什么是定增 定向增发是什么意思

什么是定增 定向增发是什么意思

什么是定增?

官方的概念：定向增发是上市公司向符合条件的特定投资者以非公开的形式发行股份的行为。

定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行新股，适用于已经上市的公司，类似于海外常见的私募，中国资本市场也早已有之 。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。

定向增发是什么意思?换句话说，企业要发展就要融资，上市公司也不例外。上市公司怎么融资呢?一样分为债权融资和股权融资。债权融资的主要手段就是发行公司券或者可转换债券。这些你们先听一听，以后再细讲。股权融资的主要手段分为公开增发、配股和定向增发。从参与范围上看，公开增发就是和散户的交易;配股就是和原股东的交易;而定向增发就是和大机构大金主的交易。

上市公司为什么要定向增发?

大家都知道，那肯定是为了融资啊。上市公司要发展业务没有钱怎么办?那就定向增发呗。这是一种最高效的手段，通过定向增发融资来的股份还不需要赎回。

那么除了融资之外还有什么作用呢?可能很多投资人就不太了解。其实他还有两个隐藏的作用：大股东有时候感觉到自己的控股地位受到威胁，他也会要求上市公司对大股东定向增发一批股票，提高大股东的持股比例，巩固大股东的控股地位。当然有时候也会发生这样的情况，二股东或者三股东联合一批马甲参与定向增发，之后神不知鬼不觉的干掉了大股东。定向增发也是上市公司进行利益输送的一种有效手段。上市公司通过定向增发让相关利益人以低于市场的价格认购股票。那么对这些利益相关者来说可以做到无风险套利。

定向增发折价率如何计算?

关于折价率，一年期竞价定增会有一个发行底价，底价是竞价过程起始的价格，这个锁价规则一般是“预案锁价前20个交易日或前1个交易日股票平均价格的90%”，发定增预案的时候股票通常会停牌5天。按照经验而言，一般发了定增预案之后，股价在几天之类就会大幅上涨(定增预案对二级市场而言是一个利好)，然后股价和定增底价之间会出现一个实时更新的折价率，这个折价率也会成为投资者选择定增的重要指标。

参与定向增发有什么好处?

天下熙熙皆为利来。没有好处的事情，谁会参与呢?眼前的利益、折扣，上市公司会给定向增发参与者10%～30%左右的折扣空间。假如这个股票现在的价格是十元钱， 定向增发参与者有可能是在7元到9元的价格买入，那么这种好事谁不愿意参与呢?当然，参与也是有条件的。就是你的股票需要封闭期锁定一年，就是一年之内你不能交易。这也算是为丧失流动性的一种补偿。长远利益，估值的提升，上市公司定向增发融资的主要用途可以分为项目融资、重大资产重组、补充流动性。

当然最后一个目的那就是赤裸裸的圈钱。前面两个目的对上市公司的业绩和估值的提升会带来积极影响。比如，前段时间万科和宝能的PK，万科计划对深圳地铁定向增发。一旦深圳地铁把估值500亿的资产注入上市公司万科后，万科的估值就会发生巨大的变化，同时还将稀释宝能的持股比例，削弱宝能对万科的控制力。

定向增发不好的地方：

定向增发是可以合法的侵占中小股东的利益。大股东操纵公司，先将盈利累积起来，在分红之前先对大股东来一次定向增发。这样一来，大股东的持股比例会增加，中小股东的持股数量不变。按持股比例大股东将会分到更多的分红，而前期参与定向增发的钱还可以从银行借来。

相比散户辛辛苦苦的刀口舔血，大股东的这种盈利模式可以说是探囊取物。定向增发还可以合法的操纵股价。在定向增发之前，大股东可以疯狂的减持，股价一路下跌到低谷。这时候推出定向增发方案，大股东又积极的增持买入，高位减持，低位买回，最后持股比例不变。

大股东从二级市场轻而易举的获得暴利，上市公司华丽XX就完美演绎过此事。总的来说，定向增发会打压股价。道理很简单，整个公司就这么大块饼，你分的越多，每块饼的占比就越少，股价自然而然也就越低。

以上是关于什么是定增、定向增发是什么意思、定增原因、定向增发折价率计算和定向增发的好处与坏处的全部内容。

定向增发方式对提升公司盈利、改善公司治理有显著效果，寻找更多存在定向增发可能性的公司，仔细分析相关的方案与动机，有机会发掘全流通时代新的投资主题。随着管理层明确以不增加市场即期供给的定向增发作为融资恢复的优先选择，一批存在定向增发预期的公司如G 广电、G建投、G太钢等获得市场的热烈追捧，定向增发蕴含的投资机会持续涌现。