私募一周热评：超千亿资金入市 把握核心资产投资机遇！

　　受降准等多重利好刺激，上周市场延续反弹，做多情绪继续激发，周中沪指重返3000点，港股恒生指数的大幅反弹也助力了A股的反弹。上周沪指周涨幅为3.93%，创逾两个月最大单周涨幅；深证成指周涨4.89%，创5个月来最大单周涨幅；创业板指周涨幅为5.05%，创6个月来最大单周涨幅。

　　科技股依旧是次轮反弹的前锋，且持续性较强，由于政策降准预期打开，银行券商板块周也是冲高爆发。根据申万一级行业分类，通信、电子、计算机、国防军工等板块本周涨幅居前，仅有农林牧渔一个板块下跌。

　　私募策略指数：股票策略私募收益领先

　　从近一周与近一月的的情况来看，管理期货策略表现优异，指数周涨0.39%，月涨0.98%，领先其他策略。由于今年以来股市行情火热，股票策略依旧年内涨幅最高，为16.73%，但依旧跑输大盘。

　　私募仓位概况：百亿私募仓位高企

　　从私募排排网组合大师数据来看，融智股票私募仓位指数为67.04%，百亿私募仓位领先10.79个百分点，为77.83%。具体来看，有74.23%的私募仓位在五成仓位以上，其中有34.48%的股票私募保持高仓位运作，在八成仓位以上。目前仍旧空仓的私募占比不到7%，为6.89%，这也说明在行情转暖之际，已经有不少私募将策略由防守改为进攻。

　　【私募看市】

　　翼虎投资：

　　经历之前的震荡整理后，上周在经济数据和政策的多重利好下，市场放量大涨，三大指数涨均超4%，两市成交接近8000亿，创四月中旬以来新高。市场的整体情况来看，从中小企业融资通道疏导，到加快专项债发行，至多重产业政策的支持，高层对下半年经济稳定和资本市场的呵护已不然而喻。受益于流动性和信贷宽松的行业和公司，在未来会成为市场更为关注的方向。

　　中欧瑞博：

　　港股是一个离岸市场，历史上它的估值整体低于美股，也低于A股，这是资金供求决定的。上周大涨可能是前一段时间大家抛售担忧的因素有缓解的曙光，是一个修复。所有的资产最终都是可以比较的，客观讲，现在的港股的估值跟A股比是更有吸引力，但它的资金链受国内和美股两边的影响。从投资价值来看，短期A股会更强一些，港股次之，美股的压力会稍微大一点。

　　磐耀资产：

　　可以明显的看出，临近国庆，高层一系列政策组合拳开始密集出台，特别是连续两天国常会，金融维稳会，两位李总理出来喊话和布置工作，维稳意愿强烈。刘鹤总理更是强调各地区部门要为国庆70周年营造良好的金融环境。全面+定向降准的快速超预期实施，开启了新一轮宽松，有望为实体经济明显的正效应，对当前底部A股形成实质性利好。当前政策维稳力度有点今年年初时候的味道，甚至更加的强烈。叠加外围压力趋缓，以及影响边际趋缓，多空因素正发生微妙的反转，A股有望持续走强。

　　朴石投资：

　　9月份第一周，管理层逆周期政策继续发力，一周内三次重量级会议，传递出多项稳定经济与市场的政策，尤其高层明确表示可以采取降准等宽松货币政策，A股市场做多情绪明显回升，三大指数呈现普涨态势，金融权重股和题材股均有表现，前期滞涨的资质稍差的二三线蓝筹股出现明显补涨。展望后市，货币政策不可能大水漫灌，经济转型仍然持续，市场大概率还是以结构性行情为主。

　　于翼资产：

　　展望未来一段时间，2019H1财报统计发现上半年企业盈利延续2018年以来回升势头，超预期规模减税降费刺激使得企业盈利底部提前到来，预计这一轮企业盈利韧性强于宏观韧性，同时估值和政策利好逻辑仍在，整体而言我们对后市不悲观，维持横盘震荡态势。行业方面，看好中国经济转型发展从“投资驱动”转向“创新驱动”，这将诞生一批新兴经济的优质企业，科创板开板后将加速这一进程且新兴成长方向将迎来新的估值锚，阶段贸易博弈扰动不改核心成长内在逻辑，短期科技板块景气度见底之后迎来新一轮估值提升行情，继续看好、深挖消费电子、安防、半导体、5G等板块龙头公司真成长机遇。

　　同犇投资：

　　今年核心资产倍受追捧，它背后的逻辑是几个因素导致的：

　　第一，宏观经济下行的背景下，真正景气的行业明显变少了。第二，以前行业里面各家公司都有机会，现在明显是行业走向集中，只有龙头公司、有核心竞争力的公司才更有机会。

　　第三，投资者结构的变化，特别是外资进来了，对市场的玩法、投资理念的影响是非常大的，因为外资进来就是买那些所谓的核心资产，沪港通、深港通数据显示，外资买的最多的是消费行业，其次是金融。

　　这几个因素的叠加，带来核心资产不断上涨。大家关心的是核心资产涨成这样了，往后怎么看。客观讲这三个影响因素有没有变化，所以未来核心资产还是会稳步地上涨，但是它的速度会变缓，不会像之前涨得那么快。

　　君茂资产：

　　国内市场，在今年年初的行情当中，有两类资金充当“牛市发动机”：一是融资资金，二是北上资金。首先从融资余额来看，二、三、四三个月，融资余额飙升了2300亿元。其次，从北上资金的情况来看，北上资金一季度净买入金额达1254.35亿元，而在去年最后两个月亦呈持续流入状态，净流入金额达630亿元。

　　当下，年初的一幕重现市场，这两类资金都在毫不犹豫地购买A股。首先从融资资金来看，近期呈连续上升的势头，截至9月5日数据，已经到达9308.88亿元，过去三周时间增加近486.46亿元。从北上资金的净买入情况来看，过去三周连续出现净流入情况，总计流入规模超538亿元。从8月30日起，买入资金尤其坚决，短短几个交易日净流入规模达347.2亿元。同时，就在本周末，央行实施全面降准，释放资金9000亿元。另外，北京时间9月7日凌晨，外围再送利好，标普道琼斯指数公布将A股纳入标普道琼斯的6大指数家族，这对A股接下来的走势形成中期利好。