监管动态｜央行宣布“全面降准+定向降准”；阎庆民表示正推进证券法起草制定

2019年9月5日至2019年9月11日

9月6日，央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)，并额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

此次降准为近4年来的首次双降，即“全面降准+定向降准”，力度可见一斑，后续可能还会进一步降息。此次降准紧贴了国务院常务会议的“六稳”政策要求，不搞“大水漫灌”，而是定向给予实体经济和小微企业更多支持。

证监会副主席阎庆民：当前正在大力推进证券法以及相关法律法规的起草制定，将提升资本市场违法违规成本，进一步加大对证券期货违法行为的打击力度。

由于对康美药业、康得新等公司财务造假案的顶格罚款只是60万元，再次显现现行法律存在处罚太轻的问题。违法成本过低，不利于惩处违法行为，也不利于遏制资本市场乱象。因而，证监会将推动修订《刑法》，大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准，切实提高违法违规成本，从而净化资本市场生态环境，保护投资者合法权益。由此，也将促使上市公司与大股东必须牢守“四条底线”：不披露虚假信息，不从事内幕交易，不操纵股票价格，不损害上市公司利益。

国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。下一步，国家外汇管理局将立即着手修订《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》等相关法规，明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批。

取消合格境外投资者的额度限制，真正表明资本项下的外汇管理正趋于成熟，外国投资者进入中国更加便利，行政审批等成本大幅降低。境外机构及资金会加速流入，有利于推动国内资本市场建设，提高资本市场效率，更好地发挥资本市场服务实体经济的作用。

9月10日，全国集中管理的信托受益权账户系统正式在中国信登上线并对外提供账户业务办理服务。信托受益权账户的全国统一管理，可以解决以往投资者对信托产品信息了解困难，甚至上当受骗的风险，有利于规范信托公司的运作，规范信托业的信息披露和有效监管，防范风险。

信托受益权账户体系的建立，将有利于落实资管新规对打破“刚性兑付”等的监管要求，有利于向受益人提供份额登记与查询等服务，及时有效地揭示缓释风险。系统上线不仅会进一步强化对信托公司受托行为的市场约束，完善对信托受益人的权益保护，切实加强反洗钱工作的落实，也将对信托业务的未来格局产生影响。

银行同业业务再次受到监管指导。近期，监管下发一份同业监管文件，将同业资产、同业负债与一级资本挂钩，根据评级来确认最低监管标准值。

中小银行风险事件引发了监管部门对银行同业资产规模的重视,希望通过压降部分银行的同业资产规模,倒逼银行流动性更多地通过表内信贷释放,让更多的资金流入实体经济。

9月5日，深圳市投资基金同业公会、深圳市私募基金协会制定并发布了《深圳市问题私募投资基金退出操作参考（试行）》，引导辖区内问题私募基金有序退出。也给全国私募基金的退出提供了参考与借鉴。

该《退出参考》界定了何为问题私募基金，明确了退出的流程和参与主体，如何进行清产核资、制定退出方案、进行资产处置及分配等工作等，都非常有意义，切实解决现实困境，维护投资者合法权益。

9月9日，为深入贯彻落实党中央、国务院在中央经济工作会议和全国金融工作会议上关于金融工作的有关精神，进一步加强保险公司关联交易监管，严厉打击通过违规关联交易进行利益输送等乱象，有效防范金融风险，中国银保监会近日发布《保险公司关联交易管理办法》（下称《办法》）。 

近年来，通过违规关联交易进行利益输送问题已成为行业乱象之一，个别保险公司通过设立非金融子公司或者层层嵌套的金融产品，向关联方输送利益，把保险公司当成“提款机”，引发重大风险，引起社会高度关注。本次《办法》的出台，将重拳持续打击行业乱象，让保险资金流向更需要它的地方。

9月9日至10日，证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务。其中，第三条特别强调大力发展私募股权投资；第十二条加快提升科技监管能力。

从12个方面的任务来看，随着金融市场的开放，相关的监管、配套都需要升级。金融机构应理解趋势，迎接不断完善的监管环境和更为充分的市场竞争，私募行业也将迎来新的发展和挑战。

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