9万多亿的私募股权创投基金能干些什么

　　日前，中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至7月底，我国私募基金总规模为13.42万亿元，其中私募股权创投基金规模为9.32万亿元，私募证券投资基金规模为2.4万亿元，登记管理人24332家，备案基金78734只，平均管理基金规模为6.31亿元。与此同时，中国人民银行公布的数据显示，7月末我国社会融资规模存量为214.13万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款余额为145.52万亿元，占社会融资规模存量的68%。

　　拿私募基金数据与社会融资规模数据比较，目前，我国私募基金总规模占社会融资规模总量的6.27%，其中私募股权创投基金占比为4.35%。这说明，我国目前仍然存在融资结构不合理、股权融资比例偏低的问题。今年《政府工作报告》明确提出，要以服务实体经济为导向，改革优化金融体系结构，改革完善资本市场基础制度，促进多层次资本市场健康稳定发展，提高直接融资特别是股权融资比重。

　　在这种大的政策背景下，对于承担股权融资使命与任务的私募股权创投基金来说，应该说是“使命光荣，任务艰巨，任重道远”。

　　根据中国证券投资基金业协会数据，目前，我国私募股权创投基金继续保持较强的增长势头。截至7月底，私募股权创投基金规模占私募总规模的69%左右，私募股权创投基金管理人为14719家，管理的私募基金数量35094只。但是，这9万多亿元的私募股权创投基金“金融活水”与“嗷嗷待哺”的实体经济尤其是中小微企业来说，无异于杯水车薪，这些企业的发展还是普遍面临着融资难融资贵的问题。

　　习近平总书记指出，“建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上。不论经济发展到什么时候，实体经济都是我国经济发展、我们在国际经济竞争中赢得主动的根基。我国经济是靠实体经济起家的，也要靠实体经济走向未来。”但是，一段时期以来，实体经济与虚拟经济之间发展不平衡，金融对实体经济高质量发展的支持和服务不够，体内自我循环，整体经济呈现出“脱实向虚”的倾向。这两方面互为因果，在很大程度上抑制了实体经济从高速增长转向高质量发展。

　　从宏观来说，目前我国经济基本面已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，需要各种金融资源发挥其服务实体经济的功能，需要通过进一步扩大股权投资比重来更好地服务实体经济的发展。但对于金融机构来说，如何提高股权投资比重却是一个很棘手的问题，要完成这一使命任务，确有必要改革优化金融体系结构，改革完善资本市场基础制度。

　　从私募股权创投基金来说，一是要充分发挥其在资本市场中的功能作用。股权投资基金是资本市场的重要组成部分，其发展对构建完善的资本市场体系、合理配置社会资源、支持实体经济发展有着积极意义。近年来，我国股权投资基金行业发展迅速，为推动创新创业、促进经济结构调整和产业转型升级发挥了积极作用，对解决中小微企业融资难、融资贵问题具有重要作用。当前，我国经济发展进入新常态，从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。股权投资基金作为金融业的创新产品，其运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇，其充分有效的发展功能作用，能够更好地支持实体经济发展。

　　二是要严格监管，促使私募股权创投基金持续健康规范发展。近年来，股权投资基金行业市场主体存在鱼龙混杂、良莠不齐等问题，少数机构打着股权投资的旗号进行非法集资活动，有的还涉嫌集资诈骗，严重扰乱了资本市场的正常秩序，影响了基金行业在全社会的形象、信用与公信力，需要金融监管部门、政府执法部门、行业自律组织等严格实施一系列保护投资者利益、维护市场秩序、提高股权投资机构规范运作的法律法规、规章制度，进一步提高行业专业化、市场化程度，推动行业走向持续健康规范发展的新阶段。

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