海南农垦成功发行全国首单国有土地租金资产证券化产品

11月6日，海南农垦在上海证券交易所成功发行“海垦控股集团土地承包金资产支持专项计划”，成为全国首单以国有土地租金收益权为基础资产的资产支持证券产品，标志着海南农垦在贯彻落实中央12号文件和省政府2019年工作报告精神，积极开展制度创新，加快推动土地资产化、资本化、证券化方面取得实质突破。

该专项计划以海垦集团为原始权益人，以其每年对海胶集团承包的258.29万亩土地收取的租金为基础资产，发行规模5.5亿元，期限3+2年，优先级证券加权平均利率为3.98%（最低3.5%，最高4.2%），属同期同类产品中发行成本较低的产品。募集资金主要用于农垦“八八”战略确定的耕地开垦、30万头生猪全产业链、100万只蛋鸡等骨干产业项目建设。该专项计划募资消息一经公布，获得了各大主流投资银行的高度认可和踊跃认购，仅9个工作日就达成了近8亿元的认购额，超额认购倍数1.54倍（单一期限最高2.63倍），成功展示了海南农垦的品牌价值和市场潜力。

海垦控股集团拥有土地面积1041万亩，约占全省土地总面积的五分之一，推进农垦土地资产化资本化证券化，既是中央和省委对推进新一轮农垦改革发展提出的明确要求，也是中央关于支持海南全面深化改革开放提出的具体任务，已经写入海南省2019年政府工作报告，是海南农垦积极参与自贸区（港）建设政策创新，积极探索出的土地资产化、资本化、证券化的成功路径。专项计划将海南农垦未来一定年限的土地收益提前兑现，解决了产业发展所亟需的资金问题，进一步丰富了融资渠道和资金来源，优化企业资产负债结构。更有意义的是，该专项计划能够在不改变土地权属、不改变土地用途、不改变经营模式的前提下，将农垦的资源优势转换为产业发展的资产资本优势。作为国内率先以国有土地承包金作为底层资产的资产证券化产品创新，该专项计划对全国范围内实施土地资本化、证券化具有重要的借鉴意义，可作为高质量、可复制的推广经验供全国复制参考。

未来海南农垦将用好募投资金，不断培育和壮大产业实力；积极探索通过不同路径、不同方式实施土地资产化、资本化、证券化，进一步盘活农垦土地资源，加快产业发展，为海南自贸区（港）建设做更大的贡献。