资管协会：中小险企资金运用存在人才匮乏、投资能力不足等问题

　　10月24日、10月31日，由中国保险资产管理业协会（下称协会）主办、中国人寿(行情601628,诊股)资产管理有限公司承办的“加强投资能力建设 提升公司竞争力——中小保险公司资金运用交流会”在京沪两地举办。

　　近年来，保险市场快速发展，保险资金运用的重要性日益凸显。协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云，党委委员、副秘书长陈有棠在致辞中分别指出，中小保险公司在资金运用方面面临着专业人才匮乏、技术系统不完善、投资能力不足、优质资源获取渠道受限、市场话语权有限等问题与压力。协会自成立以来始终把服务放在第一位，注重引领会员单位间开展广泛的跨界、跨业合作，积极为会员单位提供精准服务，致力于资源输出、能力输出、技术输出、环境营造和促进合作。未来，协会也将继续持续提供跨行跨业的交流沟通平台，推动行业健康发展。

　　中国人寿资产管理有限公司副总裁于泳在致辞中指出，公司将进一步强调配置视角、国际视角和交易视角，一是完善与动态调整大类资产配置体系，二是积极配置传统固收领域和非标另类领域，三是强调核心股票投资等权益类资产。国寿资产将致力于打造全能型的资产管理机构，包括全资产类别、全投资策略、全产品组合、全市场客户、全运营管理和全风险管理，并积极输出投资能力，服务三方客户。

　　中国人寿财产保险股份有限公司投资管理部总经理赵迎琳分享了中小产险公司资金运用特点与流动性管理。她表示，投资部门是保险公司投资业务端的核心部门，在遵循监管政策前提下开展资产配置、投资执行与管理。保险资金运用模式的创新在于风险收益比较优势下的委托受托组合管理。在宏观经济增速下行以及资产收益下行的背景下，监管约束的加强尤为必要。国寿财险以绝对收益为目标，在风险预算体系下构建大类资产配置和受托人组合。对于中小保险公司而言，流动性管理是重中之重。

　　自2006年成立以来，国寿财险公司坚决执行党和国家关于保险业改革发展的决策部署，充分依托中国人寿集团化综合经营优势，着力打造具有自身特色的一流财险公司。通过保险与投资、规模与效益协调发展，国寿财险打破了财产保险经营常规模式，综合实力快速上升，步入财产保险行业前列。

　　在投资业务方面，伴随公司规模的快速扩大并通过多年实践，国寿财险建立起完善的投资制度体系，形成资产负债管理、资产配置、委托投资管理、另类投资管理、流动性管理、风险管理、信用评估、绩效评估、投资研究和基础建设等前中后台岗位分工明确、有效配合的投资管理组织架构，获得信用风险管理能力、股权投资能力、不动产投资能力、股指期货投资能力等多项能力备案资格。投资业务形成多资产、多管理人、委内、委外、自营投资分工明确、有效结合、相互促进的全方位投资模式。在遵循资产负债管理、偿二代、资管新规等监管制度框架和公司投资风险偏好的基础上，国寿财险投资部门持续提升投资管理能力，强化资产配置实施效果，注重通过投资策略和品种投资获取超额收益，采用模型优化风险预算体系，严控信用风险和流动性风险，获取长期稳健收益。

　　多年来，国寿财险投资业务切实践行稳健审慎原则，持续获取稳定投资收益，投资收益率常年高于行业平均水平，对公司快速实现盈利和股东利益最大化发挥了重要作用。国寿财险高度重视综合金融战略，一方面通过投资业务拉动保费收入，投保联动效果明显；另一方面战略性投资布局保险产业链相关机会，实现整体效益最大化。此外，国寿财险积极响应中央扶贫号召，践行央企使命担当，借助投资业务的专业优势，因地制宜，精准施策，助力国家扶贫工作。

　　中国人寿保险股份有限公司投资管理中心战术资产配置团队负责人帅方表示，保险公司是典型的负债经营性机构，相比于其他类型资金，保险资金，特别是寿险资金具有可投资期限长、有最低收益要求、有较强的利率敏感性等特点，保险公司必须做好资产负债匹配管理。在投资价值创造链条中，保险公司作为委托人应承担起资产配置的职责，结合公司长期经营目标和负债特征制定投资目标和资产配置规划，把握大级别BETA机会。同时，保险公司应根据自身能力边界，明确自身和内外部管理人的职责划分，并结合不同管理人特征和优势统筹调配，以落实配置要求、实现投资目标。外部委托管理人遴选过程中，在考察公司基本情况、投资团队的同时，还应考虑委受托双方匹配程度。此外，完善的投后管理体系、合理的激励约束机制是投资管理人落实投资要求的必要保证。

　　中国人寿资产管理有限公司总裁助理刘凡指出，保险资金的风险收益偏好决定了保险资金运用的主要逻辑，保险资金将在下阶段宏观去杠杆背景下大有可为。金融产品尤其是非标金融产品在整个组合中起到拉高收益同时灵活匹配负债久期的重要作用。非标金融产品在当前市场环境下的收益水平、期限水平相对最能够匹配保险负债端的需求。非标金融产品将在服务实体经济和保险资产配置中继续发挥重要作用。

　　中国保险资产管理业协会称，下一步，协会将持续关注中小保险公司资金运用方面的压力和建议，结合会员需求，继续在资产负债管理、资产配置、委受托投资和金融产品投资等领域提供业务交流、数据分享等会员服务，促进中小公司加强投资能力建设，防范资金运用风险，推动行业健康持续发展。