益。“辰阳恒丰1号”以105.97%的收益率位列第二名。该产品2016年8月中旬到9月底涨幅较大，曾取得去年9月月度冠军。基金经理朱威则有10年以上证券从业经历，投资风格稳健，善于洞察产业演变趋势，挖掘价值投资机会。

天玑财富4号录得业绩榜单第三名，收益为84.4%。从净值走势图看，该产品的主要收益是在2016年3月、4月那波反弹行情中实现的。2016年3月11日~4月15日，该产品净值从 1.028元直线拉升到1.9430元。股票策略中，第四名到第十名产品差距并不明显，2016年以来的收益率在53%到72%之间。相比2015年71只产品实现翻倍收益的盛况，私募产品在2016年的收益大幅缩水。

在纳入统计的2650只股票策略产品中，2016年负收益的股票策略产品中，收益率低于-30%的产品数量达到130只。垫底的为“神奇1号”，其2016年以来的收益率-70.16%，投资顾问为沈琦资产。倒数第二是“加峰涨之势1号”2016年以来的收益率为-60.52%。紧随其后的“柚子新起点”排名倒数第三，2016年以来的收益率是-59.54%。记者注意到，这三只产品净值无一例外是在2016年1月份后急速下跌，而此时市场正是股市暴跌，千股跌停的剧烈震荡之时。值得注意的是，垫底的十大产品无一幸免收益率出现“腰斩”。

明星私募不轻松

事实上，“明星“私募基金经理们这一年的日子也不好过。

回望2016年，并不是每一位明星私募基金经理都能在业绩中如鱼得水，这些基金经理们面对收益率同样有人欢喜有人愁。在2016年的业绩排名战中，哪些经理“春风得意”，哪些经理“黯然神伤”呢？

原公募“一哥”王亚伟在去年算是“春风得意”的，离开华夏基金后创立了深圳千合资本管理有限公司，2016年的表现依然比较稳健。截止到2016年11月的数据显示，王亚伟可查的15只产品今年以来均为正收益，最好的两只产品2016年业绩超过16%。在23家百亿级证券类私募中，其旗下产品平均业绩最优。

不过，同为“华夏系”的知名投资人孙建冬今年收益情况却不容乐观，旗下可查的10只产品收益率跌破-20%，其中，“鸿道国企改革”2016年以来收益率为-27.29%，去年的震荡行情使其“很受伤”。

近期，但斌的投资业绩也引起较大关注，旗下可查到的11只产品均为股票策略，只有1只实现了正收益，其余均为负。但斌在《东方港湾2016回首与展望》中承认，在2016年犯了两个比较重大的失误：在国内由于整体仓位较低，使得茅台仓位并不能够反映对企业积极的投资观点；在国外则是怀着套利的目的踩中了政府的政策雷区，在5月份的中概股私有化投资上使我们损失较大。

而2015年的股票策略亚军，叶飞旗下的“倚天雅莉3号”今年以来差不多亏掉了一半，“倚天雅莉4号”亏损53.70%，这位明星基金经理在2015年时被爆出操纵股价被调查和处罚。

无独有偶，黑马明星私募穗富投资的“穗富3号”、“穗富1”、“穗富2号”、“穗富11号”亏损超过40%，而穗富投资董事长易向军同样因为操纵股票被证监会处罚。

一名基金分析师对记者表示，失去公募基金的大投研平台，有些“公转私”基金经理过得并不轻松，在残酷的竞争中，很多基金经理像过气明星一样成为市场的过客。