这个板块常有“年底行情”，如何抓紧机会上车？

进入四季度后，银行板块走势坚挺，成为近期支撑大盘回升的主导力量。

相关研报指出，近十年来，相较其他板块，银行板块在四季度尤其12月份的赚钱效应更为明显。

银行板块演绎“年底行情”

国盛证券最新研报指出，回溯2009年至2018年第四季度各行业收益情况发现，四季度银行板块往往更容易获得绝对收益，其中12月单月更容易获得相对收益。

具体来看，银行板块在过去十年间的“年底行情”表现如下：

1、 8年获得绝对收益，除了2012年、2018年之外均获得正收益，上涨概率高达80%;

2、 4年获得超额收益，银行板块相关指数2011年、2012年、2014年及2018年均跑赢沪深300;

3、 3年同时获得正的绝对收益和超额收益，分别是2011年、2012年及2014年四季度，且这三段区间收益率在28个板块中均排名前三。其中，2011年及2012年四季度银行板块涨幅第一，2014年四季度该板块涨幅第三。

2009年至2018年银行板块四季度及12月涨跌幅情况

“修复性补涨及三季报业绩确定性”是银行板块近期走强的主导因素。方正富邦基金指数投资部认为，前三季度各板块普涨，银行板块则表现一般，因此该板块在四季度具备一定补涨动力;另一方面，银行即将进入业绩真空期，其三季报确定性相对高，且信贷预期较好，机构对银行板块四季度表现看好，同时持仓也有提升空间。

“此外，当前银行整体估值处于历史底部区间，安全边际较足，性价比较高。同时，目前该板块股息率约4%，高于十年期国债约3%的收益率水平。从资产质量看，行业不良认定逐步趋严，近年来资产质量较优质也将利于估值提升。”方正富邦表示。

仍有补涨动力

多位业内人士认为，整体而言，目前银行板块具备低估值及盈利能力相对较强的优势，后市配置性价比较高。

国盛证券分析师马婷婷指出，历史横向对比来看，银行板块当前PB处于历史底部区间，且当前估值安全边际较足。行业间纵向比较来看，银行板块2019年半年报显示整体ROE水平(年化)为14%，行业排名前五，盈利能力相对较强，但板块估值较低，因此极具配置价值。“个股方面，后市可关注三大主线，一是零售或小微业务领先、市场化程度最高且风控最强的银行;二是改善势头良好，业务发展潜力较大的品种;三是超低估值+高股息率的品种。”

外资持续流入也将成为推动银行板块走强的重要因素。

据Wind数据统计，9月份北向资金合计净流入银行股167.15亿元，占当月净流入金额的四分之一。

另外，10月以来，在沪深港通每日前十大活跃个股中，北向资金已经净买入银行股15.25亿元，主要加仓招商银行等板块龙头。

私募排排网研究员刘有华认为，进入四季度，由于银行板块是中国核心资产里估值相对比较低的板块，存在非常大的估值优势。随着A股资本市场对外开放程度的加深，这部分核心资产将会成为市场的稀有品种。因此，四季度仍看好银行板块的投资机会。

茂典资产投研部表示，上市银行盈利稳中略升，资产负债表稳健性，风险抵补能力进一步夯实,中长期来看，具备较大投资空间。