陆磊：稳妥有序推进资本项目开放和外汇市场建设

国家外汇管理局副局长陆磊27日在中国金融四十人论坛等机构联合举办的首届外滩金融峰会上表示，下一步将持续促进跨境投资，稳妥有序推进资本项目开放和外汇市场建设，完善外汇市场的“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架。

陆磊认为，金融业将在新时代发展进程中发挥更重要的作用。当前我国发展的内外部环境发生了深刻变化，金融改革开放可能成为我国供给侧结构性改革取得突破性进展的关键环节。

陆磊介绍，我国外汇管理改革的基本战略趋向是在风险防控基础上促进更高水平的对外开放。下一步外汇管理改革主要是三方面。一是持续促进跨境投资，跨境贸易投资自由化、便利化，进一步支持跨境货物和服务贸易方式创新，配套落实外商投资法，不断完善外商直接投资和境外直接投资的外汇管理，支持“一带一路”建设和国际产能合作，鼓励有条件、有能力的境内企业开展真实合规的对外投资。积极服务区域开放创新和地方经济发展，大力支持自贸实验区、长三角一体化等在外汇管理改革方面的先行先试。

二是稳妥有序推进资本项目开放和外汇市场建设。目前我国直接投资已实现基本可兑换，证券投资项下形成了以机构投资者制度、互联互通机制为主的跨境投资的制度安排，跨境债务融资由市场主体在全口径宏观审慎政策框架下自主进行。下一步将统筹交易环节和汇兑环节，以金融市场双向开放为重点，有序推动不可兑换项目的开放，适度增加外汇市场参与主体，丰富外汇交易品种，支持科创版的建设发展，鼓励境外投资者参与科创板。

三是完善外汇市场的“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架。宏观审慎管理以维护外汇市场基本稳定，防止大规模不稳定跨境资本流动引发的系统性风险为总体目标，针对金融市场的顺周期波动，采取必要的数量和价格工具，逆周期、市场化调控外汇市场上的企业、居民和金融机构等各类主体的交易行为。微观监管基于金融市场信息不对称、外部性等基本假设，主要采取外汇市场的合规与行为监管，目的是维护可兑换政策框架的稳定性和可信度，维护外汇市场的竞争秩序，并保护消费者和投资者的合法权益。

在支持上海国际金融中心建设方面，陆磊表示，外汇局将在党中央国务院的领导下，面向新形势，更好地支持上海国际金融中心建设和自贸实验区的先行先试，主要内容有三个方面。一是与各监管部门一道，配合上海进一步扩大金融服务业的高水平开放。在监管部门已经设定的相关改革事项的基础上，进一步支持外资机构设立或控股证券、期货、经营机构在上海的率先落地。支持符合条件的非金融企业集团在上海设立金融控股公司。

二是进一步提高汇兑的便利化水平，推进开展货物贸易外汇收支的便利化试点，研究在上海全市范围内实施资本项目外汇收入支付便利化业务。

三是进一步促进人民币金融资产配置和风险管理中心建设，继续扩大债券市场对外开放，整合债券市场投资渠道，QDLP试点将在上海常态化。发展人民币利率外汇衍生品市场，研究推出人民币利率期权，进一步丰富外汇期权等产品类型，建设开放的、有竞争力的外汇市场。此外，支持上海为推进长三角一体化发展，在金融机构跨区域经营、提升金融配套服务水平、支持科创企业上市融资、建立完善长三角区域金融政策协调和信息共享机制方面发挥龙头带动作用。

“除了传统意义上的金融业态，汇兑和市场，需要关注数字金融和金融科技的迅速发展。”陆磊强调，近期天秤币引发了各方对未来货币政策、金融稳定、全球货币体系的浓厚兴趣，外汇局正在推动区块链技术和人工智能在跨境贸易融资、宏观审慎管理中的应用场景。

他建议，“当我们不太清楚某一种业态会向什么方向发展时，必须注意风险管控。风险管控的基础是真正有效的金融基础设施。上海要真正建成国际金融中心，应该进一步面向未来，抓住现代金融基础设施建设这一核心环节，进一步加强面向数字金融时代的支付清算、存管结算、交易报告库和中央对手方，以实现更低的交易成本和更低的系统性风险概率。”