查观点｜“非吸”启示录：不合规，谈何安全！

9月1日中午，上海市公安局浦东分局通报了“证大公司”案件进展。8月29日，“证大公司”法定代表人戴某康（戴志康）、总经理戴某新等人向警方投案自首，并称在公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规行为，且已无法兑付。

消息一出，市场震惊。戴志康作为曾经登上百富榜的民营企业家，这既是他的个人悲剧，也是众多对证大系平台良性清盘，依然心存幻想的投资人的当头一盆冷水。

通报中，对于戴志康自首的陈述，称在公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规行为，且已无法兑付，对该事件的定性已相当清晰。

从2018年统计的数据来看，在去年161家公告展期或良性清盘的P2P平台中，共有73家涉及非法吸收或变相吸收公众存款，占到了总数三分之一以上。

不仅是P2P平台，同样是在2018年私募基金专项检查执法情况中，其中48家私募机构存在开展“资金池”业务；10家私募机构涉嫌非法集资、挪用基金财产、从事损害基金财产和投资者利益等严重违法违规行为。

从法律上看，即便最终这些平台真能完成良性清退，实现全额兑付，其当事人也需承担相应的法律责任。法律早就对此类违规金融行为早已设置红线，是否良性清盘只是在量刑上存在轻重，并无法抵消金融过程中的违法行为。

从体量上看，证大系的资产规模也属业界的庞然大物，但只要触及金融违规，再雄厚的背景也依然如同纸糊的一般脆弱。这也给金融从业人员敲响警钟：不合规，谈何安全！

就在5天前，8月26日，捞财宝官网发布证大集团董事长戴志康致捞财宝用户的第二封信，明确表示自己不甩锅、不跑路、不失联。如今，所有承诺似乎成了一纸空谈。

看到戴志康自首的消息，最紧张的莫过于证大相关平台的10万名投资者，待还规模190多亿，涉及投资者约10万人，可以想象这背后又是10万个家庭血本无归心酸的故事。

还记得那位出借500万的阿姨吗？

图片中，既看到了贪婪，也看到了无奈。随着事件的进展，这位阿姨的经历给投资者上了生动一课。

一方面，提醒投资者投资时应量力而行，慎防高杠杆率；另一方面，投资者要要保持学习的态度。其实，像本次证大系的“资金池”问题，投资者是可以通过蛛丝马迹进行判断的。

由于P2P平台的性质属于网络借贷的中间撮合机构，必须明确告知出借方和借款方的相互项目信息。如果平台刻意隐瞒投资者出借项目的信息，极有可能就是在建立“资金池”；有些平台则会通过“空壳公司”包装“虚拟项目”，这种方式更具欺骗性，但如果投资者多一个心眼，实地了解一下该企业的运营情况，大部分虚拟项目都禁不起推敲。私募的建立资金池行为也可以通过这个方法判断。

上周，证监会发布了组织开展私募基金投资者教育专项活动的通知，出重拳打击行业存在的“伪私募”行为。

证监会在通知中表示，随着《私募投资基金监督管理暂行办法》发布实施以及证监会持续开展检查执法活动，私募基金规范运作水平持续提升，但行业在快速发展中仍然存在一些问题和风险，私募机构鱼目混珠、合规程度参差不齐，违法违规行为时有发生，部分风险个案以及非法集资的“伪私募”对行业发展造成了不良影响。

打击“伪私募”，便是打击私募行业的不合规现象。8月初，中基协就因为不合规，注销天和融汇与天和融旺两家私募登记资格，惩治力度可见一斑，通过行政处罚表达对私募违规行为“零容忍”的态度。

此次证大系暴雷事件，虽为P2P平台，但其所犯之事，也是私募行业违规的高发区。以证大的体量尚且难逃法律的制裁，私募行业更应以此为鉴，提升金融合规操作意识，负责到底。

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